Методи діагностики ймовірності банкрутства

1. Поняття, види та причини банкрутства

Поняття " банкрутство" характеризує неспроможність підприємства задовольнити вимоги кредиторів щодо оплати товарів, робіт та послуг, а також забезпечити обов'язкові платежі в бюджет та позабюджетні фонди.

Необхідно розрізняти поняття неплатоспроможність та банкрутство.

Неплатоспроможність — неспроможність суб'єкта підприємницької діяльності виконати грошові зобов'язання перед кредиторами після настання встановленого строку їх сплати, в тому числі по заробітній платі, а також виконати зобов'язання щодо сплати податків і зборів (обов'язкових платежів) не інакше як через відновлення платоспроможності.

Згідно із Законом України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом», банкрутство — це визнана господарським судом нездатність боржника відновити свою платоспроможність і задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше, як через застосування ліквідаційної процедури.

Причини банкрутства підприємства можна поділити на дві групи: зовнішні та внутрішні.

Зовнішні — об'єктивні по відношенню до підприємства-банкрута:

· різке скорочення попиту на продукцію та падіння цін на неї;

· підвищення цін на сировину, матеріали, енергоресурси;

· політична та соціально-економічна ситуація в державі;

· природна стихія тощо.

Внутрішні — суб'єктивні, які залежать від керівництва та спеціалістів підприємства:

· недоліки у виробничо-технічній та економічній політиці;

· несвоєчасна і неадекватна реакція на зміни в ринковому середовищі;

· нераціональна організаційна структура;

· помилки у виборі лінії та стратегії розвитку, широкомасштабних інвестиційних проектів, об'єктів діяльності тощо.

У кризовому стані підприємство опиняється не відразу, а рух до нього починається з погіршення певних показників, які характеризують його зовнішнє і внутрішнє середовище, тобто з'являються симптоми банкрутства. До них належать:

· Спад попиту на продукцію і зменшення обсягів виробництва.

· Втрата клієнтів і покупців.

· Зниження прибутковості виробництва.

· Збільшення величини неліквідних оборотних коштів.

· Неритмічність виробництва.

· Низький рівень використання виробничого потенціалу і зниження рівня продуктивності праці.

· Скорочення робочих місць.

· Збільшення витрат на виробництво.

· Припинення поточних платежів та систематичне порушення термінів погашення зобов'язань.

· Зменшення потоку грошових коштів від здійснення операцій.

· Падіння ринкової ціни цінних паперів і скорочення виплачуваних дивідендів.

2. Методи діагностики ймовірності банкрутства

Відповідно до Методичних рекомендацій щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства або доведення до банкрутства, затверджених наказом Мінекономіки України від 19.01.2006 р. № 14 для діагностики банкрутства пропонується система показників оцінки фінансово-господарського стану підприємства, яка охоплює наступні аспекти діяльності:

· Показники оцінки стану основних засобів;

· Показники оцінки ліквідності;

· Показники оцінки фінансової стійкості;

· Оцінка рентабельності.

Дана методика діагностики банкрутства є складною та потребує ґрунтовного дослідження з залученням фахівця з питань проведення аналізу фінансово-господарської діяльності неплатоспроможності підприємства.

У міжнародній практиці в умовах стабільної економіки для прогнозування банкрутства підприємства використовують моделі
Е. Альтмана.

Двофакторна модель Альтмана – це одна з найпростіших і наочних методик прогнозування ймовірності банкрутства, при використанні якої необхідно розрахувати вплив тільки двох показників (коефіцієнт поточної ліквідності та питома вага позикових коштів в пасивах підприємства):

Z = –0, 3877 – 1, 0736 * Кпл + 0, 579 * (Позиковий капітал/ Сума пасивів) (8.1)

При Z = 0, імовірність банкрутства – 50%;

Z < 0, імовірність банкрутства < 50%;

Z > 0, імовірність банкрутства > 50%, тобто висока.

П’ятифакторна модель Альтмана дозволяє зробити більш ґрунтовні висновки щодо імовірності банкрутства:

Z = 1.2 * (Оборотний капітал / Сума активів) + 1.4 * (Нерозподілений прибуток / Сума активів) + 3.3 *(Прибуток до оподаткування / Сума активів) + 0.6 * (Ринкова вартість акцій / Позиковий капітал) + (Виручка від реалізації продукції/ Сума активів)

(8.2)

При Z < 1, 81 – імовірність банкрутства – від 80%;

1, 81 < Z ≤ 2, 77 – імовірність банкрутства – від 35%;

2, 77 < Z ≤ 2, 99 – імовірність банкрутства – від 15%.

