Инвестиционного проекта с учетом фактора времени

Наиболее корректно оценивать экономическую эффективность инвестиционного проекта с помощью динамических показателей эффективности: чистая текущая стоимость, внутренняя норма рентабельности, дисконтированный срок окупаемости инвестиций, индекс доходности. Данные показатели позволяют учесть фактор времени и разноценность денег с помощью дисконтирования. При этом под дисконтированием понимают приведение разновременных платежей к базовой дате. Дисконтирование осуществляется путем умножение будущих доходов или инвестиций на коэффициенты дисконтирования. Эти коэффициенты рассчитываются с помощью формулы:

, (54)

где - коэффициент дисконтирования, в долях единицы;

– норма дисконтирования или темп изменения ценности денег (обычно принимается на уровне среднего процента по банковским кредитам), в долях единицы;

– номер года с момента начала инвестиционных вложений .

Определим коэффициенты дисконтирования , при условии, что =45%:

α ₀=1/(1+0.45)⁰=1;

α ₁=1/(1+0.45)¹=0, 69;

α ₂=1/(1+0.45)²=0, 47;

α ₃=1/(1+0.45)³=0, 32;

α ₄=1/(1+0.45)⁴=0, 22.