Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Стадии использования рискового капитала
|
|
| #G0Название этапа финансирования | Календарные сроки (примерные) | Краткая характеристика этапа | Финансирование, млн. дол. |
| 0 этап (seed - " посевная" Сумма) | 3-6 месяцев | Формирование команды | До 0, 5 |
| Подготовка детального предложения на основе первоначальной идей | |||
| I раунд | 9-18 месяцев | Создание прототипа продукта | 1, 5-2, 0 |
| II раунд | 12-18 месяцев | Маркетинг | 7, 5-10 |
| Формирование команды сбыта | |||
| Создание производственных мощностей | |||
| " Мезонинный раунд" | 12 месяцев | Поступление средств из " не рисковых фондов", например пенсионных фондов страховых компаний и т.д. | 20-30 |
| Создание IPO (Initial Public Offering) | Выход на фондовую биржу | ||
| Итого: | 36-54 месяца |
Общим для всех " рисковых" предприятий является стремление выжать из конкретного бизнеса максимум дохода, а не какой-то гарантируемый минимум, как при традиционном подходе к предпринимательству.
IPO часто приносит вложений в 2-5 раз больше, чем инвестиции " мезонинного раунда".
Успех рисковых предпринимателей, по мнению экспертов, основан, конечно, не на случайном везении: предприниматель не только прибегает к экспертизе в том или ином виде, но и опирается на свои технологические знания, финансовый и в целом жизненный опыт.
В лучший период " рискового" капитала (конец 70-х - начало 80-х гг. XX в.) прибыль венчурных компаний составляла до 50% в год. В настоящее время цель " рисковых"
предпринимателей - 25% ежегодного прироста. Для обеспечения этого уровня рентабельности рисковые предприниматели, как правило, помогают вести дела в компаниях, в которые они вложили средства.
В то же время даже успешная фирма - вкладчик " рискового" капитала готова к тому, что хотя бы одно из десяти ее начинаний потерпит провал. Если 20-25% компаний, в которые был вложен фирмой " рисковый" капитал, становятся позднее акционерными компаниями, для фирмы это считается хорошим бизнесом.
Для многих предпринимателей, пытающихся создать новую компанию, поиск начальных инвестиций весьма затруднен: " рисковые" предприниматели предпочитают тактику выжидания.
В то же время все чаще " рисковые" капиталисты активно используют собственные контакты и связи для поиска молодых компаний в тех отраслях, которые считаются наиболее перспективными. Пропорция стартового вклада и полного объема вложенного " рискового" капитала возрастает. Начинают активный поиск новых компаний и общественные пенсионные фонды - сектор, который раньше вступал в " игру" только в " мезонинном раунде".
Есть и другой опыт. Дина Биттон, бывший исследователь в Университете Иллинойс в Чикаго, считает, что даже при отсутствии конкретной программы у ее компании DB Software есть все шансы получить 250 тыс. начального капитала от Palo Alto, имея только прототип пакета средств для передачи данных из необъектно-ориентированных в объектно-ориентированные базы данных. По мнению " рисковых" предпринимателей, технология Биттон имеет настолько большой потенциал, что гарантирует получение по меньшей мере четырех серьезных предложений на общую сумму около 4 млн дол. для дальнейших инвестиций в ее компанию.
Некоторые компании, созданные с помощью " рискового" капитала, сейчас борются с той самой системой, которая их и породила. Некий Боб Меткейлф, перешедший из Xerox в 3Com Corp., восхищается " рисковой" сферой, но при этом добавляет: " Рисковые" предприниматели теперь мои враги. Они создают моих конкурентов и обкрадывают моих людей".