Z > 3 – імовірність банкрутства підприємства дуже мала.

Не дивлячись на те, що моделі Альтмана використовуються в умовах української економіки в існуючому вигляді, для отримання адекватного результату необхідно здійсните перерахунок регресійної моделі з використанням даних українських підприємств, враховуючи останні роки.

Ключові слова: банкрутство, неплатоспроможність, причини банкрутства, методики діагностики банкрутства, модель Альтмана.

Список рекомендованої літератури

1. Податковий кодекс України від 02.12.2010р. №2755-VI. – Режим доступу: www.ligazakon.ua.

2. Закон України Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутомвід 22.12.2011 р. № 4212-VI. – Режим доступу: www.ligazakon.ua.

3. Наказ Міністерства фінансів України від 07.02.2013р. №73 «Про затвердження Національного положення (стандарту) бухгалтерського обліку 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності. – Режим доступу: www.ligazakon.ua.

4. Андрєєва Г. І. Організація і методика економічного аналізу: навч. посіб. / Г. І. Андрєєва, В. А. Андрєєва. – Суми: ДВНЗ «УАБС НБУ», 2009. – 353 с.

5. Гадзевич О. I. Основи економічного аналізу і діагностика фінансово-господарської діяльності підприємств: навч. посіб. /
О. І. Гадзевич. – К.: Кондор, 2007. – 180 с.

6. Грабовецький Б. Є. Економічний аналіз: навч. посіб. /
Б. Є. Грабовецький. – Вінниця: ВНТУ, 2007. – 191 с.

7. Доля В. Т. Экономический анализ: учебное пособие /
В. Т. Доля. – [2-е изд., испр. и доп.]. – К.: Кондор, 2007. – 224 с.

8. Івахненко В. М. Курс економічного аналізу: навч. посіб. / В. М. Івахненко. – [5-те вид., випр. і доп]. – К.: Знання, 2006. – 261 с.

9. Канке А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / А. А. Канке,
И. П. Кошевая. – [2-е изд., испр. и доп.]. – М.: ИД «Форум»: ИНФРА-М, 2008. – 288 с.

10. Кармазін В. А. Економічний аналіз: практикум /
В. А. Кармазін, О. М. Савицька. — К.: Знання, 2007. – 255 с.

11. Кіндрацька Г. I. Економічний аналіз: підручник /
Г. I. Кіндрацька, М. С. Білик, А. Г. Загородній – К.: Знання, 2008. –
487 с.

12. Климова Н. В. Экономический анализ (теория, задачи, тесты, деловые игры): учеб. пособие / Н. В. Климова. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 278 с.

13. Костенко Т. Д. Економічний аналіз і діагностика стану сучасного підприємства: навчальний посібник / Т. Д. Костенко [та ін.]. – [2-ге вид., перероб. и доп.]. – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 400 с.

14. Лысенко Д. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / Д. В. Лысенко. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 320 с.

15. Мних Є. В. Економічний аналіз діяльності підприємства: підручник / Є. В. Мних. – К.: КНТЕУ, 2008. – 513 с.

16. Мочаліна З.М. Економічний аналіз: навч. посібник /
З.М. Мочаліна, А.В. Ачкасов, В.Т. Плакіда. – Харків: ХНАМГ, 2007. – 410 с.

17. Попович П. Я. Економічний аналіз діяльності суб’єктів господарювання: підручник / П. Я. Попович. – [3-тє вид., перероб. і доп.]. – К.: «Знання», 2008. – 630 с.

18. Прокопенко I. Ф. Методика і методологія економічного аналізу: навч. посіб. / I. Ф. Прокопенко, В. I. Ганін. – К.: Центр навчальної літератури, 2008. – 430 с.

19. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учеб. / Г. В. Савицкая. – [12-е изд., испр. И доп.] – М.: Новое знание, 2007. –
679 с.

20. Серединська В. М. Економічний аналіз: навч. посіб. / Серединська В. М., Загородна О. М., Федорович Р. В. – Тернопіль: Видавництво Астон, 2010. – 624 с.

21. Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А. Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 415 с.

22. Панкова С.В. Международные стандарты аудита: учебник / С.В. Панкова, Н.И. Панкова. – [2-е изд., перераб. и доп.]. – М.: Магистр, 2008. – 287 с.