ТЕМА № 9 Фондова біржа та біржові операції.

Лекція 2 Характеристика організації біржових торгів

Мета лекції:

Навчальна: Вивчити організацію біржових торгів.

Розвиваюча: дізнатися про дилерів та брокерів.

Виховна: мати уяву про біржові індекси.

План лекції:

1. Основи організації біржових торгів;

2. «Бики» та «Ведмеді», брокери та дилери в біржовій грі;

3. Характеристика біржових індексів;

4. Характеристика Української фондової біржі (самостійна робота).

Література:

1. Маслова С.О., Опалов О.А. Фінансовий ринок. Навчальний посібник. – К.: «Каравела», 2005. – с.278 – 304

2. Черкасова С.В. Ринок фінансових послуг Навчальних посібник. – Львів: «Магнолія 2006», 2007р. – с. 197 - 222

Основи організації біржових торгів.

Правилами біржової торгівлі повинні передбачати:

1. види цінних паперів, що можуть котируватись на біржі;

2. умови допуску цінних паперів до торгів;

3. види угод що можуть укладатись на біржі;

4. порядок проведення торгів;

5. формування біржового курсу та ведення розрахунків;

6. види послуг які може надавати біржа, розмір плати за них

7. обов’язки членів біржи;

8. систему інформаційного забезпечення;

Біржевой ринок – це ринок не лише регульований державою ззовні, а й ринок з досить жорсткою системою саморегулювання, де діють писані та не писані кодекси поведінки. Для допуску до обігу та катерування на фондовій біржі цінні папери мають прйти процедуру лістингу – включення до списку цінних паперів, що вже катируються на біржі.

Основні критерії лістингу:

a. ступень інтересу інвесторів до цієї компанії;

b. місце компанії в галузі та її стабільність;

c. належність компанії до галузі що розвивається, перспективи, які дають змогу і надалі зберігати свої позиції на ринку;

Котирування – це визначення курсів цінних паперів через зосередження попиту та пропозиції, зіставлення лімітів цін замовлень на купівлю і продаж цінних паперів та встановлення оптимальної ціни, при якій виконується найбільша кількість замовлень, здійснюється найбільший обіг цінних паперів. Розрізняють:

Фіксингове котирування – простий аукціон – замовлення на купівлю продаж цінних паперів збираються брокерами і подаються на біржу перед проведенням котирування. У визначений час проводиться зіствлення реального попиту та пропозиції цінних паперів. У результаті котирування встановлюється єдина ціна, за якою виконується всі заявки і яку називають – ціною дня. Момент встановлення єдиної ціни називають – фіксингом.

безперервне котирування – безперервний аукціон (мультифіксинг) – полягає в постійному зіставленні попиту і пропозиції цінних паперів. Учасники торгів можуть виставляти заявки на купівлю та продаж цінних паперів у будь який момент торгової сесії. Курсом цінного папера на певний момет часу є ціна, за якою були виконані останні замовлення, а протягом дня існує безліч курсів. При безперевному котируванні протягом дня фіксується максимальна, мінімальна ціни та ціна угоди “на закриття”, або ціна цінного папера за угодою, Що укладається перед закриттям біржі. На наступний день саме ця ціна буде вважатись ціною дня при опрелюдненні результатів торгів та розрахунку цінозмін на ринку.

Котирування акцій може бути припинено за рішенням біржової ради або за вимогою самої компанії. Тимчасове призупинення торгів може бути у випадку ажіотажу навколо акцій, або велика незбалансованість між кількістю заявок на купівлю та продаж цих акцій.