Анализ имущества и источников его финансирования

При расчетах основных показателей по теме исследования, следует ознакомиться с имущественным положением фирмы. Здесь следует рассмотреть активы предприятия – средства и другие собственные ресурсы предприятия, находящиеся в виде основных средств, запасов и других вложений. Для сравнительного горизонтального и вертикального анализа структуры баланса, была составлена таблица 3 горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса ПАО «Краснодонуголь» за 2013–2015 гг. (см. Прил. А, В, Д).

Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Краснодонуголь»

Продолжение таблицы 3

Окончание таблицы 3

Исходя из данных таблицы 3 можно сделать следующие выводы об активах баланса. В 2014 году по отношению к 2013 году произошло снижение баланса на 964 126 тыс. грн. К снижению привело уменьшение оборотных активов на 1 121 111 тыс. грн. На уменьшение оборотных активов повлияло в большей степени падение дебиторской задолженности на 834 874 тыс. грн. за товары, работы и услуги, а также на 204 486 тыс. грн. дебиторской задолженности по расчетам, что свидетельствует о росте долгов перед ПАО «Краснодонуголь» другими организациями и, в последствии, поспособствуют финансовому улучшению нашего предприятия.
Следовательно, это положительный фактор. Произошло падение денежных средств и их эквивалентов в 2014 году в сравнении с 2013 годом в национальной валюте на 67 585 тыс. грн. Внеоборотные активы в 2014 году возросли на 12, 01% за счет роста основных средств (8, 06%) и долгосрочной дебиторской задолженности (3, 14%). Также стоит отметить значительный рост отложенных налоговых активов в размере 91 892 тыс. грн. Они должны привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным годом периодом.

В 2015 году баланс актива возрос на 1 416 219 тыс. грн. Рост произошел за счет увеличение внеоборотных активов в размере 1 526 332 тыс. грн. Из них 1 655 423 тыс. грн. составил рост основных средств, что свидетельствует о приобретении новых основных средств, и 110 893 тыс. грн. долгосрочной дебиторской задолженности. Стоит отметить уменьшение нематериальных активов, незавершенного строительства и отложенных налоговых активов. Оборотные же активы баланса в 2015 году снизились на 109 826 тыс. грн. за счет снижения дебиторской задолженности.

Таким образом, при анализе структуры актива баланса наблюдается постепенный рост внеоборотных активов и, следовательно, снижение оборотных активов баланса на протяжении исследуемого периода. Данный факт свидетельствует о нерациональном использовании нашим предприятием своих активов, что в последствии приведет к снижению ликвидности и платежеспособности ПАО «Краснодонугля».

Проанализировав пассив баланса можно сделать следующие выводы о том, что большую часть пассива составляют обязательства предприятия на протяжении всех трех лет. В 2014 году по сравнению с 2013 годом баланс пассива снизился на 964 126 тыс. грн. Из них текущие обязательства снизились на 798 379 тыс. грн., а собственный капитал на 154 400 тыс. грн. На уменьшение собственного капитала повлияло уменьшение дополнительно вложенного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Непокрытый убыток возник в связи с выплатой дивидендов учредителям предприятия. Текущие обязательства снизились за счет значительного падения кредиторской задолженности в размере 830 822 тыс. грн., что говорит о низкой активности предприятия в приобретении основных средств по краткосрочным обязательствам. Долгосрочные обязательства возросли в 2014 году на 4, 56% в сравнении с 2013 годом.

В 2015 году баланс пассива вырос до 1 416 219 тыс. грн. Рост связан, в первую очередь, с увеличением собственного капитала на 1 201 272 тыс. грн. в денежном выражении или в процентном выражении – 11, 01%. Увеличение произошло за счет дополнительно вложенных средств. Также наблюдается рост в денежном выражении текущих обязательств в размере 78 104 тыс. грн. и долгосрочных обязательств в размере 45 788 тыс. грн., но, если рассматривать в процентном выражении, то данные составляющие имеют отрицательные значения в структуре пассива баланса. Текущие обязательства начали расти в связи с увеличением кредиторской задолженности на 91 368 тыс. грн.

Рисунок 4 наглядно отображает наиболее значимые изменения в анализируемом промежутке времени в составе активов баланса.

Рисунок 4. Наиболее значительные изменения в составе активов ПАО «Краснодонуголь» за 2013–2015 гг.

В целом, при сравнении показателей по горизонтали и без применения расчетов, можно сказать, что рост предприятия нестабилен. Среди трех анализируемых лет виден рост основных средств, долгосрочной дебиторской задолженности и, напротив, снижение текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Структура активов за 2015 год представлена на рисунке 5. Большая часть активов припадает на основные средства в размере 4 429 602 тыс. грн. и долгосрочную дебиторскую задолженность в размере 878 926 тыс. грн. Текущая дебиторская задолженность имеет значение 977 781 тыс. грн., что указывает на достаточную реализацию угля. Также большое значение имеет дебиторская задолженность по расчетам ПАО «Краснодонугля» в размере 576 209 тыс. грн. Все эти показатели указывают на финансовую стабильность и хорошее развитие предприятия. Запасы предприятия уменьшались за исследуемый период и в 2015 году составили 166 927 тыс. грн. Снижение запасов свидетельствует о том, что предприятие не накапливало сырье и материалы в течении трех лет, а только использовало в своих целях. Причиной нестабильности и варьирования показателей актива баланса может быть связано с сложным экономическим положением страны.

Рисунок 5. Структура активов ПАО «Краснодонуголь» за 2015 год

Вертикальный анализ структуры активов баланса фирмы показывает, что среди всех активов предприятия большая часть приходится на внеоборотные активы и, таким образом, составив в 2015 году 75, 89%. При этом «основные средства» занимают в 61, 02%. Очевидным является то, что из быстрореализуемых активов происходит перемещение средств в труднореализуемые активы, что в последствии приводит к снижению ликвидности предприятия..

Анализ пассивов ПАО «Краснодонугля» (Рис. 6), построенный на основе данных таблицы 3 позволяет в наглядной форме отобразить изменения в составе пассивов предприятия за 2013–2015 годы. При горизонтальном исследовании, можно отметить довольно огромные изменения собственного капитала. В 2014 году он снизился на 154 400 тыс. грн., а в 2015 году возрос на 1 201 272 тыс. грн. Данные скачки на прямую связаны с дополнительно вложенным капиталом. Кредиторская задолженность также значительно снизились в 2014 году, что говорит о низкой активности предприятия в приобретении основных средств по текущим обязательствам, но в 2015 году начала постепенно расти. Что касается долгосрочных обязательств, то заметен рост в 2015 году на 45 788 тыс. грн. Это говорит о том, что ПАО «Краснодонуголь» переводит свои текущие обязательства из краткосрочных кредитов в долгосрочную перспективу.

Рисунок 6. Изменение пассивов ПАО «Краснодонуголь»

за 2013–2015 гг.

Вертикальный анализ показывает, что за рассматриваемый промежуток времени (2013–2015 гг.) структура пассива баланса изменилась. Так, если в 2013 году меньшую часть составлял собственный капитал в размере 26, 61%, а большую часть составляли текущие обязательства в размере 35, 87%, то в 2015 году можно наблюдать за их перемещением, где собственный капитал вырос до 39, 37%, а текущие обязательства снизились до 23, 72%. С относительными изменениями остались только долгосрочные активы. Наглядно состав пассивов изображен на рис. 7.

Рисунок 7. Состав пассивов ПАО «Краснодонуголь» за 2013–2015 гг.