Международные валютно - финансовые институты.

В качестве институциональной основы и органов международного валютного регулирования в рамках Бреттон-вудской мировой валютной системы в 1945 – 1948 годах были созданы две организации: Международный валютный Фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Они сохранили свои функции и полномочия и в рамках Ямайской МВС, активно работая до сих пор.

Международный валютный фонд (МВФ) создан в целях укрепления международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере, решения проблем платежных балансов и валютных курсов, обеспечения финансовой стабильности стран-членов и мирового сообщества в целом, содействия развитию международной торговли, занятости, устойчивого экономического роста. Членами МВФ являются свыше 180 стран.

При вступлении страны в МВФ, ей определяется квота участия в капитале, которая зависит от доли страны в мировом производстве и торговле. Капитал МВФ формируется из взносов государств - членов в размере установленной для них квоты. Таким образом, деятельность МВФ организована по принципу акционерного общества и финансируется в основном за счет собственных средств фонда. Квота определяет не только долю в капитали фонда, но и количество голосов, которые страна будет иметь при принятии решении в рамках МВФ, а также лимит использования кредитных ресурсов фонда и долю страны при распределении эмиссии СДР.

Созданный в условиях Бреттон-вудской мировой валютной системы, МВФ был призван обеспечивать финансовую устойчивость жесткой системы фиксированных валютных курсов, предоставляя странам-членам кредиты для поддержания проводимой ими политики финансовой стабилизации. С течением времени задачи и функции МВФ расширялись и модифицировались с учетом изменения потребностей и условий функционирования мирового хозяйств.

В настоящее время МВФ проводит анализ и мониторинг экономической и финансовой ситуации на национальном и глобальном уровне и консультирует правительства по вопросам их экономической политики. Кредиты МВФ предоставляются не только для решения текущих проблем, связанных с покрытием пассивного сальдо платежных балансов, но и для поддержки и финансирования политики стабилизации и структурных реформ, направленных на устранение основных проблем национальных экономик.

В рамках разработки политики финансовой стабилизации правительства, совместно с МВФ решают такие важнейшие вопросы, как выбор странами курсовых механизмов, режимов валютных курсов, способов контроля дестабилизирующих международных потоков капитала, разработка приемлемых в международном масштабе стандартов политики в соответствующих областях.

У МВФ имеются три основных кредитных программы:

· Кредиты «стэнд-бай» (stand by), предназначенные для решения проблем валютных курсов и платежных балансов краткосрочного характера;

· Механизм расширенного кредитования, предусматривающий более долгосрочные кредиты, предназначенные для решения проблем структурного характера;

· Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГФ) (введен в 1999 году на смену механизму расширенного финансирования структурной перестройки)

Кредиты МВФ выдаются только правительствам и носят обусловленных характер, то есть страны, рассчитывающие получить кредиты МВФ, должны выполнять рекомендации его экспертов. Возвращение кредита осуществляется по установленному графику, предусмотрено использование процедур контроля и механизмов аудита.

Другой международный финансовый институт, выполняющий важные функции в мировой валютной системе – Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МБРР - специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе.

Членом МБРР может стать только страна, являющаяся членом МВФ. За прошедшее с момента своего основания время МБРР создал ряд филиалов, поэтому в совокупности эти организации сегодня называют «Группа Всемирного Банка».

В группу Всемирного банка входят:

· Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Предоставляет займы правительствам стран со средним уровнем доходов и кредитоспособным странам с низким уровнем доходов.

· Международная Ассоциация развития (МАР). Предоставляет беспроцентные ссуды правительствам беднейших стран мира;

· Международная финансовая корпорация (МФК). Предоставляет кредиты непосредственно организациям частного сектора развивающихся стран.

· Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МИГА). Предоставляет гарантии инвесторам по некоммерческим рискам в развивающихся странах.

· Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) Предоставляет международные механизмы урегулирования и арбитражного разрешения инвестиционных споров.

Термин «Всемирный банк» относится лишь к двум организациям – МБРР (Международный банк реконструкции и развития) и МАР (Международная ассоциация развития). Свою деятельность эти организации осуществляют на единой основе, у них один и тот же штат сотрудников, органы управления и общая штаб-квартира. Однако, чтобы вступить в МАР, страна должна прежде стать членом МБРР.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР), основанный в 1945 году, является старейшим учреждением Группы Всемирного Банка. Когда речь идет о Всемирном банке, многие ошибочно имеют в виду именно МБРР.

