Теории денег

Металлическая теория Д. Эта теория Д высказывалась в трудах меркантилистов. (15-17вв

Основные “идеологи” - Т.Мэн, У Стэффорд в Англии, А.Монкретьен - во Франции.

Суть: богатство - золото и сокровища любого рода, след. Гос-во должно регулировать внеш торовлю с целью обеспечения притока с в страну золота и серебра (продавать иностранцам на сумму, большую, чем покупает). Меркантилисты искали источник не просто богатства, а богатства в специфической форме, которая отвечала периоду первоначального накопления капитала. Они отражали интересы крупного торгового капитала, для которого - деньги источник богатства - выступают не в виде сокровища, а в виде капитала. Деньги для них - источник дохода, приводящий в движение и торговлю, и мануфактурное производство.

Номиналистическая теория денег трактует чисто юридическую силу Д, отрицая всякое значение для платежной силы их металл. Основной функцией считается функция средства обращения, и игнорируется функция денег как меры стоимости, накопления.

Номиналистическая теория денег - это не только древняя старина. Создатель теории неоклассического синтеза П.Самуэльсон также утверждает, что “бумажные деньги олицетворяют сущность денег, их внутреннюю природу. Деньги как деньги, а не как товар нужны не сами по себе, а ради тех вещей, которые на них можно купить! Деньги - это искусственная социальная условность.” т.е. налицо отказ от товарного происхождения денег.

Количественная теория денег - экономическая доктрина, объясняющая уровень товарных цен и стоимость денег количеством платежных средств в обращении.

Количественная теория денег в первой половине Х1Х в. была представлена двумя “школами”: денежной школой и банковской школой. Разногласия сводились к трем вопросам: какую роль играют деньги в экономике - активную или пассивную, есть ли разница между металлическими деньгами и бумажными знаками стоимости, должна ли эмиссии банкнот регулироваться центральным банком.

Денежная школа – за регулирование банкнотной эмиссии, основанный на жестком ограничении золотым запасом центр. банка; Д - знаки золота и поэтому банкнотная эмиссия должна строго регулироваться золотыми запасами ЦБ. В основе их концепции - колич теория Д Д.Рикардо. По

Банковская школа (Дж.С.Милль, Дж.Фуллартон) видели в банкнотах только кредитный знак. Поскольку банкноты выпускаются в порядке учета векселей, то количество их должно регулироваться потребностями товарного обращения. Отсюда вывод: для устойчивого банкнотного обращения достаточно вексельного обращения.

В борьбе победила ден школа. Ее принципы были положены в основу английской системы банкнотной эмиссии.

Неоклассическая теория Д. В нач ХХ в появляется более развитая форма количественной теории Д. До 30-х гг. она была общепринятой теорией Д. Ее критиковали, но никакой соперничающей теории равного уровня вместо нее предложено не было. В ее разл вариантах состоит из положений:

- активная и причинная роль Д в определении уровня цен, а след. номинального национального дохода

- нейтральность денег в условиях долгосрочного равновесия, т.е. долгосрочная пропорциональность между деньгами и ценами, основанная на стабильности денежного спроса или обратной ему величины - скорости обращения денег

- возможность регулирования предложения денег

- фиксация ежегодного темпа роста ден предложения на уровне, кот соотв-ет долгосрочному темпу роста произв-ва.

Кейнсианская теория Д. Кейнс начинал как представитель количественной теории Д. Однако эта теория оказалась неспособной разрешить проблемы в период Великой депрессии. По мнению Кейнса, государство, изменяя количество денег в обращении, может влиять на уровень нормы процента, который определяет интенсивность инвестиций.

Монетаристский подход. В целом в 70-х гг. нашего столетия наблюдался кризис кейнсианской школы. В экономической науке преобладающем стало неоклассическое направление, в том числе, его современная форма - монетаризм. Ядром этого направления является Чикагская школа во главе с проф. Чикагского университета М.Фридменом.

В самых общих чертах основные положения современного монетаризма таковы:

1. Монетаризм базируется на убеждении, что рыночная экономика - внутренне устойчивая система. