Инвестиции в основной капитал

Доклад

Работа студентов

IV курса дневного отделения

экономического факультета

специальности “ФКР-1, 2”

Белобородовой М.Д.

Бондаренко А.А.

Булатовой Е.И.

Смирновой Е.Э.

Научный руководитель:

Голева О.И.

Пермь 2012

Инвестиции в основной капитал -совокупность затрат, направленных на воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.).

Затраты на приобретение основных средств, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства в объеме инвестиций в основной капитал не учитываются.

Относительно правового регулирования инвестиций в основной капитал можно сказать, что оно осуществляется на основе №39 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Капитальные вложения в соответствии с данным законом – это и есть инвестиции в основной капитал. В качестве объектов капитальных вложений в данном законе названы находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Конкретизируем субъектов:

· Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

· Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Заказчиками могут быть инвесторы.

· Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

· Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Также важно, что субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Отметим также, что отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Условия договоров или государственных контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия, за исключением случаев, предусмотренных 39-ФЗ.

Перейдем теперь к анализу статистических данных и начнем с рассмотрения структуры инвестиций в нефинансовые активы в целом.

Инвестиции в основной капитал являются одним из элементов вложения в нефинансовые активы. Это часть включает в себя также и вложение в нематериальные активы и траты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки. Такие вклады представляют самый большой интерес, так как они являются реальным инвестициями. Рассмотрим общую структуру инвестиций в нефинансовые активы.

Таблица 1

На графике наглядно представлена структура инвестиций в нефинансовые активы по состоянию на первое полугодие 2012 г. Видно, что инвестиции в основной капитал существенно преобладают в структуре инвестиций в нефинансовые активы.

Рис. 1. Структура инвестиций в нефинансовые активы в РФ

Инвестиции в основной капитал являются наиболее привлекательными среди всех нефинансовых инвестиций, поскольку основной капитал – это наиболее перспективные инвестиции в развивающейся стране, ведь непосредственно основной капитал (а именно здания, сооружения, машины, оборудование и пр.) обеспечивает процесс производства.

Такую же закономерность мы видим и за все предшествующие годы (начиная с 2000 г.):

Таблица 2

Структура инвестиций в нефинансовые активы в РФ

Интересно также отметить, что затраты на НИОКР появились в структуре инвестиций в нефинансовые активы только в 2005 году и с тех пор, несмотря на постоянное развитие науки и техники, составляют самую малую долю в общем объеме инвестиций, что может быть обусловлено достаточно высокими рисками данной сферы.

Итак, анализ инвестиций в основной капитал чрезвычайно важен в рамках целей страны как показатель ее экономического прогресса, экономического развития и инвестиционной привлекательности.

Далее рассмотрим общие объемы инвестиций в основной капитал в РФ (рис. 2)

Рис. 2. Инвестиции в основной капитал, млрд.руб.

График показывает естественный спад инвестиций в основной капитал в 2009 г., связанный с повышенным риском вложений в тот период вследствие мирового экономического кризиса, а также восстановление уровня инвестиций в посткризисный период.

Необходимо отметить, что объем инвестиций в денежном выражении не является ключевым показателем инвестиционной деятельности. В действительности, для целей анализа инвестиционной активности используют индекс физического объема инвестиций (отмечен на графике желтым).

Индекс физического объема инвестиций в основной капитал (капитальных вложений) является одним из важнейших макроэкономических показателей. Он представляет собой отношение объемов инвестиций, осуществленных в сравниваемые периоды времени, из которого устранено влияние цен. Этот индекс рас­считывается по формуле:

,

где - индекс физического объема инвестиций в основной капитал (по отношению к базовому периоду, с которым осуществляется сравнение);

- объем инвестиций в основной капитал в текущем периоде в фактических ценах этого периода;

- объем инвестиций в основной капитал в базовом периоде в ценах, действовавших в этом периоде;

- индекс цен на капитальные вложения (индекс цен на активы, составляющие основной капитал (или ра­боты, обеспечивающие их создание), за текущий период по отношению к базовому периоду;

- индекс стоимости объема инвестиций в основной капитал.

Индекс физического объема может рассчитываться как для всего объе­ма инвестиций в основной капитал, так и для его основных составляю­щих - затрат на строительно-монтажные работы, машины, оборудова­ние, инструменты и инвентарь, прочие инвестиции в основной капитал.

Можно видеть, что самый высокий индекс физического объема инвестиций наблюдался в 2007 году (пик развития и роста как российской экономики, так и мировой экономики в целом), самый низкий – в 2009, когда объем инвестиций в основной капитал по сравнению с предыдущим годом снизился почти на 20%. На сегодняшний день наблюдается устойчивая тенденция роста объемов инвестиций в основной капитал и за первое полугодие 2012 года объем инвестиций составил 5195, 8 млрд. руб., а индекс физического объема 108% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

На графике ниже представлена динамика инвестиций в основной капитал по месяцам. Можно видеть, что скачок объемов инвестиций приходится на декабрь 2007 года, когда объем инвестиций составил порядка 135% инвестиций предыдущего года. График также показывает, что текущий 2012 год по темпам роста инвестиций в основной капитал занимает промежуточное положение между 2006 и 2011 годом, еще не достигнув показателей первого, но уже превосходя показатели последнего.

