Денежная масса и ее структура

Денежная масса — это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств (т.е. наличные и безналичные деньги), обслужи­вающая экономические связи и принадлежащая гражданам, хозяйству­ющим субъектам, государству (рисунок 6).

Рисунок 6 – Структура денежной массы

В процессе организации и управления денежным обращением денежную массу делят на активные и пассивные деньги. Активные деньги обслуживают наличный и безналичный оборот. Пассивные деньги – это квази-деньги, которые создают потенциальную возможность увеличения активных денег в денежном обороте. Квази-деньги представляют собой денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитные сертификаты, акции инвестиционных фондов и т.д.

Из закона денежного обращения вытекает требование сбалансиро­ванности денежной и товарной массы в обращении. Эта сбалансиро­ванность выражается уравнением обмена между денежной массой и номинальной величиной ВНП, т.е. годовой сто­имости произведенного в стране конечного годового продукта в рыноч­ных ценах. ВНП включает стоимость про­дукта как созданного в самой стране, так и за ее пределами с использованием факторов производства (земля, труд, капитал, органи­зационные способности предпринимателя), принадлежащих данной стране. Уравнение обмена показывает зависимость, выполнение которой ведет к тому, что количество денег в обращении будет соответствовать реальной потребности в них. Государство должно поддерживать дан­ную зависимость путем проведения правильной денежной и финансо­вой политики.

Для анализа изменений в движении денег используются денежные агрегаты – виды денег и денежных средств (заменителей денег), отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Денежные агрегаты (лат. aggregatus – присоединенный) – это показатели, представляющие со­бой соединение нескольких частей денежного потока в единое целое:

М₀ – наличные деньги в обороте.

М₁ – наличные деньги, чеки, вклады до востребования. Другими словами, агрегат М₁ включает в себя агрегат М₀ и деньги на текущих банковских счетах. Это наличные и безналичные деньги.

М₂ – состоит из агрегата М₁ и небольших срочных вкладов, т. е. это наличные деньги, безналичные деньги, деньги на банковских депозитах и в государственных ценных бумагах (облигации сберегательного зай­ма и др.).

М₃ – состоит из агрегата М₂, денег на любых вкладах, включая и ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке (фондовые цен­ные бумаги – акции, облигации и другие коммерческие ценные бума­ги – векселя и др.).

М₄ – включает в себя все виды денег и денежных средств, т. е. агрегат М₄ состоит из агрегата М₃ и различных видов депозитных вкла­дов.

Чтобы денежное обращение не нарушалось, денежные агрегаты должны находиться в определенном равновесии. Условиями равнове­сия являются:

М₂ > М₁ и М₃ + М₂ > М₁

В этом случае денежный капитал из наличного оборота переходит в безналичный оборот. Для определения структуры денежной массы страны используют разное количество агрегатов. В Российской Феде­рации — четыре агрегата: М₀, М₁, М₂, М₃.

М₀ – наличные деньги в обращении;

М₁ – М₀ и средства на текущих, расчетных и специальных счетах в банках;

М₂ – М₁ и средства юр. и физ. лиц на сберегательных счетах и срочных вкладах;

М₃ – М₂ и сертификаты и государственные долговые обязательства.

Структура совокупной денежной массы в Российской Федерации приблизительно такова: М₀ – 30 %, М₁ – 96, М₂ – 99 и М₃ – 99, 5 %.

С помощью денежных агрегатов можно определить скорость оборо­та денег: ,

где О – скорость оборота денег, обороты;

Н – годовой объем валового национального продукта, руб.;

М₂ – денежный агрегат, руб.

Скорость оборота безналичных денег, т.е. денег, находящихся на текущих счетах, рассчитывается по формуле:

,

где О₁ – скорость оборота безналичных денег, обороты;

М₀, М₁, М₂ – денежные агрегаты, в руб.