Технический анализ - связь между ценными бумагами и фьючерсными контрактами

На фоне развивающихся международных связей универ­сальный язык технического анализа сближает также пред­ставителей различных инвестиционных сообществ. Не сек­рет, что в прошлом две основные группы технических аналитиков - работающие на фондовом рынке, с одной стороны, и на товарном фьючерсном рынке, с другой -имели мало точек соприкосновения. Однако, постепенно граница, пролегающая между ними, стала исчезать - благо­даря растущей популярности финансовых фьючерсов, в целом, и контрактов на фондовые индексы, в частности. Аналитики фондовых рынков начинают проявлять актив­ный интерес к торговле срочными контрактами на фондо­вые индексы и на процентные ставки и обращают при­стальное внимание на развитие рынка фьючерсных кон­трактов на иностранную валюту. Они также стали прида­вать большое значение таким факторам, как направление развития рынка " нефтяных" фьючерсных контрактов и об­щий уровень цен товарных рынков.

Некоторые группы акций - например, акции меди и золота, испытывают большое влияние со стороны соответ­ствующих товарных рынков, что заставляет аналитиков, специализирующихся на фондовых операциях, вниматель­но следить за развитием фьючерсных рынков. Аналитикам срочных рынков, в свою очередь, также не помешало бы начать анализировать развитие цен на акции этих групп, которое может подтверждать движение фьючерсных рын­ков или помогать вскрывать возможные расхождения.

От сотрудничества и обмена идеями выиграют представители обоих типов рынков. Так, технические аналитики фьючерсного рынка, привыкшие работать, в основном, с традиционными активами товарных рынков, больше узна­ют о методах анализа фондового рынка. Представителям последнего, в свою очередь, также нелишне будет познако­миться с особенностями технического анализа на фьючерс­ных рынках - если они не хотят остаться на обочине стремительного развития этой сферы обращения капитала.

В силу специфики фьючерсных рынков, отличающихся высоким " эффектом рычага", работающим на них техни­ческим аналитикам приходится с особой тщательностью выбирать время входа в рынок и выхода из него. По моему глубочайшему убеждению, наибольший вклад в разработку и совершенствование методов выбора времени внесли именно специалисты по анализу фьючерсных рынков, а не фондовых. " Фондовики", как мне представляется, начинают это пони­мать и даже уже с некоторым почтением относятся к своим коллегам с фьючерсных рынков, на которых раньше по­сматривали, мягко говоря, несколько свысока. Во всяком случае, встречаясь с " фондовиками", я уловил растущее уважение к представителям цеха аналитиков фьючерсных рынков и зарождающийся интерес к разработкам в этой области технического анализа.

На этой приятной ноте мы заканчиваем наш разговор, посвященный роли технического анализа на фьючерсных рынках. В заключение мне хотелось бы еще раз подчер­кнуть, что технические принципы универсальны - в том смысле, что с их помощью можно анализировать любой рынок - фьючерсный или фондовый, придавая анализу любую временную протяженность. Обладая знанием соот­ветствующих методов и быстротой реакции, любой техни­ческий аналитик, работающий на фондовом рынке, может без особых трудностей переключиться на фьючерсную тор­говлю. И еще одно: поскольку фьючерсный рынок предъ­являет повышенные требования к правильному выбору времени совершения сделки - что, по своей природе, отно­сится к сфере сугубо технической - технический анализ в области фьючерсной торговли играет еще более важную роль, чем на фондовых рынках.