Рис. 3. Динамика инвестиций в основной капитал

Далее рассмотрим структуру инвестиций в основной капитал по видам основных фондов:

Таблица 3

Ниже для более наглядного представления приведена круговая диаграмма, отражающая долю каждого элемента структуры инвестиций в основной капитал (рис. 4)

Рис. 4. Структура инвестиций в основной капитал (на I полугодие

2012 года)

Сегодня в структуре инвестиций в основной капитал по основным фондам можно выделить две наиболее финансируемые статьи: здания и сооружения (51, 1%) и машины и оборудования, транспортные средства (36.6%).

Из таблицы ниже можно видеть, что не только 2012 году преобладали инвестиции в здания и сооружения, но также и в 2006-2011 гг. До 2005 года же ориентация производителей на проведение модернизации и реконструкции производства вызвала повышение спроса на машины и оборудование практически во всех видах экономической деятельности. И в 2005 году наблюдалось незначительное превышение доли инвестиций в машины и оборудование над инвестициями в здания и сооружения.

Таблица 4

Возможно, преобладание инвестиций в здания и сооружения в последующих периодах (2006-2011 гг.) вызвано нехваткой коммерческой недвижимости в России, необходимой для экономической деятельности. Существующие производственные здания и оборудование преимущественно устаревшие. Для производственной деятельности необходимо обеспечить материальную базу, именно потому в здания и сооружения вкладывается преобладающая часть, а на втором месте машины и оборудования.

Теперь рассмотрим структуру инвестиций в основной капитал по источникам финансирования.

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования делятся на 2 большие группы: инвестиции за счет собственных средств (прибыль организации, остающаяся в распоряжении организации и амортизация) и за счет привлеченных средств (кредиты банков, заемные средства других организаций, бюджетные средства и проч.).

Таблица 5

По данным Росстата за последние 5 лет соотношение собственных и заемных средств в структуре инвестиций выглядело следующим образом (рис. 5)

Рис. 5. Структура инвестиций в основной капитал в РФ по источникам финансирования за период 2005-2011 гг.

Итак, официальные данные показывают, что собственные средства предприятий перестали быть основным источником финансирования инвестиций в основной капитал компаний еще в 2000 году, уступив место привлеченному капиталу (который при большем риске может дать большую доходность). Впрочем, ограничения, наложенные финансовым кризисом на доступ к заемным средствам все же нашли свое отражение: в период с конца 2009 года и по сей день прослеживается тенденция увеличения доли собственного капитала в общем объеме инвестиций и снижение доли привлеченных средств.

Интересно также, что одним из самых крупных источников финансирования инвестиций сегодня остается бюджет (13, 3% всех инвестиций в основной капитал по данным первого полугодия 2012 г.). Этот факт весьма примечателен - российское государство, декларирующее передачу предпринимательских функций бизнесу, фактически остается крупным инвестором капитала предприятий. В части реализации национальных инфраструктурных проектов альтернативы государственным вложениям вообще нет, не меньшая роль государства и в создании оборонного производства, в программах строительства объектов здравоохранения, образования, освоения новых территорий, особенно в Сибири и на Дальнем Востоке, в таких национальных проектах, как организация Олимпиады в г. Сочи. За производство собственно товаров и услуг (кроме значительной части социальных - здравоохранение, образование и ряд других) преимущественно «отвечает» бизнес.

Также важно рассмотреть структуру инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности:

Рис. 6. Преобладающие отрасли инвестирования в основной капитал

Из диаграммы видно, что в течение последних 5 лет лидирующие позиции по объемам инвестирования занимают отрасли транспорта и связи, добычи полезных ископаемых и обрабатывающего производства.

Связь и коммуникационные системы являются на сегодняшний день едва ли не важнейшим элементом воспроизводственного процесса в глобальном масштабе. Для обеспечения экономического развития страны необходимо постоянная модернизация и реконструкция всех видов транспорта и связи, именно поэтому, на наш взгляд, инвестиции в эту отрасль занимают лидирующие позиции уже много лет.

Что касается инвестиций в добывающую отрасль, то здесь положительная динамика обусловлена, во-первых, большим количеством отраслей, потребляющих эти самые полезные ископаемые (металлургия, машиностроение и проч.), а также сырьевой направленностью экспорта страны, которая является одним из крупнейших поставщиков различного рода полезных ископаемых, преимущественно, конечно, топливно-энергетических ресурсов.

Проанализируем теперь имеющиеся данные по отраслевой структуре инвестиций за первое полугодие текущего года.

Таблица 6

Из таблицы видно, что значительный объем инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) в первой половине 2012 года направлен также на развитие следующих видов экономической деятельности: транспорта и связи (24%); добычи полезных ископаемых (25%); обрабатывающих производств (18, 5%); производство и распределение электроэнергии, газа и воды (10, 3%); операций с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (6, 3%). Как видим, основные отрасли являются аналогичными последним пяти годам, интересен только тот факт, что в первом полугодии инвестиции в добычу полезных ископаемых составляют почти 25% всех инвестиций в основной капитал, а к концу года этот показатель устанавливается на уровне примерно 14%, как то было в 2011 годлу.

Обратимся теперь к региональной структуре инвестиций в основной капитал. Лидерами среди субъектов по объемам инвестиций в основной капитал в первом полугодии 2012 года выступают центральный федеральный округ и Уральский федеральный округ. Лидерство в центральном округе удерживает по объективным причинам г. Москва и Московская область, в Уральском – Тюменская область.

Таблица 7

Региональная структура инвестиций в основной капитал

(на I полугодие 2012 г.)