Задание 1. Валютная биржа

Содержание

Задание 1. Валютная биржа…………………………………………….………3

Задание 2. Задачи………………………………………………………………11

Список литературы…………………………………………………….………13

Задание 1. Валютная биржа

Операции по купле-продаже валюты осуществляются на валютных рынках. Как любую сложную экономическую категорию валютный рынок можно рассматривать с нескольких сторон.

Валютный рынок - это:

1) с экономической точки зрения - совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты;

2) в институциональном плане - официальный финансовый центр, где совершаются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения;

3) в организационно-техническом плане - определенная совокупность современных средств телекоммуникаций (телеграф, телекс, телефон, информационные системы, компьютерные сети и т.д.), с помощью которых банки и биржи разных стран осуществляют валютные операции и обслуживают международные расчеты.

Зачатки валютного рынка в современном понимании появились с распространением векселей, которые в международном обороте заменяли драгоценные металлы (перевозка золота была медленной, дорогой и опасной).

Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью. Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в денежные единицы (рубли).

В некоторых странах, например, в Японии, Скандинавских странах, во Франции, ФРГ и др., в силу традиции, роль валютных бирж заключается в установлении курса валюты, в фиксации справочных курсов валют.

Валютная биржи - это организованный рынок для оптовой торговли валютой и основанными на ней финансовыми инструментами.

В современных условиях наличие в стране валютных бирж - исключение, а не правило. Нет валютных бирж в США, Великобритании, Швейцарии, скандинавских и некоторых других странах.

Валютные биржи других стран (Франции, Италии, Германии, Нидерланд)

Во Франции функционирует одна валютная биржа - в Париже. В Нидерландах - две валютные биржи (в Амстердаме и Роттердаме, причем на обеих биржах котировки одинаковые).

В Италии функционируют четыре валютные биржи - в Милане, Риме, Генуе, Венеции. Курсы валют устанавливаются маклерами с участием представителей государства и действуют на данной бирже для расчетов с банковскими клиентами.

В Германии действуют пять валютных бирж - во Франкфурте-на-Майне, Гамбурге, Дюссельдорфе, Мюнхене и Берлине. На этих биржах официальные маклеры ежедневно устанавливают курсы 14 валют. Эти курсы обязательны и лежат в основе расчетов банков с их клиентами. Координирующую роль играет Франкфуртская валютная биржа. На ней в присутствии представителя Бундесбанка при постоянных консультациях с другими валютными биржами происходит установление курсов валют, которые едины для всех пяти бирж.

Валютные биржи России. ММВБ.

В России - восемь валютных бирж: Московская межбанковская, Санкт-Петербургская, Сибирская (Новосибирск), Азиатско- Тихоокеанская (Владивосток), Ростовская, Уральская (Екатеринбург), Самарская и Нижегородская.

Деятельность российских валютных бирж координируется Ассоциацией российских валютных бирж, созданной с целью содействия в реализации совместных проектов по развитию биржевой инфраструктуры финансового рынка.

Организацию валютной биржи, ее функции и порядок проведения тортов рассмотрим на примере Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ).

Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы.

Открыта в 1992 году.

На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 700 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО «НК «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются свыше 670 тысяч частных инвесторов.

Доля биржи в глобальном биржевом объеме торгов акциями и депозитарными расписками российских эмитентов в 4 квартале 2010 года составила 60 %.

Объем торгов акциями в 2009 г. составил 836, 3 млрд долл., что в 1, 7 раза меньше объема торгов в 2008 г.

8 апреле 1991 г. в целях создания внутреннего межбанковского валютного рынка был образован Центр межбанковских валютных операций Госбанка СССР (Валютная биржа).

Биржа была государственным институтом, что в условиях экономических реформ, ограничивало ее дальнейшее развитие и подрываю доверие к ней со стороны коммерческих банков

Межбанковская валютная биржа - это специализированная биржа, имеющая лицензию Центробанка РФ на организацию операций по купле и продаже иностранных валют за рубли и проведение расчетов по заключенным на них сделкам.

Получение прибыли не является непосредственной целью ММВБ. Ее задача состоит в том, чтобы создать необходимые условия для нормальной и регулярной работы цивилизованного межбанковского валютного рынка.

Основные функции ММВБ[2, c. 98]:

• аккумулирование спроса и предложения на валютные ресурсы;

• установление единого рыночного курса рубля по безналичным операциям банков;

• обеспечение дополнительных гарантий при заключении валютных сделок;

• организация торгов и заключение сделок по купле-продаже иностранной валюты с участниками торгов;

• организация и проведение расчетов в иностранной валюте и в рублях по сделкам;

• определение текущего курса иностранных валют к рублю;

• сбор и анализ информации о процессах, происходящих на валютном рынке.

Высшим органом управления ММВБ является Общее собрание членов биржи.

Для решения основных вопросов развития деятельности биржи Общее собрание избирает Биржевой совет. В его состав включаются представители Банка России, банковских и биржевых ассоциаций и союзов, научных организаций.

Биржевым советом создаются постоянные комиссии по основным направлениям деятельности ММВБ[1, c. 56]:

• по наблюдению за практикой биржевой деятельности;

• по правовому обеспечению деятельности биржи;

• по информационному обеспечению и организации работ расчетной палаты;

• по внешним связям;

• по развитию новых направлений деятельности биржи.

