Общий анализ финансово-хозяйственной деятельности

ОАО НПО «Искра»»

1.2.1. Анализ состава и структуры имущества

и источников их формирования на предприятии

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств организации и источников их формирования. Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение организации на определенную дату.Общее изменение тенденции статей баланса по периодам дает одну из самых ярких характеристик деятельности предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия потребуется «Бухгалтерский баланс» за 2013 год.

Бухгалтерский баланс позволяет оценить финансовое состояние предприятия, проанализировать наличие, размещение и использование ресурсов, определить уровень финансовой устойчивости предприятия и ликвидность баланса.

Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает фирма, отражается в активе. Источники собственных средств и обязательства по кредитам и займам отражаются в пассиве. Таким образом, пассив баланса показывает объем средств, полученных фирмой, а актив – как фирма использует полученные средства.

Для анализа имущества предприятия ОАО НПО «Искра» и источников имущества потребуется «Бухгалтерский баланс» на 31 декабря 2013 года. (Приложение А, Б).

Рассмотрим структуру актива баланса (Таблица 1):

Таблица 1 – Анализ актива баланса

Продолжение таблицы 1

Вывод:

Анализ баланса за 2012-2013гг. показал, что валюта баланса увеличилась на 2 583 млн. 841 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 61%, если сравнивать с 2011 г., то она уменьшилась на 8, 3%. Данный рост произошёл за счёт возрастания как внеоборотных активов 39 млн. 265 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 9% (в 2011г. они составляли +3, 4%, то есть положительная динамика), так и оборотных активов на 2480 млн. 182 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 75%, значительное увеличение, так как в сравнении с 2011 г. относительное отклонение было отрицательным и составляло 9, 9%. Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

- основных средств;

- финансовые вложения на 536 тыс. руб. (с 419 684 до 420 220 тыс. руб.), что может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений) при одновременном снижении:

- нематериальных активов на 6 937 тыс. руб. (с 8448 до 15385 тыс. руб.).

Баланс предприятия увеличился за счёт основных средств и составил в 2013г. 6774 млн. 810 тыс. руб. Предприятие имеет «легкую» структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки. Если рассматривать 2011 г. этот показатель был отрицательным – 8, 3% и составлял -380 млн. 890 тыс. руб. Во втором разделе бухгалтерского баланса наблюдается положительная динамика по статье денежные средства на 959 млн. 489 тыс. руб. (относительное отклонение 573, 9%), в сравнении с 2011 г. значительное увеличение, так как данный показатель составлял -59, 8% в относительном отклонении и -239 млн. 810 тыс. руб. в абсолютном. Это означает, что предприятие становится платёжеспособным, однако наблюдается рост запасов на 332 млн. 195 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 21, 1%, следует заметить, что в предыдущем году они уменьшились на 2, 9% в относительном отклонении, что составляет 46 млн. 462 тыс. руб. в абсолютном отклонении, это отрицательно складывается на деятельности предприятия. С другой стороны произошло снижение дебиторской задолженности на 896 млн. 664 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 69, 1%, по сравнению с 2011 г. она увеличилась на 8, 5% в относительном отклонении и 120 млн. 467 тыс. руб., это означает плохую работу предприятия с дебиторами.

Далее рассмотрим пассив баланса (Таблица 2):

Таблица 2 – Анализ пассива баланса

Продолжение таблицы 2

Вывод по пассиву баланса:

