Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Задание 3. Для четырех вариантов увеличения капитала рассчитывается дифференциал финансового рычага, плечо финансового рычага






Для четырех вариантов увеличения капитала рассчитывается дифференциал финансового рычага, плечо финансового рычага, эффект финансового рычага, рентабельность собственного капитала. Результаты заносятся в таблицу 3.3.4 и выбирается лучший вариант с точки зрения собственников фирмы. Строится график Rск=f (ЗК).

Таблица 3.3.2 - Расчет эффекта финансового рычага

1. Базовый метод
  Балансовая прибыль, создаваемая собственным капиталом ПбСК=CK*R млн.руб./ год 60, 00
  Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой собственным капиталом TaxСКбСК*t млн.руб./ год 18, 00
  Чистая прибыль, создаваемая собственным капиталом ПчСКбСК-TaxСК млн.руб./ год 42, 00
  Балансовая прибыль, создаваемая заемным капиталом ПбЗК=ЗК*R млн.руб./ год 30, 00
  Выплачиваемые проценты за использование заемного капитала %=ЗК*r млн.руб./ год 26, 00
  Выплачиваемые налоги от прибыли, создаваемой заемным капиталом TaxЗК=(ПбЗК-%)*t млн.руб./ год 1, 20
  Чистая прибыль, создаваемая заемным капиталом ПчЗКбЗК-%-TaxЗК млн.руб./ год 2, 80
  Суммарная чистая прибыль ПчSчСК+ПчЗК млн.руб./ год 44, 80
  Рентабельность собственного капитала RСКчS/CК % 11, 20
  коэф. 0, 1120
  Эффект финансового рычага (прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемного капитала) ЭФР=RСК-R-t % 0, 70
  коэф. 0, 0070
2. Формальный метод
  Рентабельность собственного капитала Rск=R-t+ (ЗК/СК)*(R-r)*(1-t)) % 11, 20
  коэф. 0, 1120
  Эффект финансового рычага ЭФР= (ЗК/СК)*(R-r)*(1-t) % 0, 70
  коэф. 0, 0070
3. Метод через дифференциал и плечо
  Дифференциал финансового рычага ДФР=(R-r)(1-t) % 1, 40
  Плечо финансового рычага ПФР=ЗК/СК   0, 5000
  Эффект финансового рычага ЭФР=ДФР*ПФР % 0, 70
  коэф. 0, 0070

 

Таблица 3.3.3 - Влияние соотношения между собственным и заемным капиталом на рентабельность

Вариант соотношения Заемный капитал, млн.руб. Собственный капитал, млн.руб. Капитал всего, млн.руб. Доля заемного капитала в общем капитале Эффект финансового рычага, % Рентабельность собственного капитала, %
ЗК СК К ЗК/К ЭФР RСК
             
             
             
             
             

 

 

Таблица 3.3.4 - Оптимизация структуры капитала

Вари­ант уве­личе­ния за­трат Заем­ный капи­тал, млн. руб. Собст­вен­ный капи­тал, млн. руб. Капи­тал всего, млн. руб. Ставка пла­тежей по за­дол­жен­ности Диф­фе­рен­циал фи­нансо­вого ры­чага, % Плечо фи­нансо­вого ры­чага   Эф­фект фи­нансо­вого ры­чага, %   Рента­бель­ность собст­вен­ного капи­тала, %
ЗК СК К r ДФР ПФР ЭФР RСК
                 
                 
                 
                 

 



Поделиться с друзьями:

mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2024 год. (0.006 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал