Главная страница Случайная страница КАТЕГОРИИ: АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Финансирования.
Каждое предприятие, организация и т.д. имеют источники финансирования своей деятельности. Они включают две основные группы: собственные источники и привлечённые источники. Ориентировочную структуру этих двух групп источников в условиях экономики развитых стран можно проиллюстрировать следующей таблицей: --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Источники финансирования В а р и а н т ы 1 2 3 4 5 6 7 8 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1.Собственные источники, всего 70 80 60 50 30 70 100 30 в том числе: - нераспределённая прибыль 40 30 40 20 - амортизация 30 50 20 30 2. Привлечённые источники, всего 30 20 40 50 70 30 0 70 в том числе: - кредит 10 5 15 20 20 - эмиссия ценных бумаг 20 15 25 30 50 Итого - 100% --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Расшифровка вариантов: Конъюнктурные варианты: Вариант 1 - нормальное функционирование экономики; Вариант 2 - спад в экономике; Вариант 3 - бум в экономике; Вариант 4 - стагфляция (сочетание спада производства с ростом цен); Отраслевые варианты: Вариант 5 - добывающая промышленность; Вариант 6 - обрабатывающая промышленность; Вариант 7 - высоко прибыльные предприятия; Вариант 8 - предприятия, испытывающие значительные трудности. Сочетание этих источников зависит от экономической ситуации (конъюнктуры) на рынке, а также от сферы деятельности предприятия или организации. При нормальном функционировании экономики соотношение собственных и привлечённых источников финансирования близко к варианту 1. При экономическом спаде доля заёмных средств снижается - вариант 2. При подъёме, буме экономического развития потребность в привлечённых источниках существенно возрастает, а доля использования собственных средств сокращается - вариант 3. Сочетание спада производства с ростом цен, называемое стагфляцией, ещё более вызывает потребность в привлечённых ресурсах, несмотря на их дороговизну. Доля собственных источников при этом уменьшается - вариант 4. Мы рассмотрели конъюнктурные аспекты анализа источников финансирования. Существуют ещё и отраслевые аспекты этого анализа. Добывающие отрасли промышленности в отличие от других требуют длительных затрат капитала. Поэтому доля привлечённых источников финансирования у них, при всех прочих равных условиях, существенно выше - вариант 5. Такие компании, как правило, выпускают долгосрочные облигационные займы. В обрабатывающей промышленности потребность в долгосрочном капитале значительно меньше, поэтому здесь относительно высока доля собственных источников финансирования - вариант 6. Известны ситуации, когда отельные предприятия в определённые периоды времени не пользовались привлечёнными ресурсами. Это происходит, когда предприятия располагают чрезвычайно высокой прибылью. Примером могут служить некоторые компании США в период Второй мировой войны - вариант 7. Если предприятия испытывают значительные трудности в своей экономической деятельности, может возникать ситуация, когда государство осуществляет бюджетные дотации отдельным частным компаниям. Такая ситуация свидетельствует о крайне неблагоприятном состоянии дел предприятия, что снижает её рейтинг и побуждает скорее выходить из кризисного состояния - вариант 8. Примером может служить автомобильная компания Крайслер и отдельные предприятия военно-промышленного комплекса США в послевоенный период. В редких случаях, могут иметь место постоянные бюджетные дотации правительства отдельным предприятиям государственной формы собственности для поддержания их конкурентоспособности. Помимо предприятий и организаций, потребность в дополнительных источниках финансирования своей деятельности, даже в большей степени, испытывают и правительства стран. Это связано с необходимостью покрытия дефицита государственного бюджета, погашением долговых обязательств государства, финансированием различных программ и т.д.
|