Комбинированное использование циклов и других технических методов определения момента открытия и закрытия позиций

Аналитики, занимающиеся изучением рыночных циклов, подчеркивают, что для подтверждения целесообразности от­крытия той или иной позиции результаты циклического анализа необходимо сочетать с сигналами других техничес­ких инструментов. Например, получить представление о том, когда должен произойти поворот цикла, аналитик может с помощью временных окон (time windows) или временных полос (timing bands), которые являются разновидностями времен­ных фильтров, способных " отсеивать" незначимые движе­ния цен. Однако после того как цены входят во временное окно, трейдер должен прибегнуть к более традиционным техническим инструментам, которые могут подтвердить факт поворота цикла, подавая тем самым сигнал к действию. Выбор конкретных методик, позволяющих определять на­иболее благоприятные моменты входа и выхода из рынка, остается за трейдером, который предпочитает полагаться на излюбленные, наиболее привычные для него инструменты.

Двумя наиболее авторитетными специалистами в области применения циклического анализа на товарных фьючерсных рынках являются Дж. Бернстайн (компания МВН Commodity Advisors) и У. Брессер (HAL Market Cycles). И та, и другая компании публикуют весьма популярные бюллетени, основан­ные на анализе циклических изменений. Однако их подходы к определению временных факторов различны. Во-первых, для краткосрочного временного анализа Брессер использует все календарные дни, а Бернстайн - только торговые. Они также используют различные технические методы.

В своей получившей широкое признание книге " Времен­ное окно: Руководство по анализу циклов развития товарных рынков" (The Handbook of Commodity Cycles: A Window on Time, J. Bernstein) Бернстайн подчеркивает, что временные окна не имеют никакого смысла, если не используются в сочетании с конкретными техническими сигналами. Среди сигналов, которые он считает наиболее важными, - прорывы линий тренда, отложенных через цены закрытия, дни ключе­вого перелома, а также прорывы ценой закрытия уровня максимальной или минимальной цены закрытия, зафикси­рованной в течение последних трех дней (или других единиц времени). Например, сигнал к покупке в нижней точке цикла возникнет тогда, когда цена закрытия достигнет значения, превышающего максимальную цену закрытия за последние три дня (или три недели для недельного графика).

Компания HAL Market Cycles Брессера использует кон­цепцию временных и ценовых окон (на графиках их отмеча­ют небольшими прямоугольниками). Временные ориентиры основаны на семидесятипроцентных временных полосах, которые определяются отдельно для цикла каждой протяжен­ности. При этом имеется в виду, что в 70% случаев поворот цикла произойдет в пределах такой полосы. Подписчикам бюллетеня рассылается небольшое удобное устройство " оп­ределитель циклов HAL", с помощью которого можно легко определять местоположение таких временных полос на гра­фиках. Всю необходимую информацию по анализу циклов по методике HAL содержит специальный справочник, распрос­траняемый компанией (HAL Cyclic Analyst's Kit Manual).

Комбинированный анализ по ценовым и временным ориентирам по Брессеру подразумевает использование раз­личных технических методов, включая определение ценово­го ориентира по паузе в центральной точке цикла (midcycle pause price objective) (методика, схожая с определением ценовых ориентиров по методу " отмеренного хода", о кото­ром мы уже рассказывали в главе 6), шестидесяти-сорокапроцентные отношения длины коррекции (видимо, резуль­тат округления тридцативосьми-шестидесятидвухпроцент­ных отношений, основанных на числовой последователь­ности Фибоначчи, которую мы рассматривали в предыду­щей главе), анализ уровней поддержки и сопротивления, линий тренда. Брессер подчеркивает необходимость согла­сования данных методик с основными положениями тео­рии цикличности.

Рис. 14. 22 Пример использования линий скорости для определения поворота на вершине основного цикла. Учитывая основные циклические характеристики, эффективность анализа линий тренда можно заметно повысить.

Например, методики паузы в централь­ной точке цикла и процентных отношений длины коррекции надежны только в том случае, если, во-первых, протя­женность анализируемого цикла совпадает с предписан­ной, и во-вторых, если продолжается тенденция, выражен­ная следующим по возрастанию циклом.

Линии тренда наиболее надежны, когда они соединяют вершины или основания циклов одной протяженности. Нап­ример, линии тренда необходимо построить таким образом, чтобы они соединяли верхние или нижние точки двух торговых циклов или соседних циклов альфа или бета, которые, как правило, имеют одинаковую длину. Прорыв линии тренда, соединяющей циклы одинаковой длины, является сигналом того, что произошел поворот следующего по возрастанию цикла. Так, если рынок пересекает нисходящую линию тренда, построенную через вершины циклов альфа и бета, это означает, что более протяженный торговый цикл достиг своего основа­ния. Для подтверждения поворотов циклов можно также пос­троить линии скорости (для каждого отдельного цикла), о которых мы рассказали в главе 4 (см. рис. 14. 22).