Анализ собственного оборотного капитала

показать влияние величины собственного оборотного капитала на расчет основных показателей, а также практическую важность расчета с точки зрения реальной оценки финансового состояния предприятий.

Собственный оборотный капитал предприятия (синонимы: собственные оборотные активы, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Чаще всего выделяют следующие варианты расчета собственного оборотного капитала:

источники собственных средств минус внеоборотные активы;

источники собственных средств плюс долгосрочные кредиты и займы минус внеоборотные активы;

текущие активы (оборотные средства) минус текущие пассивы (краткосрочная задолженность).

На самом деле перечисленные варианты можно отнести к частным случаям общего подхода к расчету собственного оборотного капитала, который должен базироваться на правильной группировке статей активов и пассивов исходного бухгалтерского баланса а самое главное, - на учете целевого назначения полученных долгосрочных кредитов и займов.

При формировании величины источников собственных средств необходимо учитывать следующее:

величина убытков (включая авансовое использование прибыли) в полном объеме переносится со знаком минус в строку " Нераспределенная прибыль";

такие статьи, как " Доходы будущих периодов", " Фонды потребления" и " Резервы предстоящих расходов и платежей" включаются в источники собственных средств;

уставный капитал уменьшается на величину задолженности участников (учредителей) по его формированию. Соответственно оборотные активы уменьшаются на величину данной задолженности.

При расчете величины собственного оборотного капитала, как уже было сказано, принципиальное значение имеет целевое назначение долгосрочных кредитов и займов. По своей сути долгосрочное кредитование должно быть связано с финансированием основных средств, однако на практике встречаются случаи долгосрочного кредитования оборотных активов. Например, крупные нефтегазодобывающие компании в связи с резким падением уровня оборотных средств и необходимостью поддерживать производство на минимально необходимом уровне могут обеспечить погашение кредитов только в случае их привлечения на долгосрочной основе.

Иногда можно услышать мнение, что величина собственного оборотного капитала не может быть отрицательной: " либо он есть, либо его нет". Однако получаемая отрицательная величина показывает, что предприятие не способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет средств в обороте и что полученная отрицательная величина представляет собой " разрыв" или превышение текущих пассивов над текущими активами. В этом случае для того, чтобы расплатиться по текущим долгам, необходимо реализовать часть внеоборотных активов и именно на сумму полученного " разрыва".

Таким образом, Методические положения требуют пересмотра, так как они не позволяют осуществить:

корректировку уставного капитала на величину задолженности участников (учредителей) по его формированию;

корректировку источников собственных средств на величину убытков и на доходы будущих периодов, фонд потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;

13) Понятие и типы финансовой устойчивости:

Финансовое состояние предпр. оценивается внутренним состоянием (финансовой устойчивостью) и с позиции внешнего проявления (платежесп-ю).

Фин-ая устойчивость хар-ся определёнными уровнями обеспеченности матер-ми запасами, собств-ми источниками финансирования (СОС(собст-ые обор-ые ср-ва) или СОК(соб-ый обор-ый капитал)) и соотношение заёмных и собст-ых средств, гарантирующими перспективную платёж-ть организ-ии.

Факторы, определяющие финн-ую устойчивость орг-ии:

1)Конкурентоспособность

А) СОС=СК-ВОА}

СОС> = запасы}абсолютная фин-ая устойчивость РП-П

Б) СОСдолгосрочное=СК+ДО-ВОА}

СОСдолгосрочное> = запасы} норм-ая фин-ая устойчивость

В) СОСкратокосрочное=СК+ДО-ВОА+КК(краткосрочные кредиты, кроме кред-ой задолж-ти) СОСкраткосрочные> = запасы }неустойчивое фин-ое состояние

Г) СОС кр-ые< =запасы }ризисное финн-ое состояние

2)Повысить отдачу внеоборотных активовые

-Нужно выявить ненужные материалы (ч/з инвентариз-ию).

- Предупреждение брака; сокращение длительности производ-ого цикла (улучшение обор-ия, организационные улучшения во время перерывов)

ПЦ(произ-ый цикл)=ТЦ(технич-ий цикл)+Тперерывов

3) Привлечение долгосрочных источников финансир-ия.

4) Привлечение краткосрочных кредитов.

14) Коэффициенты финансовой устойчивости, их расчёт и анализ:

К авт.=СК/Б=СК/А> =0, 5 показывает долю СК в балансе

К завис.=1-К авт.

К фин. устойчивости=(СК+ДК)/Б=(СК+ДК)/А> 0, 5

К финн. активности=заёмный капитал/СК (плечо финн-ого рычага(банк-ий кредит))< 1

Если ОА/ВОА< 1, то ЗК/СК будет верхней границей.(ЗК/СК< ОА/ВОА< 1).

К маневренности=СОС/СК> =0, 5

К обеспеч-ти запасов=СОС/запасы=0, 6-0, 8-допускается недостаток оборотных ср-в в размере от 20 до 40 %.

Кобесп-ти ОА=СОС/ОА> 0, 1не меньше, чем 10 % ОА мы должны финансировать за счёт СОС, а 90% - за счёт привлеч-ых ср-в.

ЧА=А-О=А-ЗК=СК

ЧОА(ЧОК)=ОА-КО

ЧА> =УК, сели убытки на пред-ии или ликвидация пред-ия.

15)Сущность платёжеспособности и факторы её определяющие:

Платёжесп-ть-способность орган-ии своевременно и полностью осуществлять свои расчёты(ЗРП, кредиты, поставщики, бюджеты, налоги и др.).

-Платёж-ть орган-ии может охарактеризовать отсутствие просроченной задол-ти по соот-им платежам.

-Платеж-ть может охарактер-ть внешнее фин-ое состояние.

Если предприятие имеет норм-ую фин-ую устойчивость, то оно явл-ся платёж-ым.

СОС долг.> запасы

(СК+ДО-ВОА) > запасы

(-ВОА-запасы)> (-СК-ДО)

(ВОА- запасы)< (СК+ДО)-если это условие соблюдается, а А=П, то

(ДЗ+ДС+КФВ)платёжная возмождность> (КК+КЗ)краткорс-ые обяз-ва

16)Классификация активов по степени ликвидности:

Ликвидность пред-ия-хар-ся наличием у него обор-ых активов в размерах достаточных для погашения обяз-в(ОА> КО).

Ликвидность баланса хар-ся степенью покрытия обязательств оргнаиз-ии её активами, срок превращения которых в денежные ср-ва соот-ет сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса зависит от степени ликвидности её активов.

Ликвид-ть активов-способность превращаться в денежные ср-ва, чем меньше времени нужно для превращения актива в ден-ые ср-ва, тем больше их ликвидность.

1)ДС+КФВ абсолютно ликвидные > =КЗ П1

2)ДЗ< 12м+ПОА(проч. обор-ые активы) быстро реализуемые> =КК П2

3)Запасы+НДС медленно реализуемые активы ДО(доп-ые обяз-ва) П3

4)ВОА+ДЗ> 12м Трудно реализ-ые активы СК П4

(А1+А2)> (П1+П2) (+платёжный излишек или - недостаток)

(А3+А4)< (П3+П4) ДИФ(долгоср. Источники финансир.)-недостаток, излишек СИФ(Собст-ые источники финансирования)

(СК+ДО-ВОА)> Запасы