Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов
|
|
| Кредит | Лизинг |
| Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность | Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию мощностей |
| Контроль за целевым расходованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов | Гарантирован контроль над целевым использованием средств, т.к. в лизинг отдается конкретно оговоренное имущество |
| Необходима 100 %-ая гарантия возврата кредита и процентов за его использование | Размер гарантии снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества, которое само является гарантией |
| Приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация | Имущество отражается на балансе лизингодателя или предприятия лизингополучателя; начисляется ускоренная амортизация |
| Плата за кредит в части основного долга покрывается за счет полученных предприятием доходов, на которые начисляются все предусмотренные налоги | Лизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства |
Пример 10.1.
Стоимость оборудования, приобретаемого в лизинг- 100 тыс. руб., срок амортизации – 4 года, оборудование амортизируется полностью. Платеж по лизингу за год – 24 т.р., ставка налога на прибыль – 30%, налога на имущество - 1 %, ставка % за кредит – 10 %. Амортизационные отчисления начисляются кумулятивным методом, для упрощения расчёта примем, что их сумма совпадает с начислением по ускоренному методу. В соответствии с условиями договора лизинга оборудование находится на балансе у лизингодателя.
Сравнить лизинг и покупку в кредит.
Решение:
Рассчитаем NPV денежного потока, определив величины притока и оттока денежных средств. Для этого рассчитаем полученные налоговые щиты и упущенные налоговые щиты.
1. Налоговый щит по лизинговым платежам (величина денежных средств, на которую уменьшится сумма налога на прибыль вследствие отнесения лизинговых платежей на затраты предприятия) рассчитывается путём умножения лизингового платежа на ставку налога на прибыль (24 т.р. * 30 %);
2. Упущенный налоговый щит по амортизации (величина денежных средств, на которую уменьшится сумма налога на прибыль вследствие отнесения амортизационных отчислений на затраты предприятия) рассчитывается путём умножения ежегодной суммы амортизации на ставку налога на прибыль (40 т.р., 30 т.р., 20 т.р. и 10 т.р. * 30 % ежегодно);
3. Налоговый щит по налогу на имущество (величина денежных средств, составляющих сумму налога на имущество, который будет уплачивать лизингодатель в связи с тем, что оборудование будет находиться у него на балансе) рассчитывается путём умножения остаточной стоимости имущества на ставку налога на имущество.
Сведём полученные данные в таблицу 47.
Таблица 47