Цели и инструменты кредитно-денежной политики.

Денежная политика — важнейший элемент современной макроэкономической политики и представляет собой совокуп ность мероприятий, регламентирующих деятельность денеж но-кредитной системы, с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения ряда общеэкономических целей (укрепление денежной единицы, стабилизация цен и темпов экономического роста и пр.). Денежно-кредитная политика — политика правительства и центрального банка страны, направ ленная на изменение денежного предложения (денежной массы) и процентных ставок. В рамках кредитно-денежной политики государство стремится оказать определенное, заранее рассчитан ное воздействие на воспроизводственный процесс, используя в качестве передаточного механизма различные факторы денежной сферы.
Конечные цели денежно-кредитной политики: рост объема на ционального производства, полная занятость, стабильный уро вень цен. Промежуточными целями денежно-кредитной политики является регулирование денежно-кредитной системы, а именно объема денежного предложения, процентных ставок, курса на циональной валюты и других параметров. Конечные цели кре дитно-денежной политики реализуются как итог экономической политики государства в целом. Промежуточные цели кредит но-денежной политики непосредственно относятся к деятельно сти центрального банка.
Достижение основных целей денежно-кредитной политики осуществляется посредством общих и селективных инструмен тов. Общие инструменты кредитно-денежной политики влияют на рынок ссудных капиталов в целом. Селективные инструменты кредитно-денежной политики регулируют конкретные виды кре дита или кредитование отдельных отраслей, крупных фирм и т. д.
Общими инструментами регулирования выступают:
1. Учетная политика. Одна из функций центрального бан ка — предоставление ссуд коммерческим банкам. По этим ссудам взимаются процентные платежи по определенным ставкам. Став ка, по которой центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, называется учетной ставкой (если кредиты предоставля ются в форме учета векселей) или ставкой рефинансирования (при других формах кредитования). При повышении учетной ставки коммерческие банки сокращают размеры заимствований у цен трального банка, повышается величина процента по кредитам, выдаваемым коммерческими банками. Все это приводит к сокра щению кредитования бизнеса и населения, уменьшению денеж ного предложения. Снижение учетной ставки действует в обрат ном направлении.
2. Проведение операций на открытом рынке. В настоящее вре мя основным инструментом регулирования денежного предло жения в развитых странах являются операции на открытом рын ке. Так, операции с ценными бумагами представляют собой ос нову регулирующей деятельности Федеральной резервной системы США. На эти сделки приходится примерно 4/3 годового оборота ФРС. Операции на открытом рынке — покупка и прода жа центральным банком государственных ценных бумаг. При продаже центральным банком государственных ценных бумаг сокращаются избыточные резервы коммерческих банков, воз можности для кредитования и создания новых денег. Денежное предложение сокращается, а процентная ставка (цена заемных денежных средств) повышается. При покупке центральным банком государственных ценных бумаг идет обратный процесс.
3. Установление норм, обязательных резервов коммерческих банков. Центральный банк изменяет объем денежного предложения путем регулирования избыточных резервов коммерческих банков. Резервы коммерческих банков — денежный капитал, ко нторы й может быть отдан в кредит. Обязательные резервы коммерческих банков — часть резервов, которую коммерческие бан ки должны хранить на специальных счетах центрального банка. От размеров избыточных резервов зависит способность коммер ческих банков создавать деньги и увеличивать денежное предложение. Норма обязательных резервов — процент обязательных отчислений коммерческих банков от привлеченных ресурсов на резервный счет в центральном банке. Нормы обязательных ре зервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Они различаются в зависимости от видов вкладов и размеров банка. Эти деньги не могут использоваться для проведе