Комиссии Биржевого совета возглавляются членами Биржевого совета, их работниками являются штатные высококвалифицированные специалисты различного профиля.

Исполнительным органом ММВБ является Правление во главе с Президентом. Правление назначается собранием членов биржи и осуществляет руководство текущей деятельностью биржи.

Право участвовать в торгах ММВБ имеют акционеры и члены биржи, а также представители Банка России, te члены ММВБ могут быть приняты банки и другие финансовые учреждения (компании), которые имеют лицензию па совершение валютных операций.

Члены биржи уплачивают единовременный членский взнос и взнос в страховой фонд биржи в сумме, эквивалентной 50000 долл. США.

Биржевые торги в настоящее время проводятся ежедневно, кроме субботы и воскресенья.

Правилами проведения валютных операций на ММВБ установлено, что купля-продажа валют осуществляется участниками торгов через своих представителей - «дилеров». Дилерам запрещается проводить операции от своего имени и за свой счет.

Проведение торгов и определение текущего курса иностранных валют осуществляется специально уполномоченным сотрудником ММВБ - курсовым маклером.

В зал биржевых торгов допускаются только дилеры и сотрудники ММВБ, участники и организации и проведении торгов. Представители прессы и других организаций допущенных с разрешения дирекции ММВБ.

Банк России использует торговую систему ММВБ для проведения депозитных и кредитных операций с кредитными организациями, расположенными в разных регионах РФ. По итогам 2006 года объём таких депозитных операций составил около 470 млрд руб. (17 млрд долл.), а количество участников данного рынка превысило 140 банков. В 2006 году перечень депозитных операций Банка России на ММВБ был расширен за счет депозитных сделок «до востребования». Кроме того, организовано обслуживание на бирже принципиально нового сегмента — кредитных операций Банка России (ломбардное кредитование). Одним из значимых итогов 2006 года также стала организация обслуживания нового сегмента рынка ГЦБ — государственных сберегательных облигаций (ГСО), предназначенных для институциональных инвесторов.

ММВБ является одним из ведущих организаторов торгов на российском срочном рынке и занимает доминирующие позиции на рынке валютных фьючерсов. Доля ММВБ в этом сегменте срочного рынка превышает 97 %. На бирже организованы торги фьючерсами на доллар США и евро, а также на курс евро к доллару США. По итогам 2006 года объём сделок в Секции срочного рынка ММВБ составил около 900 млрд рублей (33 млрд долларов), объём открытых позиций достигает 2 млрд долларов. В 2006 году на ММВБ началось обращение фьючерсов на процентные ставки межбанковского денежного рынка (MosIBOR и MosPrimeRate). Для обеспечения исполнения обязательств по срочным сделкам на бирже функционирует надежная система управления рисками. За счет собственных средств биржи сформированы резервный фонд покрытия рисков в размере 250 млн рублей и гарантийный фонд по клирингу на рынке фондовых деривативов в размере 250 млн рублей. Усилия ММВБ по дальнейшему развитию срочного рынка направлены на расширение перечня обращающихся инструментов, в первую очередь за счет запуска торгов фьючерсными и опционными контрактами на индекс ММВБ. Кроме того, предполагается дальнейшее расширение номенклатуры деривативов на фондовые, процентные и валютные активы, а также на дальнейшее совершенствование системы управления рисками с внедрением технологии портфельного маржирования на базе методологии анализа рисков портфеля SPAN, разработанной Чикагской товарной биржей и применяемой многими ведущими биржами и клиринговыми организациями мира.

Являясь инфраструктурным элементом товарного рынка, ЗАО «Национальная товарная биржа» принимает участие в организации и проведении биржевых торгов при осуществлении государственных закупочных и товарных интервенций на рынке зерна. В стратегических планах НТБ — разработка и внедрение производных инструментов на товарные активы — сельхозпродукты, энергогосители и другие товары.

С учетом активно идущих процессов глобализации и вступления России во Всемирную торговую организацию группа ММВБ реализует стратегию развития, предусматривающую интеграцию в инфраструктуру мирового рынка капитала. Растет число зарубежных участников рынков ММВБ, доля операций иностранных инвесторов в обороте торгов акциями на бирже ММВБ превышает 20 %. В рамках международного сотрудничества ММВБ ведет активный диалог с такими биржами как Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, Чикагская товарная биржа, Лондонская фондовая биржа, Немецкая биржа, Венская фондовая биржа, Группа OMX, Шанхайская фондовая биржа и другими. Со многими из этих бирж ММВБ подписала меморандумы о взаимодействии. С 2002 года ММВБ является членом-корреспондентом, а в 2007 становится аффилированным членом Всемирной федерации бирж, объединяющей свыше 100 бирж мира, на которые в совокупности приходится 97 % капитализации мирового фондового рынка. В 2007 году уровень участия ММВБ в этой организации повышен с корреспондентского до аффилированного. Группа ММВБ совместно с Международной ассоциацией бирж стран СНГ участвует в проектах создания условий для формирования интегрированного фондового рынка стран СНГ на технологической основе национальных бирж стран Содружества.

ММВБ поддерживает контакты с международными профессиональными финансовыми организациями, такими как Международная ассоциация фондовых бирж (FIBV), Федерация европейских фондовых бирж (FESE), Федерация евро-азиатских фондовых бирж (FEAS), Ассоциация участников международных фондовых рынков (ISMA) и другими.