Внутрішня ставка доходності і таблиці повернення засобів

Продовжуємо роботу над попереднім прикладом. Нехай, ми дійсно сплатили $400 за дану серію грошових потоків. Внутрішня ставка доходності, ВСД (internal rate of return, IRR), визначається як складна ставка дисконтування r, за якою ЧПС = 0:

.

Ця задача вирішується за допомогою функції ВСД (IRR). Слід зауважити, що функція ВСД приймає в якості аргументів всі грошові потоки даного капіталовкладення, включаючи перше (в даному випадку від’ємне) надходження –$400:

Величина ВСД є складною нормою прибутку від капіталовкладення. Для більш детального розуміння доцільно побудувати наступну таблицю:

У даній таблиці повернення грошових засобів кожне грошове надходження від активу поділяється на дві складові: проценти на суму інвестиції в повернення (погашення) основної суми. Процентна складова на кінець кожного року дорівнює добутку ВСД на суму вкладеного капіталу на початок того ж року. Зверніть увагу, що основна сума на початок останнього року ($92, 65 у даному прикладі) дорівнює складової повернення основної суми на кінець того ж року.

За допомогою цієї таблиці можна фактично розрахувати внутрішню ставку доходності. Розглянемо інвестицію, яка зараз коштує $1000 та повністю окупається на кінець 5-го року. Нехай ВСД цієї інвестиції орієнтовно 15%.

Зверніть увагу на осередок (B43), який доданий у цей приклад. Якщо процентна ставка в осередку (B32) дійсно є ВСД, то в осередку (B43) повинно стояти число 0. Для розрахунку ВСД слід використати інструмент «Подбор параметра», який містить пункт меню «Сервис»:

Результат виконання зображено на наступному рисунку:

Звісно, є можливість спростити собі життя, скориставшись функцією ВСД (IRR) CJ: