Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Облигациялық заемды өтеу және оның құнын өлшеу.






Облигациялық заем амортизациясы. Жергiлiктi ү кiмет басшылары 2, 0 млрд. тең ге мә лшерiнде облигациялық заемды шығ аруды кө здеп отыр дейiк. Барлық заем 2 мың тең гелiк номиналды қ ұ ны бар 1000000 дана облигацияларғ а жiктелген. Заем 4 жыл iшiнде ә р жылдығ тең тө лемдермен ө телуi тиiс. Облигациялардың жылына бiр - ақ рет ө телетiн купоны бойынша тө ленетiн жылдық 5% табыстылығ ы бар. Облигациялардың ө телуi олардың номиналды қ ұ ны бойынша атқ арылады. Осы заемның амортизация жоспарын қ ұ ру керек.

Мына формула бойынша мерзiмдiк тө лем мө лшерiн анық таймыз:

млрд. тең ге (564023660 тең ге).

Заемды ө ткiзу сә тiндегi проценттiк тө лемдер мө лшерi:

млрд. тең ге (100000000 тең ге).

Облигациялық заемды амортизациялау жоспары

Жыл Жылдық мер-зiмдiк тө ленiм сомасы, тең ге, Y Проценттiк тө лем, тең ге I Облигацияның ө теуiн сатып алуғ а арналғ ан сомасы, тең ге, R Жыл басындағ ы тө лемдерi ө телмеген облигациялар, дана Жыл соң ындағ ы тө лемдерi ө телген облигациялар, дана
           
           
           
           
Барлығ ы       -  

 

Қ арызданушы ү шiн облигациялық заемның ө лшенуi.

Кө п жағ дайда облигациялық заемның шығ арылуы эмитент ү шiн кө птеген шығ ынғ а ә кеп соқ тыртады (кө птеген алымдарды, салық тырды тө леу, облигацияны таратушылар тарапынан комиссиялық алымдарды тө леу жә не т.б.). Осығ ан орай, эмитенттiң алғ ан сомасы заемның ө з сомасынан тө мен болады. Заемның шығ арылуы мен оның орналастыруына қ атысты шығ ын қ ұ ны облигация номиналының 100 данасына шақ қ андағ ы есеппен алынады, яғ ни ү лестiк қ ұ ны есептелiнедi. Бұ л жағ дайда жылдық кү рделi проценттiк ставкасы негiзiнде есептелiнетiн заем бағ асы орналастыру ставкасы формулалары бойынша табылуы мү мкiн. Мұ ндағ ы заем бағ асын анық тау ү шiн облигация бағ амынан ү лестiк шығ ын мө лшерi алынады.

 

 

2.3 Акциялар жә не олардың бағ алануы

 

Облигациялар бойынша кепiлдiктi табыс алу мү мкiндiгi салымшыларды қ ызық тырғ анымен, бағ алы ғ ағ аздар нарығ ының едә уiр бө лiгiн акциялар қ ұ райды. Артық шылық ты акция тү рiнен ө згеше акциялар тiркеулi табысы бар бағ алы қ ағ аздар қ атарына жатқ ызылмайды. Сондық тан акцияларғ а қ атысты операциялардың тиiмдiлiгi шартты тү рде ғ ана болжамдануы мү мкiн. Облигация иесiне қ арағ анда инвестордың акцияларғ а жұ мсалғ ан ә з қ аражаттары ү лкен қ аржы қ атерiне тө телiп берiлуi мү мкiн.

Акциялар бойынша табыс екi элементтен қ ұ ралады: дивиденд арқ ылы тө ленетiн табыспен, сонымен қ атар сатып алу жә не сату бағ аларының айырмасынан. Егер акцияғ а жұ мсалғ ан инвестицияның тиiмдiлiгiн салыстырмалы ө лшеммен ө рнектесек, онда акцияның тиiмдiлiк кә рсеткiшiн былай жазуғ а болады:

, (42)

мұ ндағ ы – акцияның сатып алу бағ асы;

- акцияның сату бағ асы;

d – акцияның иелену мерзiмiнде алынғ ан дивидендтер.

