Проценты, виды процентных ставок

Методы финансово-экономических расчетов различают в зависимости от вида применяемых процентов.

Под процентными деньгами или, кратко, процента­ми (interest), понимают абсолютную величину дохода от предо­ставления денег в долг в любой его форме: выдача ссуды, про­дажа товара в кредит, помещение денег на депозитный счет, учет векселя, покупка сберегательного сертификата или облига­ции и т.д.

При заключении финансового или кредитного соглашения стороны (кредитор и заемщик) договариваются о размере про­центной ставки. Под процентной ставкой (rate of interest) пони­мается относительная величина дохода за фиксированный отре­зок времени - отношение дохода (процентных денег) к сумме долга. Процентная ставка - один из важнейших элементов коммерческих, кредитных или инвестиционных контрактов. Она измеряется в виде десятичной или обыкновенной дроби (в последнем случае она фиксируется в контрактах с точностью до 1/16 или 1/32) или в процентах. При выполнении расчетов про­центные ставки обычно измеряются в десятичных дробях.

Временной интервал, к которому приурочена процентная ставка, называют периодом начисления (running period), его не следует путать со сроком начисления. В качестве такого перио­да принимают год, полугодие, квартал, месяц или даже день. Чаще всего на практике имеют дело с годовыми ставками.

Проценты согласно договоренности между кредитором и за­емщиком выплачиваются по мере их начисления или присоеди­няются к основной сумме долга (капитализация процентов).

Относительно момента выплаты или начисления дохода за пользование предоставленными денежными средствами проценты подразделяют на обычные (декурсивные) и авансовые (антисипативные).

Обычные (декурсивные) проценты начисляют в конце периода относительно исходного размера средств. Доход, определяемый обычными процентами, выплачивают в конце периода финансовой операции. Обычные проценты применяют в большинстве депозитных и кредитных операций, а также в страховании.

Авансовые (антисипативные) проценты начисляют в начале периода относительно конечной суммы средств. Доход, определяемый авансовым процентом, выплачивают в момент предоставления кредита. Такую форму расчетов называют авансовой (или учетом). При этом базой расчета процентов служит денежная сумма с процентами (сумма погашения долга). Исчисленные таким образом проценты взимают вперед; они являются авансом. Так рассчитывают проценты в некоторых видах кредитования, операциях с дисконтными ценными бумагами, в международных расчетах.

Рассмотренным двум видам процентов на практике соответствуют определенные процентные ставки. Это, во-первых, обычная ставка процентов i (rote of interest), которую рассчитывают как отношение дохода, полученного за определенный период времени, к размеру капитала, предоставляемого в кредит. Во-вторых, учетная (антисипативная) ставка d (discount rote), которую рассчитывают как отношение дохода, полученного за определенный период времени, к ожидаемой сумме погашения долга

В зависимости от условий проведения финансовых операций начисление процентов осуществляют с применением либо простых, либо сложных процентов.

Простые проценты, как правило, используют в краткосрочных финансовых операциях, срок проведения которых меньше года. Базой для исчисления процентов за каждый период в этом случае служит первоначальная (исходная) сумма сделки.

Сложные проценты широко применяют в средне- и долгосрочных финансовых операциях со сроком проведения более одного года. Однако сложные проценты могут быть использованы и в краткосрочных финансовых операциях, если это предусмотрено условиями сделки. База для начисления сложных процентов меняется за счет присоединения ранее начисленных процентов, т. е. она включает в себя как исходную сумму сделки, так и сумму уже накопленных к этому времени процентов. Итак, способы начисления процентов представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Способы начисления процентов

Процентные ставки могут быть фиксированными (в контракте указываются их размеры) или плавающими (floating). В последнем случае указывается не сама ставка, а изменяющаяся во времени база (базовая ставка) и размер надбавки к ней - маржи.

В практических расчетах применяют так называемые дискретные проценты, т.е. проценты, начисляемые за фиксированные интервалы времени (год, полугодие и т.д.). Иначе говоря, время рассматривается как дискретная переменная. В некоторых случаях — в доказательствах и аналитических финансовых расчетах, связанных с процессами, которые можно рассматривать как непрерывные, в общих теоретических разработках и значительно реже на практике - возникает необходимость в применении непрерывных процентов (continuous interest), когда наращение или дисконтирование производится непрерывно, за бесконечно малые промежутки времени. В подобных ситуациях применяют специальные непрерывные процентные ставки.

Практика расчетов процентов основывается на теории наращения денежных средств по арифметической или геометрической прогрессии. Арифметическая прогрессия соответствует простым процентам, геометрическая - сложным.

Задача 5. Как возник и для чего используется такой экономический ин­струмент, как процентная ставка? _______________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________