Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Сис-ма гос регулирования рцб: органы гос надзора, законодательно-правовая база регулирования, национальные особенности регулирования рынка. Регулир-е рцб необходимо для упорядочения деят-ти на нем всех его участников и операций между организациями, уполномоченными на эти действия.К основным гос-м органам, регулирующим рцб в РФ на фед. уровне, относятся Главное правовое управление и Контрольное управление Администрации Президента РФ. Первое непосредственно участвует в работе Фед комиссии по рцб; второе осущ-т специальный мониторинг выполнения указов и распоряжений Президента РФ, связ. с приватизацией и рынком ц.б. Правительство РФ. Осущ-ет рук-во развитием рцб через фед органы исполн-й власти, осущ. подготовку проектов указов и распоряжений Президента РФ, а также ФЗ в области ц.б, назначает и контролирует работу исполнителей по подготовке нормативных актов (Минфин РФ и т.д.). Фед служба по фин-м рынкам (ФСФР) РФ явл. фед органом исполн-й власти по проведению гос пол-ки в обл. рцб, контроль за деят-тью проф. участников рцб обеспечению прав инвесторов, акционеров и вкладчиков. ФСФР издает распоряжения по вопросам выдачи, приостановления и аннулирования лицензий на осущ-е лицензирования проф-х участников рцб и иных лицензий. Минфин РФ выполняет функции представителя эмитента гос-ва, все ф-ции по выпуску гос цб на фед уровне, гос органа регулирования рынка. Устанавливает правила совершения операций на рынке; - аттестует специалистов на право ведения операций с ц.б,; - регистрирует выпуски ц.б; - регулирует совместно с Банком России выпуск и обращение гос ц.б.; - ведет Единый гос реестр зарегистрированных в РФ ц.б. Банк России. Это проф участник рцб, активно ведущий операции с ц.б, а также гос орган регулирования рынка. Согласно законам РФ «О Центр. банке РФ» и «О банках и банковской деят-ти в РФ» Банк России на рцб осущ-ет: - установление для банков правил совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами; - регулир-е и контроль операций банков с ц.б; - аттестацию специалистов банков на право ведения операций с цб; - регистрацию выпусков ц.б банков; - регулир-е выпуска и обращения гос цб; -ведение реестра цб банков. Российский фонд фед. имущества выполняет ф-ции: - продажи акций в процессе приватизации; - управления портфелем акций, находящихся в собственности гос-ва, включая осущ-е полномочий собственника на собрании акционеров; -приобретения от имени гос-ва участия в акционерных капиталах. Фед. антимонопльная служба РФ. осущ: - согласование крупнейших выпусков ц.б; - определение пакета акций как контрольного; - согласование создания АО путем добровольных объединений гос предприятий; - контроль рекламной деят-ти в области ц.б, обеспечивая добросовестную конкуренцию и защиту прав потребителей на получение достоверной инф-ции. Мин-во эконом-го развития РФ — Минэкономразвития РФ отвечает за общеэк-кую п-ку и распределение централизованных инв-ций. Основ. законод-е акты (по состоянию на сегодняшний день): ФЗ «О банках и банковской деятельности» (2003); ФЗ «О Центральном банке РФ» (2002); ФЗ «О рцб» (1996). Депозитарно-регистрационный механизм рцб. Депозитарная деят-ть - комплекс мер по оказанию услуг, связ. с хранением сертификатов ц. б. и учетом и переходом прав на ц. б. Профессиональный участник рынка ц. б., осущ-й депозитарную деят-ть, именуется депозитарием. Клиент, пользующийся услугами депозитария, наз. депонентом. Депозитарием м. б. только ЮЛ. Депозитарная деят-ть может совмещаться с др. видами деятельности на рцб, кроме деят-ти по ведению реестра владельцев ц.б. Чаще всего, депозитарная деят-ть совмещается с деятельностью по выявлению взаимных обязательств по сделкам (клиринговой деят-ю). Депозит-я деят-ть подлежит обяз-му лицензированию. Договор между депозитарием и депонентом наз депозитарным договором. Он составляется в письм. форме, так как содержит обязательство сторон и условия, в соответствии с которыми депозитарий будет выполнять поручения депонентов. Этот договор служит основанием для открытия депоненту специального счета – счета депо, на кот.ведется учет и движение ц.б. Деят-тью по ведению реестра владельцев ц. б. признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ц.б. Лица, осущ-е деят-ть по ведению реестра владельцев цб, именуются держателями реестра (регистраторами). Торговая регистрация, сопоставление и расчетный процесс Ц.б попадают на биржу не в автоматическом режиме. Если ц.б эмитента принимается к продаже на бирже, значит они приняты к котировке. Котировка – механизм выявление цены в процессе биржевых торгов. Листинг – процедура допуска ц. б. к торгам на бирже. Этапы: 1. Компания подает заявку на биржу в опред. форме, к ней прилагается дополнительная инф-ция о компании.2. Биржа рассм-ет документы. Если документы удовлетворяют требованиям биржи, эмитент должен внести опред. плату за принятие его ц.б к котировке.3. заключение договора по листингу ценных бумаг.4. В дальнейшем эмитент регулярно представляет бирже всю необходимую инф-цию.

Торговля (обращение) ценных бумаг на бирже – достаточно сложный процесс. В связи с этим можно выделить этапы биржевого процесса:

Для покупателя: оформление и регистрация заявок на покупку; введение заявок в биржевой торг и их исполнение; регистрация сделок и расчёты по ним.

Для продавца: листинг; оформление и регистрация заявок на продажу; введение заявок в биржевой торг и их исполнение; регистрация сделок и расчёты по ним; поставка ценных бумаг. Формы биржевых торгов: -постоянные; - контактные; - бесконтактные (электронные). Биржевой аукцион организован: Простой аукцион - предполагает конкуренцию продавцов при недостаточном платёжеспособном спросе или конкуренцию покупателей при избыточном спросе. Английский аукцион - продажа совершается по самой высокой цене предложенной последним покупателем. Заочный аукцион - покупатели одновременно предлагают свои ставки, приобретает товар тот покупатель, кот. предложил в своей заявке самую высокую цену. Двойной аукцион - основан на одновременной конкуренции продавца и покупателя. Непрерывный аукцион - основан на записи устных заявок в книгу заказов или их фиксации на электронном табло в торговом зале биржи. Купля-продажа совершается при наивысшей цене при покупке и минимальной цене при продаже.