Финансовый цикл

На практике рассматривают два основных цикла: производственный и финансовый.

Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад компании и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (выплата аванса поставщику, погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности, получение аванса).

Помимо производственного и финансового выделяют операционный цикл – это период оборота общей суммы оборотных средств предприятия (смотри рисунок).

Поступление сырья

Отгрузка готовой продукции

Получение средств от покупателей

Производственный цикл

Период оборота ТМЦ незавершенного производства и готовой продукции

Период оборота дебиторской задолженности

Период оборота кредиторской задолженности

Финансовыйцикл

Оплата сырья

Операционный цикл

Рисунок. Операционный цикл предприятия

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств и активов, представляет собой длительность цикла. Для оценки его длительности, как известно, используют показатели оборачиваемости (период в днях).

Производственный цикл характеризуется периодом оборота запасов сырья и материалов, периодом оборота незавершенного производства и периодом оборота запасов готовой продукции, финансовый цикл - периодами оборота авансов, периодом оборота кредиторской задолженности и периодом оборота дебиторской задолженности:

Т_пц = Т_м + Т_нп + Т_гп , (1)

Т_а = 0 Т_фц = Т_пц + Т_дз – Т_кз, (2)

Т_а > 0 Т_фц = Т_пц + Т_дз – Т_кз, (3),

где Т_пц - длительность производственного цикла;

Т_м - период оборота материалов;

Т_нп - период оборота незавершенного производства;

Т_гп - период оборота готовой продукции;

Т_фц - длительность финансового цикла;

Т_а - период оборота авансов выданных (поставщикам);

Т_дз - период оборота дебиторской задолженности;

Т_кз - период оборота кредиторской задолженности;