Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Риски и меры по их минимизации.
|
|
Любая компания-инвестор имеет дело со следующими основными видами проектных рисков:
| Вид риска | Описание |
| Политический риск | Возможность потерь, связанных с изменением социально-политической обстановки в стране |
| Региональный риск | Возможность потерь вследствие непредвиденных изменений нормативно-правовой базы на уровне региона, а также действий местных властей, в том числе неправомерных |
| Предпринимательский риск | Возможность потерь вследствие невыполнения договорных обязательств контрагентами, низкого качества оказываемых услуг, плохого управления, а также падения спроса или неверной оценки рынка |
| Финансовый риск | Возможность потерь вследствие изменения финансовых характеристик проекта, таких как ликвидность и финансовая устойчивость |
| Юридический/законодательный риск | Возможность потерь из-за изменений законодательства на федеральном уровне, ужесточения требований регулирующих органов, невозможности выполнения обязательств контрагентами согласно действующему законодательству, неправильное юридическое оформление договорных отношений с контрагентами |
| Социальный риск | Возможность непредвиденных потерь вследствие злоупотреблений и/или неумышленных действий производственного персонала и руководства проекта, а также негативного отношения местного населения |
| Строительный риск | Возможность потерь вследствие несоблюдения технологий строительства и ошибок в проектно-сметной документации |
| Природно-экологический риск | Возможность потерь вследствие неблагоприятного воздействия на окружающую среду и издержек на возмещение экологического ущерба |
| Техногенный и имущественный риски | Возможность непредвиденных потерь вследствие аварийных ситуаций, нарушений технологий эксплуатации объектов, технических сбоев и стихийный бедствий |
Среднестатистический проект включает в себя три стадии: предынвестиционную стадию, стадию строительства и стадию эксплуатации. Для каждой из стадий проводится исследование рисков, цель которого состоит в идентификации ключевых рисков по всем перечисленным выше категориям и их ранжировании по вероятности возникновения и серьезности последствий (ущербу). Ранжирование рисков осуществляется на основе экспертного опроса, в ходе которого экспертам предлагается раздельно оценить вероятность наступления каждого риска и серьезность последствий. В качестве экспертов выступают представители заказчика и внешние консультанты.
Вероятность рисков оценивается экспертами в соответствии со следующей шкалой:
0 – риск не проявится;
25% – риск, скорее всего, не реализуется;
50% – о наступлении события нельзя сказать ничего определенного;
75% – риск, скорее всего, проявится;
100% – риск наверняка реализуется.
Серьезность последствий рисков оценивалась по пятибалльной шкале:
1 – незначительный риск;
2 – допустимый риск;
3 – повышенный риск;
4 – критический риск;
5 – катастрофический риск.
По результатам опроса проводится обработка и анализ экспертных данных для получения усредненных оценок вероятностей и ущерба по всем рискам. В процессе усреднения исключаются отдельные противоречивые оценки, значительно отклоняющиеся от средних оценок и искажающие общую картину рисков. Применение этих методик позволяет повысить согласованность и достоверность итоговых оценок.
Результаты исследования представляются в виде карты рисков. На карте каждый риск отображается отдельной точкой в двухмерной системе координат «вероятность – последствия». При этом значения вероятности изменяются от 0 до 100%, а серьезность последствий – от 1 (низкий риск) до 5 (катастрофический риск). Это дает наглядную картину рисков по каждой стадии и по проекту в целом, что позволяет оценить относительную подверженность различным рискам и установить допустимый уровень этих рисков. Карта рисков является основой для дальнейшего анализа и принятия решений по контролю и управлению рисками.
К «низким» относятся риски с малой вероятностью наступления (< 50%) и несущественными последствиями (< 2, 5).
К «умеренным» рискам относятся:
1) риски с высокой вероятностью наступления (≥ 50%) и несущественные последствиями (< 2, 5);
2) риски с малой вероятностью наступления (< 50%) и серьезными последствиями (≥ 2, 5).
К «высоким» относятся все риски, которые были оценены большинством экспертов как вероятные (≥ 50%) и серьезные (≥ 2, 5).
На заключительном этапе исследования разрабатывается комплекс рекомендуемых мероприятий по контролю, снижению и предотвращению выявленных рисков.
| Основные способы управления рисками. |
Все мероприятия по минимизации рисков, заложенные в проекте, сводятся к следующим основным способам управления рисками:
| Страхование | Предварительное резервирование ресурсов путем распределения потерь между большим числом экономических агентов с целью компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков. Экономическая сущность страхования заключается в создании коллективного резервного (страхового) фонда, отчисления в который для каждого страхователя устанавливаются на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения. |
| Резервирование | Создание собственного резерва на покрытие непредвиденных потерь вследствие реализации рисков, влияющих на инвестиционный проект. |
| Избежание | Отказ от реализации проекта, связанного с неприемлемо высоким уровнем риска |
| Предупредительные мероприятия | Различные меры организационного, административного и технического характера, снижающие вероятность наступления рисков |
Обычно в проекте рекомендуется застраховать строительно-монтажные риски и имущественные риски. На стадии инвестиций страхование строительно-монтажных рисков осуществляет подрядчик. Инвестором на стадии эксплуатации страхуется имущественный риск, ущерб имуществу вследствие форс-мажорных обстоятельств, по ставке, которая является определенным % от стоимости страхуемого имущества.
Формирование резерва на стадии инвестиций в проекте осуществляется, как правило, под следующие риски:
-Изменение процентной ставки по банковскому кредиту, значительно снижающее эффективность проекта;
-Изменение прогнозного значения обменного курса рубля, значительно снижающее эффективность проекта;
-Нехватка собственных оборотных средств у компании-инвестора;
-Превышение сметной стоимости строительства;
-Превышение сметной стоимости оборудования;
-Несоблюдение технологического процесса при возведении лесоперерабатывающего завода;
-Применение некачественных строительных материалов и/или конструкций;
-Злоумышленные действия строительного персонала и третьих лиц;
-Превышение сроков строительства по вине подрядчика.
В соответствии с рекомендациями UNIDO для данных рисков создаются резервы под непредвиденные работы и затраты в размере 5% от стоимости строительно-монтажных работ.
После ввода производства предусматриваются отчисления в резервный фонд в размере 5% от чистой прибыли для минимизации следующих рисков стади эксплуатации:
-Изменение процентной ставки по банковскому кредиту, значительно снижающее эффективность проекта;
-Невозможность пролонгации полученного кредита;
-Изменение прогнозного значения обменного курса рубля, значительно снижающее эффективность проекта;
-Нехватка собственных оборотных средств у компании-инвестора;
-Изменение законодательства, регулирующего налогообложение.
| Риски предынвестиционной стадии. |