Негiзiнде акция бағ асы сан алуан тү рлi факторларғ а байланысты анық талады, соның iшiнде ең бастысы дивиденд бойынша тө лемнiң болжамды мө лшерi. Басқ а тү рлерiне жатындар: акцияны шығ арғ ан корпорацияғ а сенiмдiлiгi, кә сiпорынның iлгерi дамуының жоспарлануы, нарық тық несиелiк процент дең гейi жә не т.б.

 

 

3.Шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары жә не PPN (қ ұ рылымдық ноталар)

«Ұ ларҮ міт» ЖЗҚ жә не «Халық Банкінің ЖЗҚ» зейнетақ ы активтерін қ осудың нә тижесінде инвестициялық портфельдегі шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигацияларының ү лесі портфельден 1, 05% қ ұ рады. Портфельдегі қ ұ рылымдық ноталардың ү лесі портфельден 1, 80% қ ұ рады.

Шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары жә не қ ұ рылымдық ноталары есепті кезең де сатып алынғ ан жоқ жә не сатылмады.

Қ аралғ ан кезең де 30 000 000 АҚ Ш доллары кө лемінде PPNMerrillLunch бө лігінде мерзімінен бұ рын ө телді.

 

Портфельдегі шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары бойынша ө теуге орташа алынғ ан кірістілігі жылдық 8, 72% қ ұ рылды.

 

6-кесте. БЖЗҚ портфеліндегі шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары жә не қ ұ рылымдық ноталары 01.04.2014 жылғ ы жағ дай бойынша.

Бағ алы қ ағ аздың қ ұ ны жә не оның эмитентінің атауы Ағ ымдағ ы қ ұ ны мың тең гемен Зейнетақ ы активтерінің ағ ымдағ ы қ ұ нынан барлығ ы пайызбен
Шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары
JPMorganChaseBank 12 913 833, 93 0, 33%
ГАЗПРОМ ААҚ 4 695 112, 34 0, 12%
NOMURA BANK INTL PLC 4 661 716, 19 0, 12%
KORDEVBANK 3 733 527, 09 0, 09%
MORGAN STANLEY 2 450 446, 58 0, 06%
SBERBANK ААҚ 1 956 492, 24 0, 05%
РОССЕЛЬХОЗБАНК 1 695 235, 15 0, 04%
UNICREDITBA AG 1 673 177, 52 0, 04%
KTJ BV 1 667 942, 69 0, 04%
RABOBANK NIDERLAND 1 234 783, 89 0, 03%
ROSNEFT ААҚ 1 144 173, 43 0, 03%
GOLDMAN SACHS PPN 1 133 937, 95 0, 03%
BARCLAYS BANK 1 003 444, 55 0, 03%
CATERPILLAR INC 453 959, 63 0, 01%
SAMARCO MINERACAO SA 342 044, 47 0, 01%
SOUTHERN COPPER CORP 238 273, 30 0, 01%
KFW 225 049, 25 0, 01%
ASTRAZENECA PLC 174 996, 68 0, 00%
IBM CORP 82 933, 15 0, 00%
Барлығ ы: 41 481 080, 01 1, 05%
Қ ұ рылымдық ноталар
PPN MERRILL LYNCH/Bank of America Corp 23 980 333, 48 0, 61%
SOCIETE GENERAL PPN 19 433 988, 78 0, 49%
JPMorganChaseBank PPN 15 642 687, 10 0, 39%
DEUTSHE BANK AG PPN 5 913 566, 40 0, 15%
GOLDMAN SACHS PPN 3 319 374, 24 0, 08%
COMMERZBANK AG PPN 2 546 712, 00 0, 06%
CITIGROUP INC PPN 360 660, 00 0, 01%
Барлығ ы: 71 197 321, 99 1, 80%

Поделиться с друзьями:

mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2024 год. (0.007 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал