Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Текущие издержки на производство сельхозпродукции, млн руб.
|
|
| отчисления на социальные нужды Фиксированные платежи Амортизационные отчисления Прочие расходы Итого |
| Элементы затрат | По кварталам 1997 г | Всего за 1997 г. | По кварталам 1998 г | Всего за 1998 г. | 1999 г. и после- | ||||||
| I | II | III | IV | I | II | III | IV | дующие годы | |||
| Материальные затраты Расходы на оплату труда и | 17, 3 23, 7 | 89, 5 31, 6 | 23, 2 36, 9 | 17, 2 23, 7 | 147, 2 115, 9 | 17, 3 23, 7 | 89, 5 31, 6 | 23, 2 36, 9 | 17, 2 23, 7 | 147, 2 115, 9 | 147, 2 115, 9 |
| — | — | - | — | — | — | — | — | 4, 0 | 4, 0 | 4, 0 |
| — | — | — | 36, 3 | 36, 3 | — | — | — | 36, 3 | 36, 3 | 36, 3 |
| 8, 3 | 10, 3 | 10, 5 | 14, 9 | 44, 0 | 8, 3 | 10, 3 | 10, 5 | 14, 9 | 44, 0 | 44, 0 |
| 49, 3 | 131, 4 | 70, 6 | 92, 1 | 343, 4 | 49, 3 | 131, 4 | 70, 6 | 96, 1 | 347, 4 | 347, 4 |
4^
Расчет потока реальных денег и все расчеты, связанные с оценкой экономической и коммерческой эффективности проекта создания крестьянского хозяйства, выполнялись в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденными Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г.
Оценка эффективности проекта осуществлялась в пределах 8-летнего расчетного периода, продолжительность которого (горизонт отсчета) определялась с учетом средневзвешенного нормативного срока службы активной части основных фондов крестьянского хозяйства (машин, оборудования и транспортных средств).
Соизмерение разновременных элементов денежного потока осуществлялось путем приведения (дисконтирования) к их ценности на начало периода (январь 1997 г.). Ставка дисконта принята на уровне 10 % (равна ссудному проценту по льготному кредиту).
Данные о потоке реальных денег от операционной деятельности приведены в табл. 4.
При расчете потока реальных денег от операционной деятельности:
в постоянные и переменные затраты включены материальные затраты, расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды, фиксированные платежи и прочие расходы;
учтено в соответствии с Инструкцией № 35 по применению закона «О подоходном налоге с физических лиц» в совокупный годовой доход, облагаемый подоходным налогом, не включаются доходы членов крестьянского хозяйства, получаемые в этом хозяйстве от сельскохозяйственной деятельности, в течение 5 лет, начиная с года образования хозяйства (года его государственной регистрации, 1993 г.);
в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования в приток реальных денег включены амортизационные отчисления, так как по своей экономической сути они эквивалентны чистой прибыли после налогообложения.
Общая текущая стоимость потока реальных денег от операционной деятельности за весь расчетный период в хозяйстве составит 649, 0 млн руб., оттока реальных денег (по инвестиционной деятельности) — 512, 1 млн руб.
Оценка экономической эффективности проекта производилась по следующим показателям: чистый дисконтированный доход, срок окупаемости и внутренняя норма доходности.
Чистый дисконтированный доход определялся как разность между притоком реальных денег от операционной деятельности и их оттоком в результате осуществления инвестиционной деятельности (649, 0 — 512, 1 = 136, 9 млн руб.). Положительное значение этого показателя свидетельствует о том, что проект образования крестьянского хозяйства может рассматриваться как эффективный.
Срок окупаемости определялся как период времени, в течение которого инвестиции в создание крестьянского хозяйства будут возвращены (с учетом дисконта) из доходов, полученных от реализации сельскохозяйственной продукции. По расчетам он составит 5 лет. За этот период текущая стоимость инвестиций в производственное строительство, приобретение машин, оборудования, транспортных средств и продуктивного скота составит 474, 1 млн руб., а планируемые доходы — 459, 9 млн руб.
Граничное значение срока окупаемости 5 лет для производственных объектов сельского хозяйства установлено Указом Президента РФ «О мерах по стабилизации экономического положения и развитию реформ в агропромышленном комплексе» для проектов, осуществляемых за счет инвестиций из специального фонда на льготных условиях кредитования, размещаемых на конкурсной основе.
Внутренняя норма доходности — это норма дисконта, при которой текущая стоимость чистых поступлений от операционной деятельности хозяйства равна текущей стоимости инвестиций. Для данного проекта она равна 21, 2%. Это значит, что хозяйство имеет достаточно большой запас прочности для погашения за-