И адаптивных ожиданий

Главный вклад монетаристов в теорию инфляции и безработицы состоит в учете ожиданий при рассмотрении кривой Филлипса. Домашние хозяйства, фирмы и государство, как правило, вынуждены принимать динамические, многопериодные решения в ситуации неопределенности будущего. Большинство многопериодных решений требует от экономических агентов формирования ожиданий относительно будущего. Ожидания должны быть сформированы в области уровня доходов, цен, безработицы.

Согласно концепции статических ожиданий существует определенная, четко формализуемая альтернатива между инфляцией и безработицей, поэтому кривая Филлипса интерпретируется на уровне догмы. Рост совокупного спроса в условиях статических ожиданий будет сопровождаться и повышением спроса на факторы; в результате безработица упадет ниже естественного уровня до значения u₁, при этом инфляция возрастет с Ао до А₁ (рис. 34).

Рис. 34. Краткосрочная кривая Филипса для статистических ожиданий

Государство стимулирует совокупный спрос AD↑, тем самым повышает уровень занятости и сокращает безработицу; плата за сокращение безработицы с u₁ до u₀ - повышение уровня инфляции с π ₀ до π ₁; отказ от стимулирующей политики возвращает AD₁ в положение AD₀. Это возможно благодаря статичности ожиданий экономических субъектов, которые не меняют своих планов в части продажи факторов; кривая AS статична.

Так как субъекты статичны в своих ожиданиях, то цены на факторы не растут; издержки производства снижаются; спрос на труд растет. Отказ от стимулирующей политики возвращает экономическую систему в первоначальное положение. Сдвиг кривой Филлипса вправо-вверх возможен только в случае шока предложения (Ph_o’ Ph₁).

Тем не менее, не исключено, что экономические субъекты могут вносить коррективы в свои ожидания на краткосрочных временных интервалах. В соответствии с концепцией рациональных ожиданий экономические субъекты адекватно реагируют на изменения экономической конъюнктуры, так как обладают всей доступной информацией. Их реакция будет выражаться в изменении условий продажи факторов в соответствии с оценкой ожидаемой инфляции. Поэтому любые изменения в совокупном спросе будут сопровождаться одновременным изменением совокупного предложения; и уровень выпуска, и занятость не изменятся. Графически это можно интерпретировать как одновременное смещение краткосрочных кривых AD и AS (рис. 35 б). Поэтому краткосрочная кривая Филлипса представлена вертикальной линией, совмещенной с долгосрочной кривой Филипса.

В концепции рациональных ожиданий отсутствует проблема альтернативности объема производства и инфляции: совокупное предложение не изменится при росте уровня цен в долгосрочном периоде, а краткосрочная кривая Филлипса совпадает с вертикальной прямой на уровне естественной безработицы.

Рис. 35. Краткосрочная кривая Филипса при рациональных ожиданиях

Экономические субъекты учитывают изменения конъюнктуры и действия Правительства. Любые изменения в совокупном спросе (AD₁→ AD₀) сопровождаются одновременным изменением совокупного предложения (AS₀→ AS₁). Это предопределено тем, что экономические субъекты формируют и меняют свои планы по условиям продажи факторов. В результате не изменяются ни реальный ВВП, ни занятость. Кривая Филипса в краткосрочном и долгосрочном периодах вертикальна.

Важную роль в теории рациональных ожиданий играет кредит доверия к правительству: если доверие существует, инфляция будет прогнозироваться на основе политических решений правительства, а не на прошлых представлениях. Ликвидации инфляции будут способствовать: отсутствие долгосрочных соглашений о заработной плате; рациональность ожиданий экономических субъектов; кредит доверия правительства.

Если все это присутствует, то краткосрочная кривая Филлипса совпадает с вертикальной прямой на уровне естественной безработицы.

В соответствии с концепцией адаптивных ожиданий экономические субъекты корректируют свои ожидания с учетом ошибок прошлых лет. Тем не менее, на краткосрочных временных отрезках кривая Филлипса достаточно ясно выражена. Во-первых, субъекты реагируют на изменения экономической конъюнктуры с некоторым запозданием, так как не имеют полной и достоверной информации. Во-вторых, при условии, что уровень инфляции растет, ожидания субъектов будут постоянно отставать от его фактических значений.

Разовые мероприятия в рамках стимулирующей политики, по мнению монетаристов, могут привести к росту занятости и национального дохода. Графически это можно интерпретировать как перемещение вдоль кривой Филлипса Ph₁ при смещении кривой AD вправо: AD₀ в положение AD₁. В результате безработица уменьшится с u* до u₁ (рис. 36).

Рис. 36. Краткосрочная кривая Филипса при адаптивных ожиданиях

В отличие от случая статистических ожиданий экономические субъекты на изменения в совокупном спросе реагируют с некоторым опозданием. При этом в определенной степени идет адаптация к изменениям конъюнктуры и действиям Правительства. Для достижения более высокого уровня занятости u₁ = > u * необходимо не только поддержание более высокого уровня инфляции, но и его ускорения. Каждому уровню инфляции соответствует своя кривая Филипса.

Однако после того как экономические субъекты адаптируются к изменениям конъюнктуры, они начнут пересматривать условия продажи факторов, что вызовет сдвиг кривой совокупного предложения вверх. Восстановление предложения будет сопровождаться смещением кривой Филлипса вправо-вверх. В результате занятость возвратится к своему первоначальному значению, но при более высоком уровне инфляции.