МБРР построен по принципу акционерного предприятия. Руководящими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат (исполнительный орган). Совет управляющих, состоящий из министров финансов, министров развития или управляющих центральными банками стран-членов, и собирается на свои сессии один раз в год. Причем эти сессии проводятся совместно с МВФ. Количество голосов в органах МБРР определяется долей в его уставном капитале, которые фактически отражают размер квот государств в МВФ. Крупнейшими акционерами являются:

· США (16, 41% акций) – это обеспечивает право вето при принятии важнейших решений;

· Япония (7, 87%);

· Германия (4, 49%);

· Великобритания (4, 31%);

· Франция (4, 31%);

Для принятия наиболее важных решений требуется квалифицированное большинство голосов (85% общего количества). В таких случаях решать, должно ли пройти данное важное решение или нет, может одна страна - США, имеющей почти 17% всех голосов, т. е. столько же, сколько имеют вместе свыше 140 развивающихся стран с небольшими взносами (0, 5% и менее у каждой). В случае, если США будут голосовать против, а все остальные страны – за, решение будет отклонено, так как у всех остальных стран только 83% голосов.

По традиции Президентом Всемирного Банка становится гражданин США, являющихся крупнейшим акционером Банка (в то время как Директором-Распорядителем МВФ на протяжении многих лет избирается европеец).

Основные задачи МБРР менялись с течением времени. В 40-е годы деятельность МБРР была направлена на стимулирование частных инвестиций в западно-европейские страны, хозяйство которых было подорвано Второй Мировой войной. Тем самым он содействовал экономической и политической стабилизации в этих странах и распространению влияния американского капитала на их экономику.

В 50-е годы задачей МБРР стало кредитование капиталоемких инфраструктурных объектов в развивающихся странах в целях стимулирования экономического роста и развития в них рыночных отношений.

70-е годы характеризовались резким поворотом в стратегии МБРР с приходом к его руководству Р. Макнамары, когда приоритет получили социальные проекты. Радикальный пересмотр структуры инвестиций МБРР был обусловлен тем, что даже в условиях относительно быстрого роста экономики число жителей, живущих за чертой бедности, не сокращалось, а разрыв между доходами бедных и богатых слоев населения расширялся.

МБРР осуществляет следующий функции:

· поддерживает долгосрочные инвестиции и социальное развитие и развитие человеческого потенциала, которые частные кредиторы не финансируют;

· поддерживает финансовую стабильность заемщиков, оказывая помощь в периода кризисов, когда наиболее пострадавшими становятся бедные слои населения;

· использует финансовые рычаги воздействия для стимулирования важнейших политических и институциональных реформ (таких, как реформирование системы социальной защиты и борьба с коррупцией);

· создавая благоприятный климат для инвестиций, повышает активность частного капитала;

· оказывает финансовую помощь (в виде безвозмездного финансирования за счет чистых прибылей МБРР) в областях, имеющих решающее значение для повышения уровня жизни бедного населения во всех странах.

На сегодняшний день основными целями и задачами Всемирного банка являются:

o Укрепление потенциала правительств для обеспечения эффективности и прозрачности предоставления качественных услуг;

o Содействие реформам, направленным на создание содействие стабильной макроэкономической ситуации, способствующей инвестиционному и долгосрочному планированию;

o Повышение уровня жизни

§ Ликвидация крайней нищеты и голода

§ Борьба с ВИЧ/СПИДом, малярией и другими заболеваниями

§ Охрана здоровья матери и ребенка, сокращение материнской и детской смертности

§ Водоснабжение и улучшение санитарных условий

§ Инвестиционный климат и финансирование

§ Обеспечение всеобщего уровня образования

§ Экологическая устойчивость

Эффективная стратегия сокращения бедности и кредитование, направленное на борьбу с бедностью, играют первостепенную роль в достижении Банком поставленных целей и задач. Высшим приоритетом программы Банка провозглашаются задачи устойчивого социального развития и развития человеческого потенциала, а также совершенствования экономического управления и институционального строительства. Банк содействовал формированию в международном сообществе общего мнения о том, что развивающиеся страны должны иметь преимущество в разработке собственной стратегии сокращения бедности.

Россия после вступления в МБРР в 1992 году наравне с другими странами также активно использует займы МБРР для решения своих внутренних задач, является активным участником международных кредитных отношений.

МБРР является кредитной организацией, имеющей рейтинг ААА, и работает на основе заемных средств. В отличие от коммерческих банков, МБРР руководствуется задачами развития, а не стремлением к максимальной прибыли. На сегодняшний день это самый крупный кредитор на рынке международного кредитования.

При вступлении в МБРР, странам членам определяется квота участия в капитале, 7 % которой вносится деньгами в форме оплаты акций МБРР. (1 акция МБРР оценивается в 120 635 долл. США). Остальная часть подписки может быть востребована Банком лишь в случае отсутствия у него ресурсов для срочного погашения своих обязательств. Именно эта, большая, часть обязательств стран-членов по внесению средств в капитал МБРР и служит тем гарантийным фондом, под который МБРР заимствует значительные средства на мировом финансовом рынке, выпуская облигационные займы для расширения своих кредитных операций. Таким образом, основу ресурсов Всемирного банка составляют средства, привлекаемые им с помощью облигаций с мировых финансовых рынков.

Этими двумя институтами не исчерпывается число международных валютно-финансовых институтов, однако, именно они играют ключевую роль в обеспечении функционирования современной мировой валютной системы.