Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Текущие издержки на производство сельхозпродукции, млн руб.







отчисления на социальные нужды Фиксированные платежи Амортизационные отчис­ления Прочие расходы Итого

 

 

 

 

Элементы затрат   По кварталам 1997 г   Всего за 1997 г.   По кварталам 1998 г   Всего за 1998 г. 1999 г. и после-
I II III IV I II III IV дующие годы
Материальные затраты Расходы на оплату труда и 17, 3 23, 7 89, 5 31, 6 23, 2 36, 9 17, 2 23, 7 147, 2 115, 9 17, 3 23, 7 89, 5 31, 6 23, 2 36, 9 17, 2 23, 7 147, 2 115, 9 147, 2 115, 9

 

- 4, 0 4, 0 4, 0
36, 3 36, 3 36, 3 36, 3 36, 3
8, 3 10, 3 10, 5 14, 9 44, 0 8, 3 10, 3 10, 5 14, 9 44, 0 44, 0
49, 3 131, 4 70, 6 92, 1 343, 4 49, 3 131, 4 70, 6 96, 1 347, 4 347, 4

4^


Расчет потока реальных денег и все расчеты, связанные с оценкой экономи­ческой и коммерческой эффективности проекта создания крестьянского хозяй­ства, выполнялись в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, ут­вержденными Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министер­ством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г.

Оценка эффективности проекта осуществлялась в пределах 8-летнего рас­четного периода, продолжительность которого (горизонт отсчета) определялась с учетом средневзвешенного нормативного срока службы активной части ос­новных фондов крестьянского хозяйства (машин, оборудования и транспорт­ных средств).

Соизмерение разновременных элементов денежного потока осуществлялось путем приведения (дисконтирования) к их ценности на начало периода (январь 1997 г.). Ставка дисконта принята на уровне 10 % (равна ссудному проценту по льготному кредиту).

Данные о потоке реальных денег от операционной деятельности приведе­ны в табл. 4.

При расчете потока реальных денег от операционной деятельности:

в постоянные и переменные затраты включены материальные затраты, расхо­ды на оплату труда и отчисления на социальные нужды, фиксированные платежи и прочие расходы;

учтено в соответствии с Инструкцией № 35 по применению закона «О по­доходном налоге с физических лиц» в совокупный годовой доход, облагаемый подоходным налогом, не включаются доходы членов крестьянского хозяйства, получаемые в этом хозяйстве от сельскохозяйственной деятельности, в течение 5 лет, начиная с года образования хозяйства (года его государственной регистра­ции, 1993 г.);

в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования в приток реальных денег включены амортизационные отчисления, так как по своей экономической сути они эквивалентны чистой прибыли после налогообложения.

Общая текущая стоимость потока реальных денег от операционной деятельно­сти за весь расчетный период в хозяйстве составит 649, 0 млн руб., оттока реальных денег (по инвестиционной деятельности) — 512, 1 млн руб.

Оценка экономической эффективности проекта производилась по следующим показателям: чистый дисконтированный доход, срок окупаемости и внутренняя норма доходности.

Чистый дисконтированный доход определялся как разность между притоком реальных денег от операционной деятельности и их оттоком в результате осуще­ствления инвестиционной деятельности (649, 0 — 512, 1 = 136, 9 млн руб.). Положи­тельное значение этого показателя свидетельствует о том, что проект образования крестьянского хозяйства может рассматриваться как эффективный.

Срок окупаемости определялся как период времени, в течение которого ин­вестиции в создание крестьянского хозяйства будут возвращены (с учетом дис­конта) из доходов, полученных от реализации сельскохозяйственной продукции. По расчетам он составит 5 лет. За этот период текущая стоимость инвестиций в производственное строительство, приобретение машин, оборудования, транс­портных средств и продуктивного скота составит 474, 1 млн руб., а планируемые доходы — 459, 9 млн руб.

Граничное значение срока окупаемости 5 лет для производственных объек­тов сельского хозяйства установлено Указом Президента РФ «О мерах по ста­билизации экономического положения и развитию реформ в агропромышлен­ном комплексе» для проектов, осуществляемых за счет инвестиций из специ­ального фонда на льготных условиях кредитования, размещаемых на конкурс­ной основе.

Внутренняя норма доходности — это норма дисконта, при которой текущая стоимость чистых поступлений от операционной деятельности хозяйства равна текущей стоимости инвестиций. Для данного проекта она равна 21, 2%. Это зна­чит, что хозяйство имеет достаточно большой запас прочности для погашения за-



Поделиться с друзьями:

mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2024 год. (0.006 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал