Техника расчетов по биржевым сделкам

На каждой бирже процесс торговли ценными бумагами имеет свою специфику. Однако можно выделить два основных способа проведения биржевых торгов.

1) Открытые аукционные торги, когда происходит непрерывное сопоставление цен на покупку и цен на продажу. Продавец постепенно снижает цену, а покупатель постепенно ее повышает. Сделка совершается тогда, когда цены покупателя продавца сходятся.

2) Торговля по заказам. Суть этого метода заключается в том, что брокеры оставляют маклерам письменные заявки на покупку и продажу с указанием цены и количества ценных бумаг. Все заказы с указанием времени поступления заказа заносятся в маклерскую книгу. В определенный момент времени прием заказов прекращается, после чего маклер сопоставляет все принятые заказы на покупку и продажу и производит оформление сделок. В настоящее время торговля по заказам осуществляется с использованием современной электронной техники. В зависимости от механизма организации биржевой торговли сделки совершаются на основе переговоров или записок.

Совершение сделок проходит четыре этапа: Г) само совершение сделки; 2) сверка параметров и заключение сделки; 3) клиринг (многосторонний клиринг); 4) исполнение сделки.

В целом роль биржи зависит от емкости и разнообразия рынка ценных бумаг, банковского кредита. Фондовая биржа — это лишь часть рынка ценных бумаг, организованная и наиболее строго регулируемая. Поэтому определение основных правил торговли ценными бумагами полезно хотя бы тем, что уже на первом этапе позволяет ограничить размах незаконных операций и способов наживать денежные средства на всеобщей некомпетентности.

Фондовая биржа может быть полезным экономическим инструментом, позволяющим направлять частные сбережения на долгосрочное финансирование экономического роста. Биржевые оценки прибыльности инвестиций могут служить ориентиром в процессе перераспределения инвестиционных ресурсов общества.

Задача

В ноябре производитель хлопка заключил контракт на продажу 1 тыс. тонн хлопка с поставкой в апреле с последующей фиксацией цены с премией к майской биржевой котировке в 40 долларов за 1 тонну. Покупатели отказались фиксировать цены, т.к. спрос был вялым, и они рассчитывали на понижение. Фиксированная цена 2490 долларов за 1 тонну. Производитель продает фьючерсные контракты на то же количество хлопка по фиксированной цене. К апрелю цена действительно упала до 1400 долларов за 1 тонну, и продавец зафиксировал ее на этом уровне. Какова цена реализации хлопка с учетом премии? В каких случаях покупатель соглашается на фиксированные цены и премию?

Решение:

Цена реализации хлопка с учетом премии 1440 долларов за тонну.

Покупатель соглашается на фиксированные цены и премию если цена в ближайшее время не планирует снижаться.

Литература

1.Биржа и биржевые операции. Кемерово, 2000.

2. Брокерам и их клиентам./ Улыбин К. А., Андрошина И. С. М.: Институт молодежи, 2003.

3. Иванов К. Карманная книжка брокера. М.: МГУ, 2003.

4. Международные товарные биржи и биржевые операции.- М.: ФАКТ, 2004.

5. Мусатов В. Т. США: биржа и экономика. М., 2001.