Операции на валютном рынке. Валютные операции SPOT.

Валютные операции – это определённые банковские и финансовые операции связанные с переходом права собственности на валютной ценности. Это использование валютных ценностей как средство платежа ввоза и вывоза, пересылки, перевода валютных ценностей, получение или предоставление кредитов, начисление процентов, дивидентов, привлечение инвестиций покупка ценных бумаг и другое.

Валютные операции:

1. Текущие (кассовые)

2. Срочные

· Спекулятивные вал операции – (осуществляется получение прибыли с риском)

· Абстрактные вал операции – (получение прибыли на разнице вал курсов):

Временные – (изменение вал курса по времени)

Пространственные – (разные вал курсы в разных регионах мира)

Конверсионные – (колебания курса, соотношение разных валют)

Хеджирование – механизм валютных расчетов и получение дополнительной прибыли)

Текущие операции делятся на:

1. ТОД – с сегодня на сегодня

2. ТОМ – С сегодня на завтра

3. СПОТ – с сегодня на послезавтра

Цели заключения SPOT.

1. Обеспечение потребности клиентов банка

2. Конверсия валют

3. Куплепродажа с целью получения прибыли

4. Поддержка минимально необходимых запасов банками в иностранных банках на счетах НОСТРО.

Тема 5: Форвардные валютные операции

Форвардные валютные операции - это срочные валютные операции, которые заключаются между клиентом банка и банком. Контракты являются не стандартизованными по сумме, по срокам, по валюте.

Форвардный контракт - соглашение между банком и клиентом о купле или продаже определенного количества иностранной валюты в установленный срок (либо в течение определенного периода) по курсу, который определяется в момент заключения соглашения.

Форвардный курс аутрайт не рассчитывается банком, а рассчитывается на валютных биржах.

Форвардный контракт состоит из курса спот на момент заключения сделки и премии или дисконта (надбавки или скидки) в зависимости от разницы процентных ставок на данный период для валют, которые фигурируют в контракте.

-Если курс по срочной сделке ниже чем по кассовой, то из курса спот вычитывается дисконт.

- Если курс по срочной сделке выше чем курс по кассовой, то к курсу спот прибавляется премия.

Форвардный курс отличается от курса спот на величину форвардной моржи.

, где

с/к- спот курс даной валюты к иностранной

rB –процентная ставка по данной валюте

rA- процентная ставка по иностранной валюте

t- форвардный период в днях

D-база расчета в днях (360)

Общее правило: валюта с более высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой процентной ставкой и наоборот – валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой.

Дата заключения контракта – дата заключения соглашения между клиентом и банком, где оговариваются все условия (сумма, курс, срок).

Дата выполнения контракта – дата валютирования (дата зачисления на счет клиента соответствующей суммы)

Форвардные контракты могут быть:

- с фиксированной датой (дата строго зафиксирована и не может быть изменена ни в коем случае, кроме форс-мажорных обстоятельств)

- с правом выбора даты.

Форвардный курс рассчитывается на начало контрактного периода и на конец контрактного периода и выбирается тот, который выгоден банку – форвардный опцион (в течение определенного периода клиент может купить или продать валюту в банке в период между двумя датами).

Закрытие форвардного контракта: ни клиент, ни банк не могут отказаться от форвардного контракта и не могут изменить сумму форвардного контракта.

Расчет премии или дисконта:

pm/dis= , где

с/к- спот курс на момент заключения контракта

∆ r –разница в % ставках котируемых валют

t – форвардный период

Д- база расчета

rв - % ставка базы котировки

Тема 6. Валютные операции своп