Премия (pm), если форвардный курс выше курса спот. На валютном рынке репорт (Rp ).

Маржа по срочным сделкам составляет обычно до 1/2% годовых от курса спот в пересчете на срок сделки.

Форвардные курсы котируются двумя способами:

· При прямой котировке курса валют по срочной сделке премия прибавляется к курсу спот, а дисконт вычитается из него:

FR прям = SR + pm

FR прям = SR - dis

· При обратной котировке валют дисконт прибавляется, а премия вычитается из курса спот.

FR обр = SR -pm

FR обр = SR+ dis

Основное назначение срочных валютных сделок состоит: а) в получении требуемой валюты к моменту исполнения основного внешнеэкономического контракта (торгового, финансового); б) в валютной спекуляции и арбитраже; в) в хеджировании валютных рисков, что особенно важно при сделках на срок, поскольку с его увеличением потенциальный риск изменения валютного курса растет.

Исполнение срочной сделки.

Существует два варианта исполнения форвардного валютного контракта:

· путем реальной поставки продаваемой валюты (поставочный форвард);

· путем выплаты проигравшей стороной разницы между форвардным курсом и текущим курсом на момент исполнения контракта (расчетный форвард).

Поставочный валютный форвард ( FWD) – обязанность продавца в установленный срок поставить покупателю валюту, а покупателю оплатить ее. Поставочный валютный фьючерс – стандартизированный по валютам, суммам, датам поставочный валютный форвард).

Расчетный валютный форвард (NDF). Расчетный валютный фьючерс.

При расчетном форварде реальной поставки валюты не происходит, а осуществляется лишь выплата указанной разницы в евро либо в пользу продавца, либо в пользу покупателя.

Валютные фьючерсы.

Рынок валютных фьючерсов в основном биржевой и сам фьючерсный контракт представляет собой обязательство брокера перед Расчетной палатой биржи продать или купить в будущем валюту.

При фьючерсной торговле взаимодействие представителей покупателя и продавца осуществляется через биржу; они при заключении контракта должны принимать цену, установленную в результате торговой сессии (если эта цена отвечает заявке продавца или покупателя). Сам фьючерсный контракт представляет собой обязательство брокера перед Расчетной палатой продать или купить в будущем валюту.

Если все же ни одна из сторон контракта не закроет свою позицию до начала установленного периода исполнения контракта, то продавец должен будет поставить валюту, а покупатель принять ее по начальной цене.

Из характеристики фьючерсного контракта видно, что он обладает высокой ликвидностью и может быть использован в основном для решения двух противоположных задач: