Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают его способность к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете в банке и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате их обращения в деньги. Значение анализа платежеспособности предприятия в рыночных условиях высоко, так как степень выполнения предприятием краткосрочных долговых обязательств влияет на его экономические взаимоотношения с банками и поставщиками ресурсов по поводу кредитования.

Платежеспособность оценивается размером чистых активов организации, а также показателями ликвидности. Ликвидность – способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами. Уровень (степень) ликвидности определяется скоростью превращения имущества в деньги. [6, 176]

В зависимости от степени ликвидности все активы предприятия разделяются на следующие группы.

А₁ – наиболее ликвидные активы, к которым относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А₁ = стр.250+стр.260

А₁^н.г. = 1923 тыс. руб.

А₁^к.г. = 201+208 = 409 тыс. руб.

А₂ – быстрореализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы:

А₂ = стр.240+стр.270

А₂^н.г. = 22000 тыс. руб.

А₂^к.г. = 197968 тыс. руб.

А₃ – медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы), это запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты):

А₃ = стр.210+стр.220+стр.230 – стр.217

А₃^н.г. = 77230+4132 = 81362 тыс. руб.

А₃^к.г. = 54708+1847 = 56555 тыс. руб.

А₄ – труднореализуемые активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту включают внеоборотные активы:

А₄ = стр.190

А₄^н.г. = 324611 тыс. руб.

А₄^к.г. = 221693 тыс. руб.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

П₁ – наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность, задолженность учредителям по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды непогашенные в срок:

П₁ = стр.620+стр.630+стр.660

П₁^н.г. = 24319 тыс. руб.

П₁^к.г. = 164399 тыс. руб.

П₂ – краткосрочные пассивы, включают краткосрочные займы и кредиты, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты:

П₂ = стр.610

П₂^н.г. = 148506 тыс. руб.

П₂^к.г. = 112500 тыс. руб.

П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы):

П₃ = стр.590

П₃^н.г. = 10247 тыс. руб.

П₃^к.г. = 3281 тыс. руб.

П₄ – постоянные пассивы. Статьи раздела баланса «Капитал и резервы» за минусом статей убытков (если они есть) и отдельные статьи IV раздела, не вошедшие в предыдущие группы:

П₄ = стр.490+стр.640+стр.650 – стр.217

П₄^н.г. = 246824 тыс. руб.

П₄^к.г. = 196445 тыс. руб.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁> =П₁; А₂> =П₂; А₃> =П₃; А₄< =П₄

В случае рассматриваемого предприятия наблюдается ряд несоответствий данному неравенству:

- А₁< П₁ на начало и на конец года;

- А₂< П₂ на начало периода, но к концу года ситуация стабилизировалась;

- А₄> П₄

Ликвидность баланса так же может быть оценена путем составления аналитической таблицы:

Таблица 5. – Оценка ликвидности баланса

Коэффициент ликвидности баланса определяется по формуле:

Таким образом, можно сделать вывод о недостаточной ликвидности баланса в отчетном периоде.

Анализ показателей ликвидности дает возможность оценить платежеспособность организации на основе данных таблицы «Расчет и оценка динамики показателей ликвидности предприятия» (Таблица 12, Приложение Б).

Особые опасения вызывает коэффициент абсолютной ликвидности, значение которого находится далеко за пределами нормы 0, 01 (норматив 0, 2 – 0, 7). Чем ниже величина этого коэффициента, тем меньше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия, и нет необходимости ожидания для превращения их в платежные средства.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности за исследуемый период увеличился на 0, 58 пунктов и составил 0, 72 (это нормативное значение). В большей степени увеличение связано с ростом дебиторской задолженности в несколько раз, по сравнению с началом периода.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) – показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

На исследуемом предприятии данный коэффициент в 1, 5 раза ниже нормы, соответственно, оно не имеет резерва погашения дополнительных обязательств. Это может негативно отразиться на отношении кредиторов к организации и вызвать дефицит привлекаемых ресурсов.

Таким образом, ОАО «АРТИ-Завод» не может считаться полноценно платежеспособным предприятием. Это подтверждает ранее проведенные исследования о финансовой неустойчивости и зависимости организации от внешних инвесторов.