Показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации

Финансовое состояние предприятия оценивается группой показателей ликвидности и платежеспособности, которые отражают возможность организации своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Под ликвидностьюактива понимают его способность трансформироваться в денежные средства.

Платежеспособностьозначает наличие у организации денежных средств достаточных для расчетов по краткосрочным обязательствам, требующим немедленного погашения.

Платежеспособность организации может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Одним из основных абсолютных показателей является величина чистого оборотного капитала (ЧОК), характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия его оборотных активов:

ЧОК = КР –АВ_ф, (2.1)

где КР – источники собственных средств, отраженных в разделе «Капитал и резервы», включая резервы предстоящих расходов;

АВ_ф– фактическая стоимость внеоборотных активов.

ЧОК₂₀₁₀ = 10361 – 83090 = -72729 млн. руб.

ЧОК₂₀₁₁ = 29887 – 93893 = -64006 млн. руб.

Данный показатель у ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» имеет отрицательное значение, однако рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Другим абсолютным показателем платежеспособности является величина собственных оборотных активов, характеризует ту часть оборотных активов организации, которая создана за счет собственного оборотного капитала:

СОА = АО – КО, (2.2)

где АО – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

СОА₂₀₁₀ = 38456 – 104643 = -66187 млн. руб.

СОА₂₀₁₁ = 59730 – 117273 = -57543 млн. руб.

Величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов, поэтому финансовое положение организации рассматривается как неустойчивое и требуются меры по его исправлению. Однако рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса производится сравнением оборотных активов, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения.

По мобильности активы организации можно разделить на четыре группы.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы – денежные средства и финансовые вложения.

А1₂₀₁₀ = 125 + 52 = 177 млн. руб.

А1₂₀₁₁ = 590 + 52 = 642 млн. руб.

Вторая группа (А2) объединяет быстро реализуемые активы – готовую продукцию, товары отгруженные и дебиторскую задолженность.

А2₂₀₁₀ = 15351 + 18258 + 1449 = 35058 млн. руб.

А2₂₀₁₁ = 22259 + 30360 + 513 = 53132 млн. руб.

Третья группа (Аз) — это медленно реализуемые активы, к которым относятся производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

А3₂₀₁₀ = 3170 + 46 + 5 = 3221 млн. руб.

А3₂₀₁₁ = 5324 + 627 + 5 = 5956 млн. руб.

Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые внеоборотные активы.

А4₂₀₁₀ = 83090 млн. руб.

А4₂₀₁₁ = 93893 млн. руб.

Соответственно, на четыре группы следует разбить обязательства организации в соответствии со сроком их погашения.

Первая группа (П1) — наиболее срочные обязательства, требующие погашения в течение месяца: кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи.

П1₂₀₁₀ = 9101 + 10383 = 19484 млн. руб.

П1₂₀₁₁ = 12131 млн. руб.

Вторая группа (П2) — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года: краткосрочные кредиты банка.

П2₂₀₁₀ = 58159 млн. руб.

П2₂₀₁₁ = 105142 млн. руб.

Третья группа (П3) — долгосрочные кредиты банка и займы.

П3₂₀₁₀ = 6542 млн. руб.

П3₂₀₁₁ = 6463 млн. руб.

Четвертая группа (П4) — общая сумма финансовых ресурсов, отраженных в разделе «Капитал и резервы».

П4₂₀₁₀ = 10361 млн. руб.

П4₂₀₁₁ = 29887 млн. руб.

Соотношение вышеприведенных групп активов и пассивов позволяет определить ликвидность бухгалтерского баланса. Так, баланс считается абсолютно ликвидным, если: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄. В случае ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» наблюдается полностью противоположная картина, что говорит о не ликвидности баланса.

Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитывают также относительные показатели, такие как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку обеспеченности организации оборотными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств:

, (2.3)

где АО – оборотные активы;

РБП – расходы будущих периодов;

КО – краткосрочные обязательства за исключением резервов предстоящих расходов;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПР – резерв предстоящих расходов.

К _лт2010 = (38456 – 46) / (104643 – 0 – 0) = 0, 37,

К _лт2011 = (59730 – 627) / (117273 – 0 – 0) = 0, 5.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_лб) представляет собой отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств:

, (2.4)

где ДЗ – дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

ФВ – финансовые вложения.

К _лб2010 = (18258 + 125 + 52) / 104643 = 0, 2,

К _лб2011 = (30360 + 590 + 52) / 117273 = 0, 3.

Ориентировочное значение этого показателя равно 0, 7—1. Значение показателя по предприятию не соответствует нормативному.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (К_ла) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и финансовых вложений):

, (2.5)

К _ла2010 = (125 + 52) / 104643 = 0, 002,

К _ла2011 = (590 + 52) / 117273 = 0, 006.

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами (К_отд) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных финансовых ресурсов организации:

, (2.6)

К _отд2010 = -66178 / 38456 = -1, 7,

К _отд2011 = -57543 / 59730 = -0, 96.

Т.к. значение показателя является отрицательным, то текущее финансовое положение общества можно признать неудовлетворительным.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_офо), характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов:

, (2.7)

К _офо2010 = (6542 + 104643 – 0) / 121546 = 0, 91,

К _офо2011 = (6463 + 117273 – 0) / 153623 = 0, 81.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие следующего условия: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности имеет значение, менее нормативного (таблица 2.1). По данным таблицы видно, что ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» является неплатежеспособной, а структура его баланса – неудовлетворительной.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса. Проведенные ранее расчеты свидетельствуют, ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» является устойчиво неплатежеспособным.

Таблица 2.1 – Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства

Т.к. наметилась тенденция роста коэффициента текущей ликвидности и доли собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, то определим коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

, (2.8)

где К_лт.к и К_лт.н —фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно;

К_{лт.норм} — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 — период восстановления платежеспособности, мес.;

Т — длительность отчетного периода, мес.

К _вп = (0, 5 + 5/12 * (0, 5 – 0, 37)) / 1, 5 = 0, 4.

Т.к. К_вп < 1, то восстановить платежеспособность в ближайшее время для предприятия не представляется возможным.

Рассчитаем второстепенные показатели этой группы.

Маневренность собственных оборотных активов (М_соа) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

, (2.9)

М _соа2010 = 152 / -66178 = -0, 002,

М _соа2011 = 590 / -57543 = -0, 01.

Рост данного показателя рассматривается как положительная тенденция.

Доля собственных оборотных активов в покрытии запасов (К_соаз) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными активами:

, (2.10)

где ЗЗ – запасы и затраты.

М _соаз2010 = -66178 / 18567 = -3, 6,

М _соаз2011 = -57543 / 28210 = -2, 04.

Рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента – 0, 5, что не соответствует реалиям предприятия.

Коэффициент покрытия запасов (К_пз) рассчитывается отношением величины источников покрытия запасов к их сумме:

, (2.11)

М _пз2010 = (-66178 + 85159 + 9101) / 18567 = 1, 5,

М _пз2011 = (-57543 + 105142 + 12131) / 28210 = 2, 1.

Значение показателя больше единицы, значит текущее финансовое состояние организации устойчивое.

Проведенные расчеты свидетельствуют о том, что предприятие ОАО «Новогрудский маслодельный комбинат» является устойчиво неплатежеспособным и в ближайшее время не сможет восстановить свою платежеспособность.