Из сказанного выше можно сделать следующие выводы.

Во-первых, длительная экспансионистская политика вызовет не просто повышение уровня цен, но и повышение темпов инфляции. Это происходит потому, что с каждым новым витком цикла субъекты все в большей степени адаптируются к ценовой конъюнктуре, в результате чего уровень ожидаемой инфляции приближается к фактическому. И для достижения целей стабилизации правительству необходимо постоянно повышать уровень инфляции с тем, чтобы сохранить разрыв между уровнем фактической и ожидаемой инфляции. Однако такая политика в конечном итоге приводит к ускорению инфляции.

Во-вторых, чем ближе экономика находится к состоянию полной занятости, тем меньше расхождение между ожидаемым и фактическим уровнем инфляции. Попытки искусственно перейти на естественный уровень занятости в конечном итоге приводят к стагфляции.

В-третьих, каждому уровню инфляции соответствует свое положение кривой Филлипса.

Приведенные выше рассуждения позволили рассмотреть инфляцию главным образом с позиций спроса: цены растут, поскольку вслед за увеличением денежной массы, находящейся в обращении, растет совокупный спрос. Но цены могут расти и вследствие сдвигов в совокупном предложении (даже при неизменном положении кривой совокупного спроса) (рис. 37).

Рис. 37. Изменение спроса и предложения как источника повышения уровня цен: а) рост спроса вследствие изменения предложения денег; б) сокращение предложения

Под влиянием разнообразных шоков кривая совокупного предложения подвержена сдвигам.

Шоки предложения представляют собой резкие нарушения в предложении, не связанные с изменениями в совокупном спросе.

Термин «шок предложения» появился сравнительно недавно, после резкого повышения цен на нефть странами ОПЕК в 1974 и 1979–80 годах. Он отражает характер реакции стран – потребителей нефти на такое повышение. В настоящее время под данным термином понимается резкое повышение цен на любые факторы производства (за исключением зарплаты), вызывающие рост издержек производства и общий рост цен.

Проведение государственной политики, расширяющей денежное предложение, и активной финансово-бюджетной политики может снизить безработицу до уровня ниже естественного в краткосрочном периоде. В долгосрочном – эффект будет исключительно инфляционным. В то же время политика сдерживания роста денежного предложения в долгосрочном периоде не приведет к повышению безработицы: она просто снизит инфляцию при естественном уровне безработицы. Вмешательство правительства следует направить на контроль денежного предложения.

Шоки предложения могут принимать разные формы. В аграрной стране плохая погода или сельскохозяйственные вредители могут стать причиной снижения урожая и роста цен при одновременном падении объема производства. Повышение заработной платы, оговоренное в трудовом соглашении с профсоюзом, также можно интерпретировать как шок предложения, поскольку рост номинальной заработной платы обусловливает сдвиг влево кривой совокупного предложения.

Более мрачный сюжет на тему шокового изменения предложения связан с черной чумой, поразившей Европу в средние века. Во второй половине XIV века от этой страшной болезни скончались миллионы людей. Особенно сильно пострадала Англия. Экономические последствия эпидемии можно представить как внезапное резкое (шоковое) сокращение предложения, вызванное сокращением затрат труда. В такой ситуации при любом фиксированном уровне цен объем производства падает. Объем производства в те годы упал, а уровень цен, как показывают исследования, поднялся на 50%, хотя с начала века он в основном снижался.

Наибольшее воздействие на уровень и темпы инфляции оказывает повышение цен на такие факторы, которые используются практически всей экономикой. В первую очередь, это электроэнергия и энергоносители, транспортные услуги, арендная плата и т.д. Однако и менее масштабные изменения в предложении также могут вызывать широкую ответную реакцию экономики, проявляющуюся в изменении инфляционных ожиданий экономических субъектов.

Например, ожидая повышения цен на ресурсы, предприниматели начнут повышать цены на товары и услуги; домашние хозяйства, ожидая повышения цен на блага, будут стремиться к продаже факторов производства по более высоким ценам.

Резкие изменения совокупного спроса и предложения – шоки – приводят к отклонению объема выпуска и занятости от потенциального уровня.

С помощью модели AD–AS можно оценить воздействие шоков на экономику, а также последствия стабилизационной политики государства, направленной на смягчение колебаний, вызванных шоками, и восстановление равновесного объема производства и занятости на прежнем уровне. При этом экономическая политика сталкивается с известной дилеммой: рост цен при сохранении уровня занятости и выпуска или спад и безработица (рис. 38).

Рис. 38. Негативный шок предложения

В реальной жизни длительную и устойчивую инфляцию, когда рост цен продолжается несколько лет, трудно объяснить только шоками предложения. Стабильность инфляции обеспечивается постоянным смещением совокупного спроса и совокупного предложения. Легко понять, почему кривая совокупного спроса может непрерывно смещаться вверх, например, когда государство безостановочно печатает новые деньги для финансирования текущего бюджетного дефицита. Труднее представить продолжительный сдвиг кривой совокупного предложения.

Многие шоки предложения оказываются кратковременными (наиболее яркий пример – рост цен на нефть). Другая важная разновидность шоков предложения – рост номинальной заработной платы – обычно носит кратковременный характер, если не сопровождается ростом совокупного спроса. Но затяжную и устойчивую инфляцию трудно объяснить только изменениями предложения, если они не дополняются ростом денежной массы.