Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Задания к ситуации 1
|
|
Задания для выполнения расчетной части курсовой работы
Ситуационное задание 1. «Структура и стоимость капитала компании».
Имеется следующая аналитическая информация, относящаяся к трем компаниям, занятым одним и тем же видом бизнеса (для каждого варианта своя таблица):
Таблица 1- Исходные данные для варианта 1
| Компания | СЕВЕР | ЮГ | ЗАПАД |
| Количество выпущенных акций, шт. | 300 000 | 1 600 000 | 11 000 000 |
| Номинальная стоимость акций, руб. | 0, 25 | 0, 50 | |
| Текущая рыночная цена акции, руб. | 0, 70 | 2, 40 | 0, 30 |
| Последние сведения о прибыли на акцию (EPS), руб. | 0, 09 | 0, 36 | 0, 025 |
| Последний годовой дивиденд на акцию, руб. | 0, 018 | 0, 12 | 0, 02 |
| Прогноз коэффициента годового роста в дивидендах, % | 12% | 10% | 9% |
| Прогноз прибыли на акцию (EPS) на текущий год, руб. | 0, 10 | 0, 40 | 0, 025 |
| Долгосрочные займы, руб. | 2 000 000 | 4 825 000 | 2 635 000 |
| Рыночная цена облигации с номиналом 100 руб., руб. | |||
| Ставка купона по облигации | 5% | 7, 5% | 5% |
Таблица 2-Исходные данные для варианта 2
| Компания | СЕВЕР | ЮГ | ЗАПАД |
| Количество выпущенных акций, шт. | 500 000 | 1 200 000 | 9 000 000 |
| Номинальная стоимость акций, руб. | 0, 50 | 0, 25 | |
| Текущая рыночная цена акции, руб. | 0, 60 | 2, 50 | 0, 40 |
| Последние сведения о прибыли на акцию (EPS), руб. | 0, 08 | 0, 4 | 0, 04 |
| Последний годовой дивиденд на акцию, руб. | 0, 028 | 0, 22 | 0, 03 |
| Прогноз коэффициента годового роста в дивидендах, % | 10% | 11% | 8% |
| Прогноз прибыли на акцию (EPS) на текущий год, руб. | 0, 10 | 0, 5 | 0, 04 |
| Долгосрочные займы, руб. | 3 000 000 | 4 000 000 | 3 500 000 |
| Рыночная цена облигации с номиналом 100 руб., руб. | |||
| Ставка купона по облигации | 5% | 7, 0% | 6% |
Таблица 3-Исходные данные для варианта 3
| Компания | СЕВЕР | ЮГ | ЗАПАД |
| Количество выпущенных акций, шт. | 5 000 000 | 4 600 000 | 5 000 000 |
| Номинальная стоимость акций, руб. | 0, 25 | 0, 50 | |
| Текущая рыночная цена акции, руб. | 0, 80 | 2, 10 | 0, 40 |
| Последние сведения о прибыли на акцию (EPS), руб. | 0, 25 | 0, 45 | 0, 25 |
| Последний годовой дивиденд на акцию, руб. | 0, 1 | 0, 20 | 0, 15 |
| Прогноз коэффициента годового роста в дивидендах, % | 15% | 10% | 8% |
| Прогноз прибыли на акцию (EPS) на текущий год, руб. | 0, 30 | 0, 50 | 0, 30 |
| Долгосрочные займы, руб. | 3 000 000 | 4 525 000 | 3 235 000 |
| Рыночная цена облигации с номиналом 100 руб., руб. | |||
| Ставка купона по облигации | 5% | 7, 5% | 4% |
Можно предположить, что даты выплаты долгосрочных займов не имеют отношения к данному вопросу, и что стандартная ставка налогов компании – 20%.
Задания к ситуации 1
1. Вычислите текущий коэффициент P/E (цена на прибыль) для каждой компании, покрытие по дивидендам, и подробно рассмотрите возможные причины, влияющие на отличие коэффициентов P/E этих трех компаний.
2. Вычислите стоимость акционерного капитала каждой компании, используя модель Гордона, и прокомментируйте полученные результаты.
3. Вычислите средневзвешенную стоимость капитала (WACC) для каждой компании и кратко прокомментируйте полученные результаты.
4. Перечислите цели, для которых может потребоваться вычисление средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
Ситуационное задание 2. «Разработка бюджета капитальных вложений»
Компания «БалтКирпич» (Россия) производит продукт «Х». Желая расширить свою деятельность, компании рассматривает возможность приобретения немецкой компании- Jerilight Limited, или организацию своего собственного предприятия на рынке своей страны.
Имеются следующие данные для оценки эффективности приобретения и организации нового производства для 3-х вариантов.
Таблица 1-Исходные данные для оценки эффективности приобретения немецкой компании, евро.
| Наименование показателя | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Покупка акций существующих акционеров | 13 000 000 | 15 000 000 | 14 000 000 |
| Расходы на выплату пособий по сокращению штата увольняемым работникам | 500 000 | 400 000 | 300 000 |
| Ежегодные переменные производственные расходы | 10 500 000 | 12 000 000 | 11 000 000 |
| Ежегодные постоянные расходы | 1 500 000 | 2 000 000 | 1 200 000 |
| Ежегодные продажи | 15 000 000 | 18 000 000 | 20 000 000 |
| Консалтинговые расходы | 1 800 000 | 2 000 000 | 1 900 000 |
Таблица 2-Исходные данные для оценки эффективности организации нового предприятия на территории страны, руб.
| Наименование показателя | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Стоимость помещения | 120 000 000 | 130 000 000 | 140 000 000 |
| Стоимость лицензий и разрешений | 5 200 000 | 4 700 000 | 5 300 000 |
| Стоимость оборудования | 100 500 000 | 150 000 000 | 120 000 000 |
| Ежегодные продажи | 50 000 000 | 45 000 000 | 55 000 000 |
| Ежегодные переменные производственные расходы | 15 000 000 | 16 000 000 | 17 000 000 |
| Дополнительные постоянные затраты для головного офиса | 2 500 000 | 2 700 000 | 2 800 000 |
| Перераспределение существующих постоянных затрат для головного офиса | 10 000 000 | 10 500 000 | 10 700 000 |
Дополнительная информация для всех вариантов:
1. Ожидается, что проект будет длиться 12 лет.
2. Текущая стоимость капитала компании «БалтКирпич» - 10 %.
3. Расчет проводить в рублях. Обменный курс принимать по курсу Банка России на момент проведения расчетов.