Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Экономическая эффективность инновационного проекта






Стратегические инвесторы компании установили ограничения на доходность инвестиций не ниже 10% годовых, без учета инфляции. Уровень инфляции 8, 5%. Срок реализации проекта 15 мес, или 5 кварталов. Прогноз реализации нового макаронного изделия:

1 квартал – 0 штук;

2 квартал – 5 млн. ед;

3 квартал – 10 млн. ед;

4 квартал – 12 млн. ед;

5 квартал – 15 млн. ед.

Исследования показали, что цена нового макаронного изделия составит 50 р. Для организации производства будет необходимо приобрести оборудование стоимостью 200 млн.руб. с отсрочкой платежа на 3 месяца. Кредитная ставка 50% годовых. В 4 квартале запланирована оплата маркетинговых услуг и консалтинг нашей компании. Затраты на это составят 100 млн.руб.

Амортизация оборудования начисляется по норме 20% в год. Механизм начисления – линейный.

Общезаводские расходы для выпуска нового продукта составят 15 млн.руб. Фонд оплаты труда = 20 млн.руб/мес.

1) Расчет нормы дисконта.

Для инновационного проекта норма дисконта состоит из:

а) нормы прибыли на капитал при вложении его в альтернативный проект;

б) инфляции;

в) процента прибыли, резервируемого на покрытие рисков.

Норма дисконта d = a + b + c,

где а – цена капитала,

b – премия за риск, выбирается в соответствии с классификацией уровня риска,

c – инфляция (у нас однородная).

 

Классификация нововведений по группам риска

Признак Значение признака Балл признака
Содержание нововведения Новая идея  
Новый продукт  
Новая технология  
Новая услуга  
Новое организационное структурное решение  
Сфера нововведения Производственная фирма  
Научно-техническая организация  
Маркетинговое подразделение  
Потребители организации  
Область знаний и функций нововведения Техника и технология  
Производство  
Финансы и экономика  
Тип инноватора Научно-технические звенья  
Промышленные звенья  
Финансовые, маркетинговые звенья  
Обслуживающие, эксплуатационные звенья  

 

Рассчитывается средний балл нашей инновации, исходя из значений ее признаков:

Далее находится процентная ставка по риску:

Средняя оценка признака             > 7
Премия за риск, %   0, 5          

 

Для нашей фирмы получили b = 20%. Тогда d = 10+20+8, 5 = 38, 5%.

2) Расчет чистого денежного потока (Cash-flow).

Квартал           Итого
Выпуск проукции, млн. шт            
Единовременные затраты, млн.руб, К      
Поступления от реализации, млн.руб.          
Амортизационные отчисления, млн.руб.            
Итого поступления (с учетом амортизации)            
Общезаводские расходы, млн.руб.            
Фонд оплаты труда, млн.руб.            
Итого расходы            
  0, 921 0, 849 0, 782 0, 721
Дисконтированные единовременные затраты, Кi 115, 2 78, 29 193, 49
Дисконтированные чистые поступления, Дi -90 147, 46 348, 27 399, 28 476, 23 1281, 26
Чистый дисконтированный доход, ЧДД = Дi - Кi, млн.руб. -90 32, 25 352, 52 320, 99 479, 84 1095, 62
ЧДД нараст итогом, млн. руб. -90 -57, 74 294, 78 615, 77 1095, 6

 

Построим график ЧДДнараст итогом = f(t). По нему найдем срок окупаемости проекта.

 

Получили срок окупаемости 2, 2 квартала < срока реализации, значит проект экономически целесообразен.

Найдем внутреннюю норму доходности ВНД, приравняв ЧДД=0.

 
 

 

 

Используя программу MathCad, получили ВНД = 110%.

Результаты расчета показывают, что инновационный проект экономически эффективен.


Поделиться с друзьями:

mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2024 год. (0.006 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал