Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Расчет экономической эффективности. Инвестиции представляют собой все виды вложения капитала в форме имущественных и интеллектуальных ценностей в экономические объекты с целью получения в
|
|
Инвестиции представляют собой все виды вложения капитала в форме имущественных и интеллектуальных ценностей в экономические объекты с целью получения в будущем доходов или иных выгод.
Под словами " Вложение капитала" понимают вложения средств в:
1 основные фонды предприятия (покупка оборудования, земли, строительство);
2 нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки);
3 долгосрочные финансовые вложения (вложения в другие предприятия - покупка акций, займы, в развитие дочерних фирм);
4 увеличение величины оборотного капитала (увеличение запасов, расходы на подготовку и освоение нового производства, увеличение дебиторской задолженности).
Вложения средств в увеличение величины оборотного капитала необходимо отличать от единовременных затрат, финансируемых из свободного остатка денежных средств без увеличения общей величины оборотного капитала. Эти затраты являются текущими затратами на производство.
Эффективность проекта характеризуется системой показателей, которые отражают соотношение между затратами и результатами, рассчитанными исходя из целей его участников. Различают “Эффект” и “Эффективность”. Эффект - это производственный или социальный результат расходования ресурсов, полученный в течение определенного периода. Эффективность - это величина результата на единицу осуществленных затрат.
Существуют разные методы оценки эффективности инвестиций: статический, динамический (с учетом времени поступления доходов и расходов), сравнительный (на основе сравнения приведенных затрат).
Преимущество динамического метода оценки эффективности заключается в том, что деньги сегодня и завтра имеют разную ценность, поэтому будущие поступления следует привести к условиям настоящего момента и этот процесс называется дисконтированием.
Так как предприятие создается как минимум на 5 лет, а затраты и поступления рассредоточены во времени, то при оценке эффективности вложений в новое предприятие, как правило, используется динамический метод оценки инвестиций.
В таблице 3.6 рассчитаны финансовые результаты, необходимые для оценки эффективности создания нового предприятия. Предусмотрено: коммерческие и управленческие расходы оставлять на уровне первого года функционирования, а увеличение объемов производства, соответственно реализации и себестоимости увеличить на 5 % по отношению к предыдущему году, начиная с планового периода. Первый и второй год берем из таблицы 3, 5, 3-4 гг. – рассчитываем.
Таблица 3.6 – Расчет финансовых результатов проектируемого предприятия
| № п/п | Показатели | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| Объем производства, усл. изд. |
| Выручка-брутто, тыс. руб. | 15037, 92 | 16090, 57 | ||||
| Доход (выручка нетто) | 13636, 08 | |||||
| Расход тыс. руб. | 8382, 88 | 8969, 68 | ||||
| Прибыль тыс. руб. | 4361, 12 | 4666, 4 | ||||
| Налог на прибыль | 852, 6 | 1023, 12 | ||||
| Чистая прибыль | 3410, 09 | 2386, 97 | ||||
| % за кредит | 12% | 12% | - | - | - | |
| Сумма кредитных обязательств = ДС | 526, 24*0, 12=63, 15 | 526, 24*0, 12=63, 15 | - | - | - | |
| Чистая прибыль с учетом расчета по кредитам | 3346, 94 | 2323, 82 | ||||
| Рентабельность продукции, % | 52, 02 | 78, 1% | 82, 0% | 82, 0% | 82, 0% |
Дисконтирование базируется на приведенный стоимости к условиям настоящего момента, что рассчитывается в таблице 3.7
Таблица 3.7 – Расчет приведенной прибыли
| Годы | Прибыль, тыс. руб. | Коэффициент приведения
| Приведенная стоимость (прибыль) тыс.руб.
|
| 3346, 94 | 
| 2574, 74 | |
| 2323, 82 | 
| 1375, 00 | |
| 1112, 05 | ||
| 899, 10 | ||
| 726, 84 | ||
| - | - | - | 
|
Ем – это нормативная или внутренняя норма эффективности. За внутреннюю норму эффективности можно принять рентабельность в пределах 30%, в формуле она вводится в долях единицы.
Эффективность создания предприятия определяется по формуле:
,
где Y- инвестиции на создание нового предприятия, определенные в балансе.
Таким образом, создание предприятия эффективно, поскольку покроет весь инвестируемый капитал в размере 5895 тыс.руб. и принесет прибыль в размере 16334 тыс.руб.
Среднегодовая приведенная прибыль за 5-летний период составит:
, т.е. в среднем в год предприятие получит 4 млн. 445, 8 тыс. руб.
Отсюда срок окупаемости инвестиций (Y) 
Т.е. инвестиционные затраты окупятся за 0, 27 года, а индекс доходности составит 3, 77 руб./руб. 
рубля на рубль инвестиций) или 30, 4 коп/рубль.
Анализ рентабельности показал, что за рассматриваемый период снижается с 49, 6 % в первом году функционирования предприятия до 39, 8 %, но уровень ее достаточно высок и позволяет окупить инвестиции, вложенные в создаваемое предприятие. Окупаемость капитальных вложений всего за 3, 24 месяца, а чистая приведенная стоимость (прибыль) составит 16334 тыс. руб. за пятилетний период.