Перспективы развития валютной системы России

Валютный рынок России занимает особое место в реформировании российской экономики, направленном на ее вхождение в глобальную систему мирохозяйственных связей.

За годы реформ в России создана и функционирует высокотехнологичная инфраструктура валютного рынка, позволяющая проводить операции по конверсии валют на всей территории России в режиме реального времени. Валютный рынок России является составной частью экономики страны, связующим звеном с международными рынками товаров, услуг и капиталов, а также выступает инструментом макроэкономического регулирования.

Существует много вариантов валютной стратегии, но необходимо рассмотреть наиболее приемлемые в настоящее время для России, с учетом сложившейся ситуации на российском валютном рынке. Например:

1. " Свободно плавающие" валютные курсы[9].

Такая политика наиболее распространена в странах развитой рыночной экономикой и высоким уровнем дохода. Успешное применение " плавающего" курса возможно условиях экономической и политической стабильности государства, отсутствия, либо незначительности инфляции устойчивой макроэкономической политики. Но использование политики подобного рода сейчас в России нежелательно, поскольку она приведет к усилению инфляции.

2. Регулируемое " плавание" валют.

Для осуществления этой политики, при которой вмешательство государства незначительно и предназначено для сглаживания резких краткосрочных, а иногда среднесрочных колебаний, необходимо наличие незначительного резерва валюты у государства (причем чем менее стабильна экономика, тем выше должен быть резерв), а также солидной материальной и методической базы для прогнозирования курса. Опыт других государств показывает, что применение регулируемого " плавания" приводит к колоссальным потерям для государства, его использующего.

В настоящее время использование в России регулируемого " плавания" валют может привести к возникновению малопредсказуемых кризисных ситуаций на финансовом рынке.

3. Постоянно фиксированные курсы[10].

Этот вариант валютной стратегии предпочтителен при внутренних кризисных ситуациях нестабильной экономики и обеспечивает более низкие темпы инфляции. Дестабилизирующая спекуляция валютой маловероятна, если нет сомнений в способности официальных органов удерживать курс на постоянном уровне. Многие государства, выходившие из кризиса, на определенном этапе придерживались фиксированного курса.

4. Смешанный вариант.

Можно проводить политику регулируемого " плавания", непрерывно незначительно изменяя валютные курсы и применяя наряду с этим корректирующие внутриэкономические меры по стабилизации экономики страны. В настоящее время проведение подобной политики в России явилось бы наиболее перспективным, способным привести к наиболее положительным сдвигам и на валютном рынке, и в экономике страны в целом.

В первом полугодии 2012 г. ситуация на внутреннем валютном рынке определялась преимущественно динамикой трансграничных потоков капитала и внешнеэкономической конъюнктурой (значительное влияние по-прежнему оказывали изменения мировых цен на основные товары российского экспорта – энергоносители и прочее сырье). Валютная политика Банка России на протяжении рассматриваемого периода оставалась неизменной[11]: регулятор придерживался режима управляемого плавающего валютного курса, используя в качестве операционного ориентира рублевую стоимость бивалютной корзины. При этом количественных ограничений на уровень курса рубля к доллару США и к евро не устанавливалось. В зависимости от складывающейся экономической ситуации Банк России в первом полугодии 2012 г. выступал как покупателем, так и продавцом иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. В целом за указанный период объем нетто-покупки иностранной валюты Банком России составил 9, 8 млрд. долл. США[12].

Рис.1. Динамика изменения значения бивалютной корзины за период 1999-2012 гг., руб.

Флуктуации рублевой стоимости бивалютной корзины (рис. 1) соответствовали динамике курсов доллара США и евро к рублю (рис. 2).

