Развитие конкурентоспособных отраслей

Характеристиками акционерного общества являются

Ограниченная имущественная ответственность

2. Акционерное обществ о возникает как результат и механизм концентрации и централизации капитала.

3. Акционерное общество является коллективной формой бизнеса - бизнес организаций.

Организация регистрируется как юридическое лицо;

фирма создается как независимый от своих владельцев субъект хозяйственного оборота;

имеет обособленное имущество;

независимый счет;

независимые права и обязательства;

4. В акционерном обществе происходит отделение собственности от управления.

Акционер - как владелец корпорации‚ это:

• собственник денежного капитала;
• коллективный собственник.

Его отличия от других типов собственников:

• отделен от управления;
• не может влиять на размер своего дохода и цену акций;
• не может изъять свой капитал из фирмы - акцию не погашают, ее можно только продать.

Основные риски акционерной формы бизнеса:

1. опасности потери контроля за фирмой (нарушение прав акционеров)

2. неисполнением договорных и кредитных обязательств фирмы перед партнерами.

Согласование интересов групп участников:

Интересы акционеров:

1. сбережение и преумножение своих сбережений

2. игра на разнице рыночных цен на акции (арбитраж)

3. миноритарный акционер – не заинтересован в управлении бизнесом

4. владелец контрольного пакета акций – развитие бизнеса, участие в управлении.

Аутсайдеры - внешние инвесторы, не участвующие в управлении и деятельности фирмы.

Инсайдеры - трудовой коллектив, администрация предприятий. участвуют в управлении.

Интересы управляющего менеджера:

Престиж и преуспевание фирмы

Текущие доходы фирмы,

Собственное вознаграждение

Интересы государства:

Налоговые поступления

Публичность бизнеса

Развитие социального взаимодействия

развитие конкурентоспособных отраслей

Интересы партнеров по бизнесу:

долгосрочное взаимодействие – согласование взаимных интересов.

Механизм корпоративной демократии ‚ - механизм управления акционерным обществом.

1. Разделение исполнительной и законодательной власти (акционерного собрания и должностных лиц) при независимости исполнительного директора.

2. Для обеспечения оперативности управления классической считается трехзвенная структура управления акционерным обществом; она же обеспечивает приоритет долгосрочных интересов стратегических институциональных инвесторов.

3. Жесткая регламентация прав и обязанностей через устав‚ и четкое определение круга проблем, которые находятся в компетенции собрания акционеров, в компетенции совета директоров и исполнительного директората.

4. Механизмы принятия решений (определяется‚ кто имеет право вносить вопросы для обсуждения в повестку дня‚ правила голосования‚ кворум).

Причины возникновения страновых моделей

1. Исторические условия: постепенное или догоняющее развитие, импортозамещающая или экспортная ориентация экономики, роль внешнего капитала

2. Преобладающие способы создания акционерного общества: вновь созданное или приватизированное.

3. Баланс интересов (каких акционеров оказалось на момент создания больше‚ и как шел процесс консолидации).

4. Особенности развития и функционирования рынка капитала.

5. Особенности государственной политики в области регулирования АО, рынка ценных бумаг.

Англосаксонская модель

Структура капитала: преобладают аутсайдеры, физические лица; невысокая доля консолидированных инвесторов (20% крупных и 80% мелких акционеров).

Структура управления: двухзвенная модель

высший орган -акционерное собрание;

исполнительный - исполнительные директора

1. небольшой контрольный пакет акций, незначительна роль большинства акционеров в управлении компании;

2. контрольный пакет легко перемещается из рук в руки (20% акций закреплены; 80 -мобильны и легко перемещаются).

3.Владелец контрольного пакета обладает исключительным правом назначения президента компании и‚ как правило‚ сам им является.

Формально равные права имеют

консолидированные и неконсолидированные акционеры;

не обязательно наличие кворума;

голосование проводится по большинству вопросов простым большинством голосов.

Основные механизмы внешнего контроля:

1. рынок ценных бумаг и рынок контроля.

2. характерна относительная легкость регистрации.