Деятельности предприятия. В процессе оценки стоимости предприятия оценщику необходимо подготовить независимое финансовое заключение

В процессе оценки стоимости предприятия оценщику необходимо подготовить независимое финансовое заключение, что позволит более обоснованно определить прогнозные денежные потоки и другие показатели, формирующие стоимость бизнеса.

Одним из наиболее распространенных подходов к решению данной оценочной проблемы является применение методики финансового анализа.

Источниками информации для финансового анализа явля­ются:

Ø бухгалтерский баланс (форма № 1);

Ø отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

Ø отчет о движении денежных средств (форма № 4);

Ø приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

Ø отчет об изменениях капитала (форма № 3);

Ø данные управленческого учета и отчетности.

В целях обеспечения единого методического подхода при проведении финансового анализа в случаях банкротства При­казом № 16 от 23 января 2001 г. Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству утвержде­ны «Методические указания по проведению анализа финан­сового состояния организаций». Применение системы показателей наиболее целесообразно при определении ликвидационной стоимости, а так же рыночной стоимости бизнеса.

Существуют разные подходы к проведению финансового анализа.

Внутренний анализ необходим самому предприятию для более эффективного планирования и управления своей деятельностью. Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию производства и реали­зацию продукции предприятия с учетом влияния изменений макро- и микроэкономической среды.

Внешний анализ связан с необходимостью получения информации сторонними организациями. Это в первую очередь банки и кредитные организации, интересующиеся ликвидностью предприятия.

Можно выделить показатели, в равной степени важные как для внешних, так и для внутренних аналитиков (лик­видность, величина денежного потока и т. д.). Тем не менее для каждой из указанных групп существует особый набор показателей, которые являются определяющими при принятии решения относительно рассматриваемого предприятия. Таким образом, прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, нужно определил с чьей точки зрения будет выполняться эта работа.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

- выявляет степень сбалансированности между движе­нием материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процесс экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышения финансовой устойчивости и т. п.;

- предоставляет возможность построить модель оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового состояния организации;

- позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

- дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат;

- помогает разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

Как правило, финансовый анализ – это коэффициентный анализ. Коэффициенты относятся к числу самых известных и наиболее широко используемых инструментов финансового анализа.

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации:

1. Общие показатели.

- среднемесячная выручка;

- доля денежных средств в выручке;

- среднесписочная численность работников.

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:

- степень платежеспособности общая,

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам;

- коэффициент задолженности другим организациям;

- коэффициент задолженности фискальной системе;

- коэффициент внутреннего долга;

- степень платежеспособности по текущим обязательствам;

- коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами;

- собственный капитал в обороте;

- доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами);

- коэффициент автономии (финансовой независимости).

3. Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

- коэффициент обеспеченности оборотными средствами;

- коэффициент оборотных средств в производстве;

- коэффициент оборотных средств в расчетах;

- рентабельность оборотного капитала;

- рентабельность продаж;

- среднемесячная выработка на одного работника.

4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:

- эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача);

- коэффициент инвестиционной активности.

5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;

- коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней;

- коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами;

- коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации.

Основными методами финансового анализа являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.

Кроме вышеназванных используются нерегламентированные методики финансового анализа, которые включают:

- анализ имущественного состояния;

- анализ ликвидности активов;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ деловой активности;

- анализ доходности бизнеса.

Раздел по финансовому анализу предприятия должен завершаться выводом, в котором должна быть выполнена оценка состояния предприятия