Решение. Задача 1. Компания реализует инвестиционный проект

Содержание

Задача 1. 2

Задача 2. 3

Задача 3. 4

Список литературы.. 6

Задача 1. Компания реализует инвестиционный проект. Вложения по проекту осуществляются в три этапа: первоначальные вложения 500 т.рублей, дополнительные вложения в первый год 800 т. рублей, во второй год – 600 т. рублей. Отдача будет происходить в течение 3-х лет с третьего по пятый годы. Возможны три варианта денежных поступлений. В первом случае (вероятность 20%) в третий год поступит 800 т. рублей, в четвертый – 800 т. рублей, в пятый 700 т. рублей. Во втором случае (вероятность 60%) 900 т. рублей, 800 т. рублей, 800 т. рублей соответственно. В третьем (вероятность 20%) 1000 т. рублей, 1000 т. рублей, 900 т. рублей. Цена капитала 10%. Следует ли компании принимать данный проект, если коэффициент вариации среднего проекта фирмы равен 2?

Решение

Чистую приведенную стоимость (NPV) проекта определим по формуле:

NPV = – I₀ - + ,

где CF — денежный поток проекта,

I₀ – инвестиционные вложения,

r — ставка дисконтирования,

i – номер периода.

1-й вариант: NPV₁ = – 500 - - + + + = -141, 033 т. руб.;

2-й вариант: NPV₂ = – 500 - - + + + = -3, 809 т. руб.;

3-й вариант: NPV₃ = – 500 - - + + + = 270, 017 т. руб.

Далее рассчитаем ожидаемый NPV по проекту как средневзвешенное значение:

= (-141, 033)*0, 2 + (-3, 809)*0, 6 + 270, 017*0, 2 = 23, 511 т.руб.

Рассчитаем среднеквадратическое отклонение по проекту и коэффициент вариации:

1. дисперсия:

σ ² = Σ (NPV_i– )²*p_i = (-141, 033 – 23, 511)²*0, 2 + (-3, 809 – 23, 511)²*0, 6 + (270, 017 – 23, 511)²*0, 2 = 18015, 82;

2. среднеквадратическое отклонение:

т.руб.;

3. коэффициент вариации:

.

Таким образом, можно заключить, что предлагаемый проект нецелесообразно реализовывать, т.к. он низкорентабельный и очень рискованный, о чем свидетельствуют значения и коэффициент вариации.

Задача 2. Определите целесообразность реализации инвестиционного проекта, если первоначальные вложения 500 т.рублей, отдача от проекта в первый год составит 200 т. рублей, во второй год – 100 т.рублей, в третий год – 150 т. рублей, в четвертый – 200 т. рублей, в пятый 100 т. рублей. Определите чистый приведенный эффект и индекс рентабельности. Оцените целесообразность реализации проекта.