Анализ баланса за 2012-2013гг. показал, что валюта баланса увеличилась на 2583 млн. 841 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 6, 2%, в 2011 г. она уменьшилась на 8, 3% в относительном отклонении и 380 млн. 890 тыс. руб. в абсолютном отклонении, это свидетельствует о положительной динамике работы предприятия. Значительный рост произошёл в статье нераспределённая прибыль на 289 млн. 753 тыс. руб., 57, 5%, в 2011 г. этот показатель составлял 15, 9 % в относительном отклонении и 68 млн. 986 тыс. руб. в абсолютном отклонении. Данный показатель показывает, что у предприятия остались денежные средства после оплаты всей задолженности перед поставщиками и работниками организации. С другой стороны наблюдается положительная динамика по краткосрочным обязательствам на 186, 5 %, в сравнении с 2011г. он был отрицательным и составлял 24, 8%, что означает финансовую независимость предприятия от заёмных средств. Произошло повышение кредиторской задолженности на 2810 млн. 816 тыс. руб., на 113, 5% в относительном отклонении, в 2011 г. этот показатель составлял -0, 5%, это означает, что задолженность предприятия перед контрагентами увеличилась. Так же наблюдается значительное сокращение доходов будущих периодов.

1.2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые в наиболее общем виде характеризуют, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности.

Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась –пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и так далее. О некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»).

Анализ ликвидности предприятия рассмотрим на примере относительных показателей. Рассчитав данные для анализа, получаем (Таблица 3):

Таблица 3 – Анализ ликвидности

На основании вышеизложенных данных можно сделать следующий вывод:

У предприятия ОАО НПО «Искра» не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. За анализируемые периоды показатели ликвидности частично соответствуют нормам: коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение 0, 1 на конец 2011г. (в пределах нормы), 0, 06 (ниже нормы) на конец 2012г. и 0, 2 (в пределах нормы) на конец 2013г., наблюдается положительная динамика. Это говорит о том, что часть краткосрочных заемных средств не может быть погашена немедленно. Коэффициент промежуточной ликвидности составляет 0, 5, 0, 5 и 0, 6, что не соответствует данной норме. Также коэффициент текущей ликвидности в течение трёх лет не изменился, ниже нормы. Это означает, что предприятие за счет дебиторской задолженности и запасов тоже не сможет погасить свои обязательства в течение операционного цикла.

1.2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости, получаем следующие данные (Таблица 4):

Таблица 4 – Анализ финансовой устойчивости

Продолжение таблицы 4

Вывод:

Предполагается, что предприятие ОАО НПО «Искра» является финансово зависимым, это объясняется коэффициентом автономии, он на протяжении трёх лет ниже нормы, соответственно предприятие стало наиболее зависимо, а также, значение этого коэффициента свидетельствует о возрастании риска потери инвестиций вложенных в предприятие. Это означает на конец 2013г. неспособность маневрировать оборотным капиталом. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств в 2011г. составляет 6, 2, в 2012г. – 5 и в 2013г. – 6, т.е. коэффициент значительно превышает норму, это свидетельствует о низкой финансовой устойчивости и зависимости предприятия от заемного капитала и обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормы, это говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, однако намечается положительная динамика, значение показателя стремится к норме. Коэффициент маневренности увеличивается на протяжении трёх лет, что говорит о способности предприятия маневрировать оборотным капиталом. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился в 2013г. на 2, 1, это означает, что предприятие стало больше вкладывать оборотные денежные средства. Коэффициент прогноза банкротства во всех рассматриваемых периодах положителен, в отчётном периоде наблюдается незначительное увеличение, (но по сравнению с предыдущим периодом он уменьшился на 0, 1) это свидетельствует о том, что предприятие способно расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам.

1.2.4. Анализ деловой активности (оборачиваемости)

Деловая активность – это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производственного цикла. Важный показатель деловой активности - скорость оборота средств: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность предприятия.

