Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






ПОСЛЕСЛОВИЕ (Джек Швагер)






Для большинства классических графических фигур не годятся объек­тивные точные математические определения. То есть несмотря на то, что эти фигуры могут быть определены математически, разные люди определят их весьма по-разному. Например, если попросить 10 доста­точно опытных программистов написать код, который идентифициро­вал бы формацию «голова и плечи», весьма возможно, что все 10 полу­ченных в результате программ выбрали бы разные сегменты данных внутри ценовых рядов, отвечающие, по их мнению, определению этой формации.

Фигуры графиков свечей, тем не менее, отличаются своей просто­той — большинство из них требует лишь одного, двух или трех торго­вых дней, что, вообще говоря, допускает объективное (или почти объек­тивное) математическое определение. Например, хотя разные люди могут по-разному подходить к определению того, насколько длинной должна быть нижняя тень, чтобы день был определен как молот, меж­ду разными определениями была бы существенная степень схожести. Более того, некоторые фигуры свечей допускали бы точные математи­ческие определения. Например, «медвежье» поглощение — черное тело, которое поглощает белое тело предшествующего периода, — может быть описано с помощью точного математического определения. Это качество фигур на графиках свечей означает, что эффективность этих фигур на исторических данных можно протестировать с помощью компьютера. Возникает очевидный вопрос: можно ли получить при­быль, автоматически открывая и закрывая позиции при возникновении фигур на графиках свечей?

Чтобы ответить на этот вопрос, я обратился к Брюсу Бэбкокку, ре­дактору и издателю «Commodity Traders Consumers Report», который разработал компьютерную программу для тестирования фигур на гра­фиках свечей*.

Использовалась программа Candlestick Professional System Tester, произ­водимая Commodity Traders Consumers Report, 1731 HOWE Street, Sacramento, CA 95825.


310 ЧАСТЬ 1. анализ графиков

Тест, который я попросил Брюса запустить, был прост: будет ли стратегия «купить и держать» («открыть короткую позицию и держать»), следующая за возникновением основных фигур, показывать прибыль на протяжении следующих 5-10 дней?

Шесть фигур — как в «бычьем», так и в «медвежьем» виде — были протестированы на примере десяти рынков с использованием данных за пять лет (1990-1994). По предложению Брюса эти фигуры также были протестированы с пятидневным фильтром (основанным на про­стейшем осцилляторе), чтобы убедиться, что сделки совершаются в на­правлении краткосрочного тренда. В каждом случае из результата сдел­ки вычиталось $100 на покрытие проскальзывания и комиссионных. Результаты, собранные в табл. 13.1, не были ободряющими. Лишь ма­лая часть протестированных комбинаций фигура/рынок показали при­быльность на пятилетних данных. Прибыль, полученная по немногим выигрышным сделкам, оказалась довольно маленькой, в то время как максимальные текущие убытки по переоценке незакрытых позиций (drawdowns) были слишком велики по отношению к прибыли. Тем не менее, тесты с использованием фильтра дали лучшие результаты. Сле­довательно, принятие в рассмотрение тренда — это по крайней мере шаг в правильном направлении.

Только что описанный тест не доказывает, что фигуры на графи­ках свечей не имеют ценности, а скорее, свидетельствует о том, что упрошенная интерпретация фигур свечей неприбыльна. Результаты те­стов предостерегают против слепого следования сигналам, подаваемым комбинациями свечей. Однако, вполне вероятно, что более тщательный анализ графиков свечей, принимающий во внимание тот контекст, в котором возникают определенные фигуры (как свечные, так и класси­ческие), и использование управления капиталом в стратегии могли бы быть полезными. (Эти вопросы обсуждаются в новой книге Нисона «Beyond Candlesticks».) Кроме того, поскольку графики свечей показы­вают больше информации, чем штриховые графики, и предлагают аль­тернативное визуальное изображение ценовых данных, некоторые трей­деры могут найти графики свечей более естественными или полезны­ми, чем традиционные штриховые графики. Подводя итоги, можно ска­зать, что каждый трейдер должен самостоятельно определить, являют­ся ли графики свечей полезным инструментом. В этом отношении ана­лиз комбинаций свечей схож с классическим анализом графиков — это, скорее, искусство, чем наука.

Примечание к таблицам: * Все результаты включают поправку в $100 на проскальзы­вание и комиссионные.

