Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Дисконтированный (динамический) метод оценки эффективности инвестиционных проектов
|
|
Данный метод применяется для оценки эффективности крупных и сред-них (долго- и среднесрочных) инвестиционных проектов, поэтому предполагает использование уже не одного, как в простых методах, а группы критериев этой эффективности. К таким критериям дисконтированного метода относятся:
· чистый доход;
· чистый дисконтированный доход;
· внутренняя норма доходности;
· потребность в дополнительном финансировании (она же – стоимость проекта, капитал риска);
· индексы доходности затрат и инвестиций;
· срок окупаемости;
· группа показателей, характеризующих финансовое состояние пред-приятия – участника проекта.
Чистый доход (ЧД, NV) – накопленное сальдо денежного потока инвес-тиционного проекта от инвестиционной и операционной деятельности за рас-четный период.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД, интегральный эффект, NPV) – накопленное дисконтированное сальдо денежного потока инвестиционного проекта от инвестиционной и операционной деятельности за расчетный пери-од.
 |
ЧД и ЧДД характеризуют превышение денежных поступлений от реали-зации проекта над его суммарными затратами соответственно без учета и с уче-том неравноценности этих финансовых результатов во времени. Разность ЧД–ЧДД называют дисконтом проекта. Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧДД проекта был положительным (рис. 4.3):
 |
Рис. 4.3. Графическая интерпретация критерия