Тема 11. Внешнеэкономическая политика государства. Регулирование платежного баланса. Валютный курс.

Внешнеэкономическая политика (ВЭП) - это государственная политика в области экспорта и импорта, таможенных пошлин, тарифов, ограничений, привлечения иностранного капитала и вывоза капитала за рубеж, внешних займов, предоставления экономической помощи другим странам, осуществления совместных экономических проектов. Внешнеэкономическая политика регулирует внешнюю торговлю, иностранные инвестиции, валютно-кредитные отношения, передачу новых технологий, а также миграцию рабочей силы.

Внешнеэкономическая политика (ВЭП) - один из основных макроэкономических инструментов, применяемый для ускорения либо замедления экономического роста внутри страны. Основная цель внешнеэкономической политики - обеспечить благосостояние людей, жизнеспособное развитие личности, общества, государства в контексте разнообразности и единства внутренних и внешних условий, которые выдвигают параметры адаптации построения внешнеэкономической политики к изменяющимся закономерностям системы международных отношений.

По сути, ВЭП призвана регулировать платежный баланс страны.

Платежный баланс представляет собой составленный в форме бухгалтерских счетов статистический отчет о торговых и финансовых сделках экономических субъектов страны с остальным миром за определенный период (обычно за год). В платежном балансе представлены потоки благ и капиталов (имущества) между странами в течение рассматриваемого периода. Показатели в платежном балансе выражаются, обычно, в единой мировой валюте (долларах США). Платежный баланс представляет собой отчет обо всех международных сделках резидентов той или иной страны с нерезидентами за определенный период (обычно квартал и год). В свою очередь, резидент — это [[экономический агент, имеющий постоянное местопребывание в стране.

В платежном балансе выделяются четыре счета, схематически представленные на рис. 13. В кредите каждого из них отражены операции, обеспечивающие в текущем периоде поступление иностранной валюты, а в дебете - операции, сопровождающиеся оттоком иностранной валюты.

Положительное сальдо платежного баланса означает, что нерезиденты должны заплатить данной стране больше, чем данная страна — нерезидентам. Если платежный баланс дефицитен, то это означает, что данная страна должна заплатить нерезидентам больше, чем они должны заплатить данной стране. Центральный банк страны продает валюту для покрытия разницы платежей при дефиците платежного баланса и скупает излишнюю валюту — при профиците платежного баланса.

Сумма всех кредиторских проводок должна совпадать с суммой дебиторских, а общее сальдо всегда равняться нулю. Однако на практике баланс никогда не достигается. Это происходит потому, что данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из нескольких источников. Эти расхождения часто называют чистыми ошибками и пропусками.

Рис. 13. Учет операций по платежному балансу

Опасаясь кризиса платежного баланса, многие страны стремятся к положительному сальдо по текущим операциям. Для этого они регулируют прежде всего его основу — торговый баланс. При этом они используют как внешнеторговые меры (прежде всего меры по ограничению импорта и поощрению экспорта — см. п. 37.2), так и валютные (это прежде всего девальвация национальной валюты, которая обычно затрудняет импорт и стимулирует экспорт — см. п. 41.3). Но в условиях внешнеэкономической либерализации активное использование внешнеторговых мер затруднено, и поэтому валютные меры становятся главными.

Однако систематически большое положительное сальдо текущего платежного баланса также свидетельствует о нежелательных моментах в экономике. Ведь при этом сальдо платежного баланса страна производит больше товаров и услуг, чем потребляет и инвестирует.

Идеальной является ситуация, когда в долгосрочном периоде платежный баланс находится в равновесии. Однако достичь этой ситуации непросто, потому что она может войти в противоречие с целями внутренней экономической политики

Инструменты регулирования платежного баланса и внешнеторговой политики представлены на рис. 14.

Основным инструментом фискальной торговой политики являются таможенные тарифы.

