Анализ тенденций показателей эффективности антикризисного менеджмента

Для решения конкретных задач аналитического исследования применяются ряд специальных систем и методов анализа антикризисного менеджмента, позволяющих получить комплексную оценку результатов их многоаспектного функционирования на предприятии как в статике, так и в динамике. В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие системы анализа, проводимого на: горизонтальный финансовый анализ; вертикальный финансовый анализ; сравнительный финансовый анализ; интегральный финансовый анализ.

Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчётности предприятия. На основе показателей, рассчитанных в предыдущем разделе, определим основные тенденции показателей, характеризующих предприятие.

Динамика показателя «Текущей ликвидности» представим на рисунке 2.1

Рис.2.1 Динамика показателя «Текущей ликвидности»

По данным рисунка видно, что за анализируемый период данная величина показателя «Текущая ликвидность» недостаточное, но рост нужно рассматривать как положительную тенденцию.

Проанализируем показатель абсолютной ликвидности (норму денежных резервов), для наглядности представим полученные данные на рисунке 2.2

Рис. 2.2 Динамика показателя «Абсолютной ликвидности»

Показатель характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Считается, что если Кал = 0, 2 до 0, 25, то платежеспособность нормальна. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток основных средств по объему и сроку. В данном случае абсолютная ликвидность – недостаточная.

Проанализируем показатели быстрой ликвидности. Для наглядности представим на рисунке 2.3

Рис. 2.3 Динамика показателя «Быстрой ликвидности»

Характеризует способность выполнять краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов. Рекомендуемое значения Кбл > 0, 7 до 1, 0. В данном случае быстрая ликвидность недостаточна и имеет тенденцию уменьшения.

Анализ этих коэффициентов показывает, что имеет место недостаток всех источников средств. Финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное. Одновременно отмечаются некоторые тенденции на улучшение положения.

Теперь проанализируем показатели деловой активности. Динамику показателя «Оборачиваемости капитала» представим на рисунке 2.4

Рис. 2.4 Динамика показателя «Оборачиваемости капитала»

Показатель характеризует интенсивность использования активов предприятия (объем реализованной продукции, приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия). Его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Теперь проанализируем показатель оборачиваемости собственного капитала, данные приведем на рисунке 2.5

Рис. 2.5 Динамика показателя оборачиваемости собственного капитала

Показатель характеризует интенсивность использования собственного капитала. Его снижение свидетельствует об уменьшении активности предприятия на рынках сбыта.

Проанализируем показатель фондоотдачи. Данные представим на рисунке 2.6

Рис. 2.6 Динамика показателя «Фондоотдачи»

Данный показатель характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Снижение фондоотдачи свидетельствует об уменьшении эффективности использования основных средств.

Следующий анализируемый показатель оборачиваемость запасов в оборотах, для наглядности представим на рисунке 2.7.

Рис. 2.7 Динамика показателя «Оборачиваемость запасов в оборотах»

Характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации. Уменьшение оборачиваемости запасов является отрицательной тенденцией. В данном случае имеет место снижение оборачиваемости, вызванное резким увеличением запасов.

Теперь проанализируем показатель оборачиваемости кредиторской задолженности. Данные представим в таблице 2.8.

Рис. 2.8 Динамика показателя оборачиваемости кредиторской задолженности

Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия. Снижение кредиторской задолженности и ее оборачиваемости в днях является положительной тенденцией.

Теперь проанализируем показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, в оборотах, данные представим на рисунке 2.9

Рис. 2.9 Динамика показателя оборачиваемости дебиторской задолженности, в оборотах

Показатель характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности является положительной тенденцией, свидетельствующей о положительных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

Анализ показателей деловой активности предприятия показывает, что в отчетный период предприятие несколько снизило интенсивность использования своих ресурсов, но улучшило работу с заказчиками и поставщиками.

Теперь проанализируем показатель рентабельности продаж. Для наглядности представим на рисунке 2.10

Рис. 2.10 Динамика показателя рентабельности продаж

Показатели отражают доходность вложений в основное производство, т.е. долю прибыли в рубле продаж. Предприятие считается низкорентабельным, если рентабельность продаж находится в пределах от 1 до 5 % среднерентабельным при рентабельности продаж от 20 до 30 %. В отчетном периоде предприятие снизило рентабельность продаж.

Теперь проанализируем показатель рентабельность капитала, данные динамики представим на рисунке 2.11

Рис. 2.11 Динамика показателя рентабельности капитала

Характеризует эффективность использования активов предприятия для инвесторов. В данном случае эффективность использования капитала снижается.

Теперь рассчитаем показатель рентабельности собственного капитала, на основе динамики представим показатели наглядно на рисунке 2.12

Рис. 2.12 Динамика показателя рентабельности собственного капитала

Показывает количество единиц прибыли, приходящихся на единицу собственного капитала предприятия. Динамика отрицательна.

Теперь рассчитаем период окупаемости собственного капитала, данные динамики представим на рисунке 2.13

Рис. 2.12 Динамика периода окупаемости собственного капитала

Показатель характеризует продолжительность периода времени, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала чистой прибылью предприятия. Так как быстро окупаемыми считаются предприятия, у которых период окупаемости от 1 до 5 лет, то данное предприятие имеет чрезмерно большой период окупаемости своего собственного капитала.

По данным анализа показателей можно сказать, что развивающийся кризис предпри­ятия: вызван внутренними факторами; это структурный (ло­кальный) кризис, связанный с нарастанием диспропорций в структурах капитала и активов предприятия; развивающий­ся кризис относится к легким и может быть разрешен анти­кризисными механизмами самого предприятия. Результатом преодоления кризиса может быть восстановление финансо­вой деятельности в прежних параметрах.

Идентификация финансового состояния предприятия осу­ществляется на основе анализа обширной системы критериев и показателей, свидетельствующих о наличии развивающего­ся кризиса. Эта общая оценка подтверждается частичными выводами анализа:

— низкие значения ликвидности и платежеспособности;

— увеличение запасов и затрат;

— недостаточность собственного капитала для финанси­рования увеличивающихся запасов;

— снижение интенсивности использования своих ресурсов;

— уменьшение объема продаж;

— снижение прибыли и рентабельности.

В то же время ряд показателей имеют некоторую повы­шательную тенденцию. Предприятие имеет прибыль. Это дает основание отнести финансовое состояние предприятия к предкризисному финансовому состоянию и рекомендовать предприятию использовать антикризисные механизмы фи­нансовой стабилизации.

3. ПРОГНОЗ АНТИКРИЗИСНОГО МЕНЕДЖМЕНТА О АО «М К О РМ ЕТ О-Ю УМ З»