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.
Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Рассчитав коэффициенты деловой активности, получаем следующие итоги (Таблица 5):

Таблица 5 – Анализ деловой активности

На основании проведенного анализа следует вывод: за анализируемый период происходит рост эффективности использования основных средств и прочих внеоборотных активов на 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала на конец 2013г. сократилась на 0, 08, т.е. сократилась скорость оборота всех средств предприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств сократился на 0, 21, это свидетельствует о сокращении оборота материальных и денежных ресурсов. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств по сравнению с 2012г. вырос на 0, 35, т.е. скорость оборота запасов выросла, это говорит об эффективной деятельности предприятия. На конец 2013 года наблюдается положительная динамика оборачиваемости дебиторской задолженности на 27 дней. Это означает, что предприятию не возвращают задолженность дебиторы. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. В нашем случае она уменьшилась на 0, 48, это означает, что у предприятия существуют проблемы с оплатой задолженности. Продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличился на 136 дней на конец 2013г. Это свидетельствует о том, что предприятие своевременно оплачивает свои обязательства. И наконец, коэффициент оборачиваемости собственного капитала за анализируемые периоды не изменился. Рост в динамике означает эффективность используемого собственного капитала.

1.2.5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ финансовых результатов организации – это исследование полученной ей прибыли или убытка как в абсолютной величине, таки и коэффициентов относительно других финансовых показателей организации.

Рентабельность – один из основных стоимостных качественных показателей эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат. Таким образом, более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Величина прибыли и уровень рентабельности зависят от производственной, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, т.е. эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Основной целью финансового анализа является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.

Прибыль или убыток являются главным показателем, отражающим финансовый результат, слагаемый из совокупности доходов и расходов, возникающих в результате осуществления хозяйственных операций. Отчет о финансовых результатах является основной базой для анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Можно провести вертикальный и горизонтальный анализ этой формы. (Приложение Б).

Вертикальный анализ (Таблица 6) позволяет проанализировать структуру, динамику изменения всех статей затрат и прибылей в общей выручке, предполагая определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения

Таблица 6 – Анализ отчета о финансовых результатах

Продолжение таблицы 6

На основании проведённого анализа можно сделать следующий вывод:

Чистая прибыль увеличилась на 230 млн. 751 тыс. руб. в абсолютном отклонении, на 226% в относительном отклонении, это говорит о продуктивной деятельности предприятия. Увеличение чистой прибыли произошло за счет роста выручки на 1413 млн. 947 тыс. руб. в абсолютном отклонении, на 41% в относительном отклонении, а также за счет роста прибыли до налогообложения на 238 млн.758 тыс. рублей или 193% в относительном отклонении. Наблюдается значительное увеличение прибыли от продаж на 99 млн. 739 тыс. руб. в абсолютном отклонении и на 65% в относительном отклонении, это положительный финансовый результат организации, то есть доходы превышают расходы. Увеличение произошло за счет увеличения валовой прибыли на 4 млн. 626 тыс. рублей (0, 1%). Проценты к уплате сократились на 89 млн. 847 тыс. рублей (56%). Уменьшились прочие доходы предприятия на 234 млн. 988 тыс. рублей (79% в относительном отклонении), что отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия, однако наблюдается так же и сокращение прочих расходом (59% в относительном отклонении). Существенно возросли доходы от участия в других организациях (142% в относительном отклонении) – задолженность перед компанией по начисленным ей дивидендам и доходам от участия в уставных капиталах сторонних организаций. Незначительно снизились проценты к уплате на 56% в относительном отклонении.

Таким образом, следует отметить, что предприятие ОАО НПО «Искра» к концу 2013 года увеличивает чистую прибыль на 230 млн. 751 тыс. рублей (226%). Чистая прибыль предприятия составила 333 млн. 066 тыс. рублей.

Далее рассчитаем показатели рентабельности (Таблица 7). Источником информации для анализа рентабельности предприятия являются все формы финансовой отчетности.

Таблица 7 – Анализ рентабельности

Вывод:

Рентабельность продаж к концу 2013г. выросла на 0, 8% (80 коп.) на конец периода, с каждого рубля выручки прибыль составляет 5, 2%. Это говорит о том, что выросла доходность реализации. Рентабельность затрат выросла также на 90 копейки, это свидетельствует о том, что прибыль от понесенных затрат на производство продукции увеличилась за период на 9%. Это означает, что на конец периода на 1 руб. затрат приходится 5 руб. 5 коп. прибыли. Рентабельность собственного капитала – увеличилась, что свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала и характеризуется как положительная тенденция для предприятия. Положительная динамика наблюдается в рентабельности основного капитала на 2, 6%, что характеризует эффективность использования внеоборотных активов; и рентабельности собственного капитала на 20%. Это свидетельствует об эффективности использования вложенных в организацию собственных средств.