Таможенный тариф – это систематизированный перечень таможенных пошлин, которыми облагаются товары при импорте, в отдельных случаях при экспорте и транзите иностранных товаров по территории страны. Он применяется:

· как средство фискальной торговой политики для увеличения доходной части бюджета;

· для защиты национальных производителей от иностранных конкурентов;

· для перераспределения и увеличения прибыли у национальных производителей.

Таможенные тарифы строятся на основе товарных классификаторов, содержащих перечень товаров (более 13 тысяч), распределяемых по соответствующей схеме. Классификация товаров осуществляется:

· по отраслям производства;

· по материалам (из которых они изготовлены);

· по степени обработки и т. п.

В мировой торговле используются следующие классификаторы:

· гармонизированная система описания и кодирования товаров;

· брюссельская таможенная номенклатура (БТН);

· стандартная международная торговая классификация ООН (СМТК).

Рис. 13. Инструменты внешнеэкономической политики

Таможенная пошлина выполняет функцию налога, взимаемого при пересечении товаром таможенной границы, который повышает цену импортируемых (или экспортируемых) товаров и оказывает тем самым влияние на объем и структуру внешнеторгового оборота.

Таможенные пошлины бывают трех видов:

· адвалерные (advalorem tariffs) – наиболее распространенные, взимаемые в процентах от цены товара (например, 10 % к цене автомобиля). В 90-х годах в индустриально развитых странах средний уровень адвалерной ставки составлял 6 %;

· специфические – в виде определенной денежной суммы, взимаемой с веса, объема или штуки товара (например, 10 долларов с каждой тонны лома цветных металлов);

· смешанные – при которых товар одновременно облагается и адвалерной, и специфической пошлинами.

Основными инструментами валютно-денежной политики, регулирующим и внешнюю торговлю, являются обменный курс, депонирование внешних кредитов, валютный контроль.

Обменный курс отражает стоимость национальной валюты на мировом рынке, этот курс имеет первостепенное значение для масштабов внешнеторговых операций. Принципы ценообразования на валютном рынке устанавливает правительство страны путем выбора соответствующей системы обменного курса. При этом различают свободный и твердый валютный курс.

При свободном формировании валютного курса (флоутинг) изменения в соотношении обмена (ревальвация / девальвация) происходит свободно, без государственного вмешательства, в зависимости от динамики предложения спроса на валюту.

Изменение курсов валюты отражается на экспорте и импорте и оказывает, таким образом, влияние на занятость, рост и уровень цен, темпы экономического роста, внешнеторговый баланс.

Депонирование внешних кредитов является формой контроля получения кредитов предприятиями за границей для осуществления торговых операций. Субъект внешнеэкономических операций, получивший торговый кредит за границей, должен определенный процент (в крайнем случае, до 100 %) депонировать на хранение в Центральный или другой уполномоченный банк.

Валютный контроль – этоформа контроля, связанная с требованиями государства сдавать или продавать валюту, хранить ее на специальных счетах, ограничивать вывоз из страны.

Она применяется как мера для ограничения оттока капиталов из национальной экономики.

Нетарифные меры

Их роль во влиянии на структуру, объем и географическое направление импорта и экспорта значительно выше, чем у таможенных тарифов.

Согласно классификации ООН выделяют следующие три основные группы нетарифных мер:

· прямое воздействие на цены;

· количественные ограничения;

· правовой режим, который не ограничивает экспорт и импорт как таковой, но в результате его применения такие ограничения происходят.

1. К прямому воздействию на экспортные и импортные цены относятся следующие нетарифные меры:

· субсидии государства, которые выплачиваются производителям, чтобы компенсировать их убытки, понесенные при сбыте продукции за рубежом;

· оказание финансовой и организационно-правовой помощи при продвижении товаров на внешний рынок (выставки, информация, организация контактов);

· государственное страхование внешнеторговых рисков;

· применение методик таможенных оценок, позволяющих произвольно увеличивать размеры пошлин (отнесение товара к различным группам, использование внутренних или мировых, оптовых или розничных цен, оценка стоимости по конечной продаже, выбор аналогов и т.д.).

