Венчурные инвестиции

В ряде зарубежных стран государство не только создает соответствующую правовую среду для стимулирования венчурных инвестиций в высокотехнологической сфере, но и принимает непосредственное участие в разнообразных схемах финансирования развития венчурного бизнеса, представляющего собой взаимодействие двух предпринимателей - одного с капиталом, а другого с идеей и энергией для реализации определенной научной, технологической или научно-технической идеи и получения прибыли (8). При этом государство выступает наравне с частными инвесторами, признавая для себя возможность риска потери инвестиций.

Государственное присутствие в структурах венчурного финансирования как особой формы высокорискового предоставления средств, заключающейся в прямых долгосрочных инвестициях в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний, предопределяет приоритеты ориентированные на разработку и производство наукоемких продуктов. При этом государственные гарантии в получении прибыли от прироста стоимости вложенных средств выражается в делегировании представителя государства в советы директоров или консультативные советы.

Мировой рынок венчурного капитала постоянно развивается и совершенствуется. Однако нельзя недоучитывать того, что развитие венчурного бизнеса возможно только в благоприятной среде, которую создает совокупность политических, экономических, социальных и психологических факторов (табл. 1.1).

В США, на долю которых приходится более 3/4 мирового объема венчурного капитала, правительство участвует в поддержке венчурного бизнеса опосредованно, через предоставление финансирования малым фирмам, а основными инвесторами в венчурной индустрии являются пенсионные фонды (37, 47% всех средств), банки и страховые компании (21, 77%), фонды (19, 72%), частные лица и семьи (11, 03%>) и корпорации (3, 46%о) (11).

С точки зрения прямого государственного участия в развитии венчурного бизнеса в последнее время наблюдаются следующие тенденции:

усиление прямого государственного участия в развитии венчурного бизнеса, особенно в тех странах, которые в начале 1990-х гг. заметно отставали от стран-лидеров (например, Германия, Израиль, Финляндия); создание при государственном участии инфраструктуры для стимулирования развития венчурного финансирования; • финансирование наиболее успешных венчурных программ правительством, но управление ими со стороны профессионалов из частного сектора.

Основными задачами государства в сфере инновационной политики являются:

· формирование нормативной правовой базы инновационной деятельности, стимулирующей ее активность;

· финансовая поддержка инновационной деятельности, создание условий для сохранения и умножения инновационного потенциала республики;

· формирование и содействие развитию инновационной инфраструктуры;

· подготовка кадров, ориентированных на инновационную деятельность.

Принципами инновационной политики государства должны стать:

· ориентация экономики республики на инновационный путь развития, максимальное использование рыночных механизмов активизации инновационной деятельности;

· эффективное использование научно-технического потенциала республики;

· равенство всех субъектов инновационной деятельности перед законом;

· обеспечение правовой охраны объектов интеллектуальной собственности, признание их в качестве источника дохода;

осуществление гибкой кредитной, налоговой и таможенной политики в отношении инновационной деятельности