** Пронизывающая линия, не описанная в данной главе, является «бычьим» вариантом фигуры темных облаков.


Таблица 13.1. ТЕСТЫ ФИГУР НА ГРАФИКАХ ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ*



 

(а) Молоты и висельники (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней)
Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой позиции Чистая прибыль
Казначейские облигации     12, 425 -261 -9925
Евродоллар Немецкая марка Йена 17 18 21 53 61 48 1, 775 5, 688 7, 213 -49 97 50 -825 1, 737 1, 050
Золото     5, 830 -119 -3, 090
Серебро Соевые бобы 25 13 36 46 6, 835 2, 513 -246 9 -6, 160 113
Зерно Сырая нефть Сахар 19 17 39 26 47 31 3, 288 3, 180 12, 202 -149 -14 -281 -2, 838 -230 -10, 945
(Ь) Молоты и висельники (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней)
Казначейские облигации     9, 056 -19 -794
Евродоллар Немецкая марка Йена 18 19 21 56 26 43 2, 800 8, 063 7, 937 -60 -375 -193 -1, 075 -7, 125 -4, 050
Золото     3, 120   1, 100
Серебро Соевые бобы 25 13 52 38 2, 285 3, 400 70 -259 1, 760 -3, 363
Зерно Сырая нефть Сахар 18 17 39 33 29 54 1, 538 5, 960 2, 082 -76 -262 106 -1, 375 -4, 450 4, 130
(с) Молоты и висельники (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)
Казначейские облигации     6, 588 -38 -1, 200
Евродоллар Немецкая марка Йена 16 18 19 44 56 63 2, 550 5, 425 8, 325 -158 349 313 -2, 525 6, 287 5, 950
Золото     4, 330 -125 -2, 990
Серебро Соевые бобы 25 12 44 67 6, 790 1, 438 -180 101 -4, 510 1, 213
Зерно Сырая нефть Сахар 19 17 36 26 59 39 5, 038 3, 060 13, 190 -235 106 -295 -4, 463 1, 800 -0, 634


Таблица 13.1 (продолжение)


 

(d) Молоты и висельники (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой
      ПОЗИЦИИ    
Казначейские облигации 40   13, 119 -313 -12, 500
Евродоллар     4, 450 -182 -3, 275
Немецкая марка     8, 675 -292 -5, 550
Йена     12, 100 -275 -5, 775
Золото     4, 830 -118 -3, 080
Серебро     3, 860   2, 230
Соевые бобы     3, 475 -271 -3, 250
Зерно     1, 250 -52 -938
Сырая нефть     6, 780 -287 -4, 880
Сахар     2, 166   4, 857
(е) Поглощение (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней)
Казначейские облигации     30, 069 -235 -23, 950
Евродоллар     6, 600 -111 -5, 450
Немецкая марка     26, 563 -323 -22, 925
Йена     16, 112 -298 -16, 112
Золото     12, 860 -70 -5, 920
Серебро     7, 705 -83 -7, 695
Соевые бобы     11, 813 -83 -8, 400
Зерно     7, 563 -116 -7, 563
Сырая нефть     14, 760 -132 -12, 780
Сахар     7, 784 -105 -7, 747
(f) Поглощение (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней)
Казначейские облигации     12, 169 -253 -10, 125
Евродоллар     3, 050 -170 -2, 550
Немецкая марка     16, 225 -601 -16, 225
Йена     12, 813 -674 -12, 813
Золото     4, 570 -12 -350
Серебро     6, 270 -95 -3, 050
Соевые бобы     3, 288   2, 975
Зерно     2, 413 -18 -413
Сырая нефть     8, 030 -75 -2, 760
Сахар     2, 870 -106 -2, 757

Таблица 13.1 (продолжение)



 

(g) Поглощение (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой
      ПОЗИЦИИ    
Казначейские облигации     35, 663 -263 -23, 913
Евродоллар     7, 625 -129 -5, 825
Немецкая марка     27, 625 -335 -21, 788
Йена     31, 513 -618 -31, 513
Золото     15, 370 -115 -8, 480
Серебро     13, 795 -177 -13, 770
Соевые бобы     10, 763 -78 -6, 463
Зерно     7, 663 -123 -6, 888
Сырая нефть     9, 920   4, 510
Сахар     10, 235 -160 -9, 896
(h) Поглощение (фильтр на основе осциллятора , позиции держатся 10 дней)
Казначейские облигации     14, 581 -306 -11, 613
Евродоллар     3, 750 -165 -2, 475
Немецкая марка     26, 788 -1, 055 -26, 363
Йена     17, 325 -912 -17, 325
Золото     3, 190   3, 370
Серебро     7, 140 -112 -3, 360
Соевые бобы     5, 038 -23 -725
Зерно     1, 875    
Сырая нефть     3, 790   7, 650
Сахар     3.690 -111 -2, 669
(0 Падающая звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней)
Казначейские облигации     14, 069 -237 -8, 538
Евродоллар     4, 050 -172 -2, 575
Немецкая марка     8, 575 -109 -3, 062
Йена     9, 612 -146 -4, 087
Золото     6, 770 -129 -5, 300
Серебро     2, 045 -91 -1, 095
Соевые бобы     3, 063 -95 -2, 563
Зерно     6, 450 -127 -3, 813
Сырая нефть     4, 980 -85 -2, 030
Сахар     4, 518 -126 -4, 518