2. К количественным ограничениям относятся:

· квоты как форма гарантий национальным производителям на долю внутреннего рынка. Они устанавливаются скорее из политических, чем экономических соображений и часто используются как форма давления на другие страны с целью расширения национального экспорта;

· законодательные требования по использованию бюджетных средств на закупку только отечественной продукции;

· законодательное требование, чтобы в продукции сложного технического назначения использовался определенный процент стоимости, которая должна иметь отечественное происхождение;

· таможенные формальности, административные проволочки, требование специальных разрешений;

· технические стандарты и нормы;

· санитарные и ветеринарные нормы;

· требования к упаковке, маркировке, разливу и т. п.;

· ограничение услуг;

· запрет на экспорт и импорт для защиты здоровья населения (наркотики, алкоголь, табак, экологически неблагоприятные продукты и товары), сохранения национальных ценностей, обеспечения национальной безопасности;

· запрет на экспорт и импорт как гуманитарное действие (ввоз животных и растений, занесенных в “красные книги”);

· эмбарго как форма политического давления.

3. Другие меры, непосредственно не направленные на ограничение импорта или стимулирование экспорта, но действие которых зачастую ведет именно к этому результату:

· лицензирование внешнеэкономических операций;

· требования осуществлять расчеты через определенные банки;

· требования поставки определенных товаров на внутренний рынок за право импорта или экспорта;

· требования к рекламе.

Валютная политика представляет собой совокупность экономических, юридических и организационных форм и методов в области валютных от­ношений, осуществляемых государством и международными валютно-финансовыми организациями.

Валютная политика представляет собой деятельность государства по целенаправленному использованию валютных средств. Содержание валют­ной политики многогранно и включает выработку основных направлений формирования и использования валютных средств, разработку мер, направ­ленных на эффективное использование этих средств.

Конкретные направления валютной политики в стране определяет Валютно-экономическая комиссия РФ, которая принимает нормативно-зако­нодательные акты в области регулирования валютных операций и управле­ния валютными ресурсами.

Сферой действия валютной политики является валютный рынок и драгоценных металлов и камней.

Текущая валютная политика подразделяется на дисконтную политику и девизную политику. К валютной политике также относятся валютное суб­сидирование и диверсификация валютных резервов.

Задачей текущей валютной политики является обеспечение нормаль­ного функционирования системы, поддержание равновесия платежных ба­лансов.

Валютная дисконтная политика представляет собой систему экономических и организационных мер по использованию учетной ставки процента для регулирования движений инвестиций и сбалансирова­ния платежных обязательств, ориентированной корректировки валютного курса. Эта политика проявляется в воздействии на состояние денежного спроса, динамику и уровень цен, объем денежной массы, миграцию крат­косрочных инвестиций.

Валютная девизная политика - это система регулирования валютного курса покупками и продажей валюты с помощью валютной ин­тервенции и валютных ограничений.

Валютная интервенция - это целевая операция Банка России по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты определенными пределами его повышения или по­нижения.

Валютные ограничения представляют собой систему экономи­ческих, правовых, организационных мер, регламентирующих операции с национальной и иностранной валютой, золотом и т.д.

Долговременная валютная политика охватывает долгосрочные меры структурного характера по изменению валютного механизма. Основными методами долговременной валютной политики являются межгосударствен­ные переговоры и соглашения прежде всего в рамках Международного ва­лютного фонда, а также на региональном уровне (Европейский фонд ва­лютного сотрудничества и др.).

Чтобы обеспечить осуществление торговых и финансовых операций между странами устанавливается определенное соотношение между их национальными денежными единицами. Денежная единица страны называется национальной валютой. Соотношение национальных валют называется валютным курсом (exchange rate). Обменный курс – это цена национальной денежной единицы одной страны, выраженная в национальных денежных единицах другой страны. (Например, 1 фунт = 2 доллара, что означает, что цена 1 фунта равна 2 долларам).