Рис.2. Динамика курсов доллара США, евро и российского рубля за период с 20.10.2011 г. по 05.04.2012 г. [13]

Таблица 1

Активность участников межбанковского внутреннего валютного рынка в первом полугодии 2012 г. по сравнению с первым полугодием 2011 г. повысилась при некотором увеличении доли биржевых операций (табл. 1). Общий средний дневной оборот межбанковских биржевых и внебиржевых кассовых конверсионных операций по всем валютным парам в пересчете на доллары США в январе-июне 2012 г. возрос по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. в основном за счет увеличения объемов операций по паре рубль/доллар США

Таким образом, ситуация на внутреннем валютном рынке в первом полугодии 2012 г. характеризовалась умеренной нестабильностью курса национальной валюты и неопределенностью его дальнейшей динамики на фоне высокой волатильности мировых цен на энергоносители. Основное воздействие на курсообразование оказывали преимущественно фундаментальные экономические факторы.

Банк России продолжает проводить курсовую политику, направленную на дальнейшее сокращение масштабов своего присутствия на внутреннем валютном рынке. Активность операторов межбанковского внутреннего валютного рынка продолжает увеличиваться, основной интерес участников внутреннего валютного рынка по-прежнему сосредоточен на его кассовом сегменте.

Заключение

Таким образом, можно сделать вывод, что валютная система – это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и формы их организации, а также соотношение таких понятий, как валютный механизм и валютные отношения. Основные элементы валютной системы в своем единстве создают крепкую платформу для успешного функционирования и стабильного развития финансово-экономической системы страны. Государство берет на себя ответственность за валютное регулирование и валютный контроль. Основные положения и доктринальные установки содержит в себе Федерального закона №173-ФЗ от 10.12.2003 г. «О валютном регулировании и валютном контроле». Важными элементами валютной системы являются также национальная государственная валютная единица и режим курса национальной валюты.

В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том, чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики. Имея ряд общих черт с зарубежными аналогами, российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока, так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям. При дефиците валютных средств, необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта, утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса, поскольку «бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны: сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса; сокращаются валютные резервы: сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты; уменьшается налогооблагаемая база; не инвестируется прибыль; снижается устойчивость финансового рынка.

Анализируя инновации на рынке наличной иностранной валюты, можно выделить в их числе установку автоматов обмена; дистанционное обслуживание населения в форме круглосуточной услуги «Электронная сберкасса», в том числе для безналичного обмена валют с использованием персональных компьютеров, подключенных к Интернету, мобильных устройств (коммуникатор, мобильный телефон, карманный персональный компьютер).

Подводя итог по главе второй, в валютной системе вообще и валютной системе России в частности следует отметить следующее: либерализация рынка, в том числе валютного, должна проводиться в условиях достигнутой макроэкономической стабильности, крепкого валютно-финансового положения страны, здоровой и эффективно функционирующей банковской системы. В этом случае проводимые реформы достигают своих целей, становятся стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики в систему мирового хозяйства. Нынешняя же ситуация на валютном рынке далека от требуемой для дальнейшего продолжения процесса либерализации, когда нет экономической стабильности, эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке. При доминировании интересов спекулятивного характера, либерализация ведет лишь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 2008.

2. Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н.Платонова. - М: Инфра-М, 2007.

3. Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА; 2007.

4. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. // Официальный сайт Центрального банка России www.cbr.ru

5. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты // Деньги и кредит. - 2009. - № 2.

6. https://www.bankir.ru – сайт Информационного агентства «Банкир.ру»

7. https://www.erudition.ru/ - Российская электронная библиотека «Эрудиция»

[1] Деньги. Кредит. Банки. Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА; 2007.

[2] Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н.Платонова. - М: Инфра-М, 2007.

[3] Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н.Платонова. - М: Инфра-М, 2007.

[4] Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 2008.

[5] Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 2008.

[6] Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 2008.

[7] Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты // Деньги и кредит. - 2009. - № 2.

[8] Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 2008.

[9] Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н.Платонова. - М: Инфра-М, 2007.

[10] Валютный рынок и валютное регулирование / Под ред. И.Н.Платонова. - М: Инфра-М, 2007.

[11] Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. // Официальный сайт Центрального банка России www.cbr.ru

[12] Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. // Официальный сайт Центрального банка России www.cbr.ru

[13] Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. // Официальный сайт Центрального банка России www.cbr.ru

[14] Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. // Официальный сайт Центрального банка России www.cbr.ru