Анализ эффективности финансовых вложений

Фин. инвестир-ие – актив. форма эф-го исп-ия врем. своб-ых ср-в п/п. М. осущ-ся в различ. формах.

1.Вложение кап-ла в доход.фонд. инструменты (акции, облигации, др. цб, свободно обращ-ся на ден. рынке).

2.Влож-ие кап-ла в доходные виды ден. инстру­ментов(н-р депоз-ые сертиф-ы)

3.Вложение кап-ла в УФ совместных п/п с целью получ-ия П., и расш-ия сферы фин. влияния на другие СХ.

В проц. ан-за изуч-ся V и стр-ра инвест-ния в фин. активы, опред-ся его Тр, дох-ть фин. вложений в целом и отдельных фин. инструментов.

Ретроспективная оценка эф-ти фин.вложений произв-ся сопостав-ем ∑ получ. дохода от фин. инвест-ий со ср.год-ой ∑ данного вида активов. Ср. ур. дох-сти (ДВК) м. изм-ся за счет: стр-ры цб, име-их разный ур. дох-­сти (Удi); ур. дох-сти кажд. вида цб (ДВКi); ДВКобщ = ∑ (Удi*ДВКi)

Дох-сть цб необх. срав-ть с так наз. альтер-ым (гарант-ным) дохо­дом, в кач-ве кот.прин-ся ставка рефинанс-ия, или %, получ-ый по гос. облигациям.

Оценка и прогноз-ние эк. эф-ти отд-ных фин. инструментов м. произв-ся с пом. абс. иот­носит.пок-лей.

Текущ. внутр. ст-сть цб в общем виде м.б. рассч-на по формуле

– текущ. стои-ть финн.инстру­мента; d– ожид-ая или треб-ая норма доход-ти по фин. инструменту; n - число периодов получ-ия до­ходов.

Базис.модель оценки тек. ст-сти облига­ций с период-ой выплатой %:

- тек. ст-сть облигаций с период-ой вы­платой %; - ∑ получ-го % в каж­д. периоде; - номинал облигации по­гаш-ый в конце срока ее обращ-ия.

Поэтому для хар-ки доход-ти купонных облигаций исп-тся неск. пок-лей:

а) купонная доход-ть - ставка кот. объявл-ся при вы­пуске облигаций;

б) текущ. дох-сть, п.с. отно-ие %-го дохода к Ц покупки облигации:

Ур-нь дох-сти инв-ий в конкрет. цб зав. от след. факторов:

- изм-ия уровня % ставок на ден. рынке ссудных кап-ов и курса валют;

- ликвид-ти цб;

- уровня н/о П и прироста кап-ла для раз. видов цб;

- частоты и врем. поступления %-ых доходов;

- ур. инфляции, спроса и предложения