Информация

Когда вы торгуете, наблюдая, как в режиме реального времени на вашем экране появляются цены, важно знать, что происходит в ок­ружающем вас мире. Если целый день глазеть на тикающие вверх-вниз цены, можно впасть в гипнотическое состояние " изоляции", или своего рода " близорукость", когда вам кажется, что, кроме вре­мени и цены, ничего не существует. Рынок, однако, движется не в вакууме. На рынок воздействуют разнообразные внешние события. Это может быть регулярно выпускаемый доклад по вопросам эко­номики. Или внезапное объявление, например, о возможном сни­жении доходов крупной компании или неожиданное снижение (или повышение) процентных ставок Федеральной резервной сис­темой. Если вы торгуете, то должны знать, что происходит вокруг.

Многие трейдеры смотрят передачи финансовых телевизион­ных сетей, не только предоставляющих новости дня, но и инфор­мирующих трейдеров о внезапных событиях, как только те проис­ходят. Далее, эти сети часто берут интервью у главных управляю­щих компаний, экономистов и аналитиков, могущих дать некото­рое понимание рыночной динамики. Кроме того, ваш поставщик котировок может также предлагать пакет новостей, позволяющий пускать по экрану бегущую строку заголовков. Многие информа­ционные пакеты можно настроить на показ всех заголовков ново­стей или объявлений, касающихся какой-то специфической ком­пании, группы компаний или рыночного сектора.

Доступ к информации в режиме реального времени, способ­ность интерпретировать и использовать ее, жизненно важны для ус­пеха трейдера.

Недавнее исследование в университете шт. Калифорния в Дэйвисе посвящено торговому поведению и производительности 1.607 инвесторов, перешедших в период с 1991 по 1996 гг. от торговли с брокером по телефону к онлайновой торговле.

Исследование, озаглавленное " Онлайновые инвесторы: умирают ли медленные первыми? " (" Online Investors: Do the Slow Die First? "), позволило прийти к очень интересным выводам:

• Люди, перешедшие к онлайновой торговле, сделали это после
" необычно высоких результатов накануне переключения он­лайн", когда они превосходили доходность общего рынка бо­лее чем на 2% годовых.

• После перехода к онлайновой торговле они, как правило, торговали активнее, спекулятивнее и с меньшей прибылью, чем
прежде". В результате они отстали от доходности рынка более
чем на 3% годовых.

В чем же дело? Как отмечается в исследовании, можно предположить, что более низкие торговые издержки, повышенная ско­рость исполнения и более свободный доступ помогут этим онлайновым трейдерам. Однако оказалось, что увеличение торговой активности и уменьшение производительности онлайновых инвесто­ров обусловливаются несколькими важными факторами: чрезмер­ной самоуверенностью, иллюзией всезнания и иллюзией контроля.

Результаты этого исследования полезны по нескольким причинам. Как мы все знаем, эволюция торговли (и акциями, и фьючерсами) шла по пути от размещения сделок через брокера по телефону к онлайновой торговле. Что касается фондового рынка, то по су­ществу быстрее было связаться со своим брокером по электронной почте, так как ордер через Интернет все равно должен был испол­няться человеком. Теперь здесь предпочтительным каналом стал прямой доступ. С его помощью трейдер может выбирать, каким путем пойдет его или ее сделка.

Но вы не можете просто так кидаться в прямой доступ, как не можете просто так кидаться в торговлю вообще. Вне зависимости от того, торгуете вы фьючерсами или акциями, на первом месте должна быть дисциплина и самоконтроль.

Для любого из нас, трейдеров, было бы опасной ошибкой, по­жав плечами, проигнорировать результаты этого исследования со словами: " Что же вы хотите от инвесторов (уничижительный термин)..." Но ведь трейдеры, как и инвесторы, могут стать жертвой переторговли и иллюзии контроля и всезнания. Фактически мы, трейдеры, возможно, даже более склонны к этому. Почему? Пото­му что мы живем и дышим этим рынком, мы чувствуем, так или иначе, интуитивный контакт с ним. Это дает ощущение " знания" того, что произойдет в ближайшем будущем, которое может не быть основанным на реальности (оно появляется, когда постоянно отслеживаешь поведение рынка и изучаешь графики). Или вы мо­жете почувствовать себя настолько контролирующим события, что вас застигнет врасплох внезапное перемещение рынка (изменение процентных ставок ФРС, новости и неважно, что еще).

Упражнение 2-4

1. Если у вас есть доступ к рыночным данным и информации в режиме реального времени, вы имеете на рынке преимущество.

A. Да.

B. Нет.

2. Если вы собираетесь торговать, следует знать, что происходит на каждом рынке, в каждом индустриальном секторе в любое дан­ное время.

A. Да.

B. Нет.

СЛЕДУЮЩИЙ ЭПИЗОД... Технический Анализ 101.