Различают два вида валютных курсов: 1) девизный, который показывает, сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну единицу отечественной валюты, т.е. это цена отечественной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты (это так называемая прямая котировка, существующая, например, в Великобритании); 2) обменный, который представляет собой величину, обратную к девизному курсу и который показывает, сколько единиц отечественной валюты можно получить в обмен на единицу иностранной валюты, т.е. это цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах отечественной валюты (так называемая обратная котировка, используемая в США, в России и большинстве европейских стран). Так, соотношение 1 фунт = 2 доллара – это девизный курс для Великобритании и обменный курс для США.

Различают 2 режима валютных курсов: фиксированный и плавающий.

Фиксированный валютный курс. При режиме фиксированного валютного курса (fixed exchange rate) валютный курс устанавливается центральным банком в определенном жестком соотношении, например, 2 доллара за 1 фунт и поддерживается путем интервенций центрального банка. Интервенции центрального банка представляют собой операции по покупке и продаже иностранной валюты в обмен на национальную валюту с целью поддержания валютного курса национальной денежной единицы на неизменном уровне. Так, если спрос на национальную валюту растет, то ее курс повышается от е1 до е2 (рис. 16-1(б)). Между тем центральный банк должен поддерживать фиксированный валютный курс на уровне е1. Следовательно, чтобы снизить курс и вернуть его с уровня е2 на уровень е1, центральный банк должен вмешаться (intervene) и увеличить предложение фунтов, скупая доллары (т.е. предъявляя спрос на доллары).

В результате кривая предложения фунтов сдвинется вправо от S1 до S2 и восстановится первоначальный курс фунта е1. Если увеличится предложение национальной валюты (рис.20.1.(в)) в результате роста спроса на импортные товары и иностранные финансовые активы, то курс национальной валюты (фунта) снизится (от е1 до е2), то центральный банк, который обязывается поддерживать фиксированный курс на уровне е1, проводит интервенцию с целью повышения валютного курса. В этом случае он должен уменьшить предложение национальной валюты (сдвиг влево кривой предложения фунтов от S2 до S1), предъявив спрос на иностранную валюту (доллар), т.е. обменяв на нее национальную валюту (фунт). Интервенции центрального банка основаны на операциях с валютными резервами (foreign exchange reserves) (счет валютных резервов является составной частью платежного баланса при режиме фиксированных валютных курсов). Интервенции центрального банка связаны с состоянием платежного баланса.

Если курс национальной валюты растет, то валютные резервы увеличиваются. Дело в том, что курс валюты растет, если увеличивается спрос на товары данной страны, т.е. увеличивается экспорт, что обусловливает приток иностранной валюты в страну и положительное сальдо счета текущих операций и если увеличивается спрос на финансовые активы данной страны, что ведет к притоку капитала и положительному сальдо счета движения капитала. Это обусловливает профицит платежного баланса. Чтобы снизить валютный курс, центральный банк увеличивает предложение национальной валюты, скупая иностранную валюту. В результате происходит пополнение валютных резервов.

И наоборот, снижение курса национальной валюты происходит, когда данная страна увеличивает спрос на импортные товары и иностранные финансовые активы. В результате роста импорта появляется дефицит счета текущих операций, а из-за роста спроса на иностранные финансовые активы происходит отток капитала, и сальдо счета движения капитала становится также отрицательным. Возникает дефицит платежного баланса. Чтобы профинансировать этот дефицит и повысить курс национальной валюты, центральный банк сокращает предложение национальной валюты, т.е. покупает ее, продавая иностранную валюту. В результате валютные резервы центрального банка сокращаются.

Система фиксированных курсов была разработана и принята в 1944 году в американском городе Брэттон-Вудсе и поэтому получила название Брэттон-Вудской валютной системы. В соответствии с этой системой:

- резервной валютой для международных расчетов стал американский доллар;

- казначейство США обязывалось по первому предъявлению обменивать доллары на золото в соотношении 35 долларов на 1 тройскую унцию (31.1 грамма) золота

- все национальные валюты жестко (в определенном фиксированном соотношении) «привязывались» к доллару и через доллар – к золоту.