Таблица 13.1 (продолжение)


 

0) Падающая звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая сделок выигрышей убытки сделка прибыль по незакрытой
      позиции    
Казначейские облигации     6, 556 -75 -1, 875
Евродоллар     2, 700 -73 -950
Немецкая марка     4, 475   3, 075
Йена     11, 150 -377 -6, 412
Золото     3, 980 -135 -3, 500
Серебро       -138 -550
Соевые бобы     1, 738   2, 763
Зерно     3, 888 -81 -1, 775
Сырая нефть     4, 990 -149 -2, 680
Сахар     2, 187 -60 -1, 448
(k) Падающая звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)
Казначейские облигации     17, 013 -402 -12, 063
Евродоллар     4, 600 -205 -3, 075
Немецкая марка     14, 975 -420 -10, 075
Йена     18, 137 -440 -11, 450
Золото     5, 910 -86 -3, 08®
Серебро     1, 360   1, 670
Соевые бобы     3, 925 -11 -275
Зерно     4, 788 -37 -950
Сырая нефть     1, 350   3, 410
Сахар     3, 026 -69 -2, 070
(1) Падающая звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней)
Казначейские облигации     10, 163   3, 338
Евродоллар     4, 175 -188 -2, 450
Немецкая марка     9, 150 -272 -4, 625
Йена     14, 675 -373 -6, 337
Золото     3, 340 -106 -2, 430
Серебро       -51 -205
Соевые бобы     1, 700   4, 400
Зерно     4, 200 -42 -875
Сырая нефть     2, 010    
Сахар     1, 875   2, 503

Таблица 13.1 (прололжение)



 

(m) Доджи (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней)
  Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая
  сделок выигрышей убытки сделка прибыль
по незакрытой
      позиции    
Казначейские облигации     13, 581 -590 -13, 581
Евродоллар     7, 100 -59 -5, 525
Немецкая марка     6, 012 -98 -2, 162
Йена     4, 838 -327 -3, 925
Золото     3, 530 -128 -3, 190
Серебро     3, 665   1, 425
Соевые бобы     6, 188 -269 -6, 188
Зерно     2, 463 -39 -2, 325
Сырая нефть     8, 850 -160 -3, 690
Сахар     7, 166 -201 -6, 638
(п) Доджи (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней)
Казначейские облигации     3, 819 -416 -3, 331
Евродоллар     4, 900 -123 -4, 300
Немецкая марка     1, 362 -35 -312
Йена     1.450 -290 -1, 450
Золото       -116 -930
Серебро         5, 560
Соевые бобы     1, 488 -48 -388
Зерно       -9 -163
Сырая нефть     1, 170 -144 -1, 010
Сахар     2, 622 -202 -2, 622
(о) Доджи (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)  
Казначейские облигации     16, 938 -847 -16, 938
Евродоллар     5, 000 -26 -2, 050
Немецкая марка     6, 975 -26 -538
Йена     2, 662   3, 675
Золото     3, 300   1, 630
Серебро     7, 605 -103 -1, 850
Соевые бобы     9, 138 -397 -9, 138
Зерно     1, 825   2, 513
Сырая нефть     8, 550 -313 -7, 210
Сахар     4, 689 -70 -2, 038


Таблица 13.1 (продолжение)


 

(р) Доджи (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней)
  Кол-во Процент Макс. Средняя Чистая
сделок выигрышей убытки сделка прибыль
по незакрытой
    позиции    
Казначейские облигации 8 25 5, 950 -674 -5, 394
Евродоллар 32 47 5, 150 -127 -4, 075
Немецкая марка 9 56 2, 350   4, 787
Йена 5 40 3, 350 -365 -1, 825
Золото 8 25 1, 350 -169 -1, 350
Серебро 9 56 2, 420   4, 975
Соевые бобы 8 38 1, 638 -77 -613
Зерно 18 56      
Сырая нефть 7 29 2, 210 -316 -2, 210
Сахар 11 45 2, 795 -55 -607
(q) Пронизывающая линия и (фильтры отсутствуют, позиции темные облака держатся 5 дней)**
Казначейские облигации 15 20 13, 938 -929 -13, 938
Евродоллар 5 40 1, 150 -175 -875
Немецкая марка 8 63 6, 725 -542 -4, 338
Йена 11 27 6, 400 -582 -6, 400
Золото 14 43 2, 230 -99 -1, 380
Серебро 14 29 1, 820 -56 -790
Соевые бобы 19 32 5, 938 -294 -5, 588
Зерно 25 32 2, 888 -116 -2, 888
Сырая нефть 25 32 4, 490 -144 -3, 610
Сахар 13 38 1, 463 -60 -785
(г) Пронизывающая линия и темные облака    
(фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней)"  
Казначейские облигации 5 40 3, 181 -538 -2, 688
Евродоллар 3 33   -233 -700
Немецкая марка 3 67 1, 088    
Йена 8 25 4, 275 -534 -4, 275
Золото 4 75      
Серебро 6 50     1, 665
Соевые бобы 8 13 4, 525 -566 -4, 525
Зерно 12 33 1, 163 -94 -1, 125
Сырая нефть 12 17 3, 580 -250 -3, 000
Сахар 10 40 1, 028 -8 -82

