Оценка экономической эффективности инвестиций

1. Начальные инвестиции предприятия в новый проект составили 10 млн. руб., включая 1 млн. руб. прироста чистого оборотного капитала. Норма амортизации равна 16%. Срок функционирования проекта - 5лет. Налог на прибыль составляет 20%. Инвестиционная прибыль в первый год составит 2 млн. руб., во второй –3, в третий – 4, в четвертый – 3, 5, в пятый –1, 5 млн. руб. Определить интегральный эффект от проекта.

2. Предпринимательская фирма рассматривает возможность капвложений в новое оборудование для выпуска нового продукта. Ожидается, что величина инвестиций составит 290 млн. рублей. Срок функционирования оборудования - 5 лет. Через 5 лет ликвидационная стоимость оборудования - 50 млн. рублей. Расчетная ставка процента - 14% годовых. Затраты компании на маркетинг составят 20 млн. рублей к год. По новому продукту запланирован уровень показателей на пять лет, которые приведены в таблице 5.

Необходимо принять решение об инвестировании.

Таблица 5 - Прогноз уровня показателей проекта

3. Предприниматель принял решение закупить новое оборудование на сумму 300 тыс. рублей. Срок эксплуатации оценен в 6 лет, после чего остаточная стоимость равна нулю. Ставка процента на заемный капитал составляет 15%. Суммарная экономия ежегодных текущих затрат от установки нового оборудования (экономия сырья, заработной платы и проч.) составила 80 тыс. рублей. Определить, выгодно ли предпринимателю инвестирование. Изменится ли его решение, если ожидаемая рентабельность инвестиций 20%.

4. Фирма рассматривает возможность инвестирования 850 тыс. д.е. На анализ было представлено 6 проектов. Денежный поток доходов и затрат по годам приведен в таблице 6.

Ставка дисконтирования - 10%. Выбрать проекты для инвестирования с условием достижения наибольшей доходности инвестиций.

Таблица 6 - Денежный поток доходов и затрат

5. Имеется 2 инвестиционных проекта стоимостью по одному млрд. рублей. Вложения единовременные. Ежегодные предполагаемые доходы от проектов за пять лет представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Доходы от проектов, млн.руб.

2.2. Практическая ситуация «Организация собственного бизнеса»

Сидоров Андрей был мастером в сборочном цехе фирмы «Алмаз» по сборке ПК. За последние несколько недель он окончательно удостоверился, что узел И—42 можно производить более эффективно, если внести некоторые изменения в технологию сборки. Сидоров А. представил свое предложение главному инженеру фирмы «Алмаз», но главный инженер после недолгого рассмотрения отверг идею Сидорова— главным образом потому, посчитал Сидоров А., что сам не додумался до нее первым.

Сидоров часто размышлял о своем деле. И возможность производить узел И — 42 с меньшими затратами представлялась ему удобным случаем для обзаведения собственным предприятием. Начальник отдела снабжения фирмы «Алмаз» заверил Сидорова, что будет покупать И—42 по цене на 10—15% ниже себестоимости И—42, которая в настоящее время составляет А руб за штуку. Сидоров экспериментировал дома с новой технологией, которая основывалась на применении при сборке нового типа зажима. Опыты оказались обнадеживающими, позволив Сидорову сделать прикидки для крупномасштабного производства. Сидоров смог установить следующее:

1. Слесарь может изготавливать зажимы нового типа по цене Б руб за штуку. Для каждого рабочего нужен 1 зажим. Нормативный срок эксплуатации зажимов и другого оборудования 5 лет.

2. Рабочих — сборщиков можно нанять свободно как для работы на полный день так и неполный при ставке зарплаты В руб в час. Причем нужно добавить 20% премиальных. Сидоров посчитал, что в среднем (включая перерывы) рабочий за час сможет собирать, проверять и упаковывать Г штук И—42.

3. Комплектующие детали для И—42 в будущем году будут стоить Д р. В расчете на 1 ед. Стоимость их доставки добавит к этой сумме еще примерно 4.5 руб на ед. продукции.

4. Подходящее для размещения сборочного цеха помещение есть. Плата за аренду составит в месяц Е р. Аренда возможна минимум на 12 месяцев.

5. Столы для сборки, стулья и другое необходимое оборудование будет стоить Ж р. На одного рабочего—сборщика.

6. Сидоров А., как главный менеджер будет иметь оклад в сумме З руб. Служащего на должность офис—менеджера и по совместительству бухгалтера можно нанять за И руб. в месяц.

7. Фирма «Алмаз» будет покупать от 400000 до 500000 шт. И-42 в год. Наиболее вероятна цифра 400000 шт. на ближайшие 12 месяцев. Сидоров может рассчитывать на цену на К р. За штуку.

Сидоров показал свои наброски знакомому — сотруднику планово-экономического отдела другой фирмы. Знакомый сказал, что все расчеты представляются обоснованными, но посоветовал Сидорову включить в них еще около Л руб. как оборотные средства. Знакомый также посоветовал закупить достаточно зажимов и другого оборудования для максимально—возможного заказа (500000 шт. в год) при работе в одну смену (2000 человеко-часов в год на одного рабочего). Сидоров счел замечания полезными.

Варианты исходных данных по практической ситуации приведены в табл. 8