Таким образом, у предприятия ОАО НПО «Искра» достаточный уровень рентабельности. Что говорит о доходности предприятия, его прибыльности.

Выводы

Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала. Оценка рентабельности продаж позволяет более объективно взглянуть на состояние дел. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании – реализацию основной продукции. Рентабельность продаж выросла.

Рентабельность основной деятельности предприятия показала, что предприятие увеличило прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции в отчётном периоде. Рентабельность внеоборотных активов выросла на 2, 6% в относительном отклонении, он характеризует эффективность использования внеоборотных активов. Рентабельность собственного капитала также возросла, т.е. вложенный в дело капитал был эффективно вложен.

Наблюдается положительная динамика оборачиваемости дебиторской задолженности на 27 дней. Это означает, что предприятию не возвращают задолженность дебиторы. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 109 дней, это говорит, что предприятие оплачивает своевременно свои обязательства.

На основе полученных данных можно сделать следующиевыводы:

Общая стоимость имущества возросла в 2013г. на 2583 млн. 841 тыс. руб. или на 61%, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности предприятия. Во втором разделе бухгалтерского баланса наблюдается положительная динамика по статье денежные средства на 959 млн. 489 тыс. руб. (относительное отклонение 573, 9%), это означает, что предприятие становится платёжеспособным, однако наблюдается рост запасов на 332 млн. 195 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 21, 1%, что отрицательно складывается на деятельности предприятия. С другой стороны произошло снижение дебиторской задолженности на 896 млн. 664 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 69, 1%, это означает плохую работу предприятия с дебиторами.

Наблюдается положительная динамика по краткосрочным обязательствам на 186, 5 %, что означает финансовую независимость предприятия от заёмных средств. Произошло повышение кредиторской задолженности на 2810 млн. 816 тыс. руб., на 113, 5% в относительном отклонении, это означает, что задолженность предприятия перед контрагентами увеличилась.

Чистая прибыль увеличилась на 230 млн. 751 тыс. руб. в абсолютном отклонении, на 226% в относительном отклонении. Выручка предприятия выросла на 1413 млн. 947 тыс. руб. в абсолютном отклонении, на 41% в относительном отклонении.

Предприятие является платёжеспособным, в первую очередь это объясняется коэффициентом абсолютной ликвидности, наблюдается положительная динамика, однако значение показателя коэффициента абсолютной ликвидности ниже нормы. Во-вторых, коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности выше нормы, это означает, что предприятие за счёт дебиторской задолженности и запасов так же сможет погасить свои обязательства.

Т.к. наблюдается рост запасов на 332 млн. 195 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 21, 1%, что отрицательно складывается на деятельности предприятия, ОАО НПО «Искра» нужно использовать их в производстве продукции. Также необходимо проводить работу с дебиторами (произошло снижение дебиторской задолженности на 896 млн. 664 тыс. руб., что в относительном отклонении составляет 69, 1%). Это позволит погасить свою задолженность перед контрагентами, которая увеличилась на 2810 млн. 816 тыс. руб., на 113, 5% в относительном отклонении (задолженность предприятия перед контрагентами увеличилась).

Предприятие является финансово зависимым, это объясняется коэффициентом автономии, он на начало и на конец периода ниже нормы, соответственно предприятие стало наиболее зависимо, а также, значение этого коэффициента свидетельствует о возрастании риска потери инвестиций вложенных в предприятие. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств увеличился на 2, 1, это означает, что предприятие стало больше вкладывать оборотные денежные средства.