Таблица 13.1 (продолжение)



 

(s) Пронизывающая линия и темные облака (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)** Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой Чистая прибыль
    позиции    
Казначейские облигации 15 33 9, 344 -623 -9, 344
Евродоллар 5 40 1, 825 -260 -1, 300
Немецкая марка 8 25 11, 250 -813 -6, 500
Йена 11 36 9, 662 -878 -9, 662.
Золото 14 21 4, 380 -269 -3, 760
Серебро 14 21 5, 335 -381 -5, 335
Соевые бобы 19 32 6, 375 -336 -6, 375
Зерно 24 42 4, 813 -182 -4, 363
Сырая нефть 24 21 7, 350 -290 -6, 970
Сахар 13 46 1, 991    
(t) Пронизывающая линия и темные облака (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней)"
Казначейские облигации 5 60 1, 475   2, 781
Евродоллар 3 33 1, 200 -375 -1, 125
Немецкая марка 3 0 3, 963 -1 , 321 -3, 963
Йена 8 38 6, 200 -lib -6, 200
Золото 4 50   -2 -10
Серебро 6 33 2, 350 -152 -915
Соевые бобы 8 25 1, 725 -216 -1, 725
Зерно 12 42 2, 350 -170 -2, 038
Сырая нефть 12 17 4, 380 -365 -4, 380
Сахар 10 50     1, 554
(и) Утренняя и вечерняя звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 5 дней)
Казначейские облигации 22 59 6, 188 -89 -1, 950
Евродоллар 9 56 1, 700 -136 -1, 225
Немецкая марка 18 44 4, 200 -181 -3, 262
Йена 14 36 11, 925 -733 -10, 263
Золото 11 27 2, 350 -174 -1, 910
Серебро 21 43 1, 660   1, 465
Соевые бобы 21 38 7, 413 -325 -6, 825
Зерно 12 33 1, 950 -96 -1, 150
Сырая нефть 17 41 4, 050    
Сахар 12 17 3, 307 -247 -2, 958


Таблица 13.1 (продолжение)


 

(v) Утренняя и вечерняя звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 5 дней) Кол-во Процент Макс. Средняя сделок выигрышей убытки сделка по незакрытой Чистая прибыль
      ПОЗИЦИИ    
Казначейские облигации     3, 781 -35 -419
Евродоллар       -142 -425
Немецкая марка     3, 662 -187 -2, 250
Йена     2, 725    
Золото     1, 760 -352 -1, 760
Серебро     1, 410   2, 760
Соевые бобы     3, 263 -330 -2, 638
Зерно     1, 650 -208 -1, 038
Сырая нефть     2, 510 -135 -1, 080
Сахар     2, 157 -226 -1, 808
(w) Утренняя и вечерняя звезда (фильтры отсутствуют, позиции держатся 10 дней)
Казначейские облигации     17, 725 -722 -15, 163
Евродоллар     1, 850 -178 -1, 600
Немецкая марка     4, 063   6, 325
Йена     7, 738 -319 -4, 150
Золото     1, 360 -76 -760
Серебро     3, 735   4, 725
Соевые бобы     8, 938 -364 -7, 638
Зерно     1, 338 -64 -763
Сырая нефть     9, 900 -366 -5, 860
Сахар     4, 034 -336 -4, 034
(х) Утренняя и вечерняя звезда (фильтр на основе осциллятора, позиции держатся 10 дней)  
Казначейские облигации     8, 513 -686 -8, 231
Евродоллар     1, 125 -367 -1, 100
Немецкая марка     3, 063   4, 475
Йена     2, 475 -288 -1, 438
Золото     1, 080 -170 -680
Серебро     2, 575   5, 710
Соевые бобы     3, 025 -189 -1, 513
Зерно     2, 500 -395 -1, 975
Сырая нефть     7, 890 -950 -6, 650
Сахар     3, 489 -401 -3, 208

 


Поделиться с друзьями:

mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2024 год. (0.01 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал