Денежная масса и денежная база

Лекция 3

Денежная масса и Денежный оборот: содержание и структура

1. Денежная масса и денежная база

2. Скорость обращения денег и определяющие её факторы

3. Понятие и структура денежного оборота

4. Налично-денежный оборот в Российской Федерации

5. Безналичный денежный оборот в Российской Федерации

5.1 Принципы организации безналичных расчётов

5.2 Основные формы безналичных расчётов

Денежная масса и денежная база

Одним из важнейших показателей, характеризующих денежно-кредитную сферу, является денежная масса. Показатель денежная масса позволяет измерить количество денег в функциях средства обращения, платежа и средства накопления.

Денежная масса – это совокупный объём (количество) наличных и безналичных денег.

В России в настоящее время используется показатель «де­нежная масса» при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций (например, определение удельного веса наличных денег в совокупном денежном обороте).

Денежная масса определяется как совокупность де­нежных средств в валюте Российской Федерации, предназна­ченных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением -резидентами Российской Федерации.

В состав денежной массы включаются два макрокомпонента:

1. Наличные деньги в обращении (денежный агрегат Мо) - наиболее ликвидная часть денежной массы, которая готова для не­медленного использования в качестве платежного средства. Этот агрегат включает банкноты и монеты в обращении (деньги вне банков).

2. Безналичные средства - остатки средств не­финансовых предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования, в том числе на счетах для расче­тов с использованием пластиковых карт, и срочных счетах, от­крытых в кредитных организациях (банках) в валюте РФ.

Безналичные средства

Рис. 1 Структура денежной массы в РФ

Показатель денежная масса (М₂) (как национальное определение) рассчитывается как сумма наличных денег в обращении и безналичных средств и не включает депозиты и вклады в иностранной валюте.

Денежная масса состоит из денежных агрегатов, которые используются для измерения денежной массы. Денежные агрегаты – это элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности (при этом денежный агрегат Мо «Наличные деньги в обращении» является наиболее ликвидным платёжным средством).

Структура денежной массы:

1. Мо = наличные деньги в обращении;

2. М1 «Деньги»= Мо + депозиты до востребования (средства на расчётном счёте в банке, в чеке, кредитной карточке, которые можно переводить от одного лица к другому и в любой момент превратить в наличные деньги) – максимально ликвидные активы, это деньги выполняющие функции обращения и платежа.

3. М2 «Денежная масса» - М1+срочные и сберегательные депозиты (вклады в банке, которые положены на определённый срок под высокие проценты, они не могут переходить от одного лица к другому (в отличии от депозитов до востребования). Владельцы срочных вкладов не могут изъять их ранее установленного договором срока (или могут это сделать с предварительным уведомлением банка и с потерей процентов по срочным вкладам). Поэтому срочные и сберегательные средства нельзя непосредственно использовать как покупательное и платёжное средство. Ликвидность агрегата М2 ниже чем ликвидность М1. Агрегат М2 основан на способности быть ликвидным средством накопления.

Денежный агрегат М2 используется в качестве основного объекта денежно-кредитного регулирования в странах с развитой рыночной экономикой.

Существует также понятие денежного агрегата М2Х «Широкие деньги» - М2 + все депозиты и срочные вклады в иностранной валюте. Этот денежный агрегат используется для целей денежно-кредитного регулирования в странах, где иностранная валюта рассматривается как актив в функции средства накопления, например, при таком явлении, как долларизация национальной экономики.

Характерной чертой структуры денежной массы в РФ является большой удельный вес наличных денег в обращении (около 37 %). Вместе с тем практически во всех странах мира налично-денежная масса находится в пределах 5 – 10 %.

Важнейшим компонентом денежной массы – денежная база (эффективные деньги). Денежная база – это часть пассивов Центрального банка и часто называется деньгами Центрального банка, или деньгами повышенной ликвидности. Денежная база состоит из следующих компонентов:

1. сумма наличных денег в обращении и в кассах коммерче­ских банков (НД);

2. сумма обязательных резервов коммерческих банков в Центральном банке РФ (ОР) – это сумма привлечённых наличных денежных средств, перечисляемая (хранимая) в центральном банке. Норму резервов регулирует сам Центральный банк;

3. средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ (К).

ДБ = НД + ОР + К

Значительный удельный вес в денежной базе занимают наличные деньги.

Денежная база поддаётся наибольшему контролю и регулированию со стороны Центрального банка, посредством установления лимитов касс банков, норм обязательного резервирования, контроля центрального банка за корреспондентскими счетами коммерческих банков. Изменяя объём денежной базы, Центральный банк России регулирует объём всей денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность.

При подсчёте необходимого для национальной экономики объёма денежной массы важно не только количественное определение денежной массы, но и скорость её обращения.

3. Скорость обращения денег и определяющие её факторы

Понятие «скорость обращения денег» было впервые объяснено И. Фишером в 20-х годах XX века. Он считал, что скорость обращения денег имеет прямое отношение к валовому национальному продукту; ВНП является результатом роста денежной массы и зависит от скорости обращения денег.

ВНП – это совокупный годовой объём конечных товаров и услуг, созданных гражданами данной страны, как в рамках национальной территории, так и за рубежом, выраженной в денежных единицах страны.

ВВП - это совокупный годовой объём конечных товаров и услуг, созданных в рамках национальной территории, как гражданами (резидентами) так и не гражданами (нерезидентами) данной страны, выраженной в денежных единицах страны.

Скорость обращения денег (интенсивность движения денег) – это среднегодовое количество обо­ротов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке готовых товаров и услуг, т.е. при обслуживании сделок купли-продажи. Эти сделки обслуживаются с помощью как денежного агрегата М₁ так и денежного агрегата М₂. Поэтому ско­рость обращения денег фактически складывается из скорости обращения собствен­но денег, обладающих абсолютной ликвидностью, и депозитов.

В промышленно развитых странах скорость обращения денег (V) определяется по формуле:

(раз/год)

Срок оборота = 360/V (дней), т.е. за кокой промежуток времени деньги совершают полный кругооборот (Д – Т – Д).

Рi – цена i-го товара (услуг);

Qi – количество i-го товара или услуг.

С корость обращения денег в краткосрочном периоде — это обычно величина постоянная, в долгосрочном периоде она меняется, но незначительно.

Пример 1 Известно, что в 2005 году. объем валового национального продукта составлял 3549, 6 млрд. руб., денежная масса (агрегат М1) — 916, 9 млрд. руб. Требуется определить скорость обращения денег (V). Решение. Исходя из приведенной формулы, скорость обраще­ния денег составит: 5, 87 = 3549, 6: 916, 9 практически 6 раз в год, т.е. 6 оборотов успеет совершить денежная масса за год.

Факторы, влияющие на изменения скорости обращения денег:

1) темпы роста (снижения) объема производства — при увеличении объема производства скорость обращения денег увеличивается, при сокращении — падает;

2) фазы экономического цикла — во время кризисов скорость обращения денег замедляется. Высокое значение скорости обращения денег при относительно стабильных ценах является показателем подъема.

3) уровень инфляции — в России в период с 1992 года по 1996 год масса потре­бительских товаров и товаров (Q) производственного назначения уменьшалась, а скорость обращения денег увеличилась, т.е. цены (Р) росли быстрее, чем денежная масса. В России в результате инфляционного шока 1992 года скорость обращения М2 сильно увеличилась и деньги оборачивались за 1, 5 – 2 месяца, что соответствует времени реализации товаров на потребительском рынке.