Американский доллар заменил золото в международных расчетах, поскольку в тот период США были самой богатой страной мира. Они обеспечивали 57% промышленного производства капиталистического мира, 30% мирового экспорта и сосредоточили 75% золотых запасов капиталистических стран.

Национальная валюта США – доллар – была самой твердой и пользовалась наибольшим доверием. Однако постепенно соотношение сил в мире менялось. Произошло «экономическое чудо» в Японии и Германии, темпы роста их промышленного производства стали обгонять темпы роста американской экономики. В 1954 возникло Европейское экономическое сообщество (ЕЭС или «Общий рынок»), в которое первоначально вошли 6 стран (Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды и Люксембург), а сейчас входят почти все страны Западной Европы. Конкурентоспособность американских товаров упала. Страны, в которых накопилось большое количество долларов (зеленых бумажек), которыми американцы расплачивались за приобретаемые ими реальные ценности (товары и услуги), начали предъявлять доллары казначейству США к обмену на золото. Золотые запасы США стали стремительно таять. США были вынуждены объявить о прекращении обмена долларов на золото, а в 1969 и 1971 девальвировать доллар, т.е. снизить валютный курс доллара по отношению к другим валютам. Еще раньше в 1967 году в связи с экономическими трудностями, которые в период после П мировой войны испытывала Великобритании, центральный банк этой страны (Bank of England) был вынужден сообщить о девальвации (т.е. снижении валютного курса) фунта по отношению к доллару. Германия же в 1969 году провела ревальвацию (т.е. повышение валютного курса) марки по отношению к доллару. Начался кризис Брэттон-Вудской системы фиксированных валютных курсов. 19 марта 1973 г. была введена система гибких валютных курсов.

Гибкий валютный курс. Система гибких (flexible) или плавающих (floating) валютных курсов предполагает, что валютные курсы регулируются рыночным механизмом и устанавливаются по соотношению спроса и предложения валюты на валютном рынке.

Снижение валютного курса при режиме плавающих валютных курсов называется обесценением валюты (depreciation). Обесценение валюты делает национальные товары дешевле и благоприятствует экспорту товаров и притоку капитала, поскольку на единицу своей валюты иностранцы могут получить в обмен больше валюты данной страны.

Если имеет место профицит платежного баланса, то он финансируется оттоком капитала. Профицит означает, что товары и финансовые активы данной страны пользуются большим спросом, чем иностранные товары и финансовые активы. Это повышает спрос на национальную валюту и повышает ее валютный курс. Рост валютного курса при режиме плавающих валютных курсов носит название удорожания валюты (appreciation). Удорожание валюты ведет к тому, что иностранцы должны поменять больше своей валюты, чтобы получить единицу валюты данной страны. Это делает национальные товары дороже и сокращает экспорт, стимулируя импорт, т.е. повышение спроса на импортные товары и иностранные ценные бумаги, поскольку теперь их можно купить больше. В результате валютный курс национальной валюты снижается.

Однако современная валютная система не является системой абсолютно гибких валютных курсов, поскольку ФРС США и консорциум европейских банков не позволяет доллару колебаться абсолютно свободно, чтобы не допустить его резкого падения (как в 1985 году), т.е. ФРС США как бы искусственно как бы подпирает доллар, покупая его и искусственно увеличивая спрос на доллар и поддерживая его более высокий валютный курс.. Если центральный банк не вмешивается в установление валютного курса, то это система «чистого плавания» (clean floating). Если же центральный банк проводит интервенции, то это «грязное» (dirty) или «управляемое плавание» (managed floating). Современная валютная система – это система «грязного плавания»

[1] Экономическая теория: Учебник / Под ред А.Г. Грязновой, Т В Чечелевой. – М.: Издательство «Экзамен». 2005. –С.268.

[2] Экономика: пер.с англ.со 2-го изд. / Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи, С. Фишер. - М.: Дело, 2001.– С. 325.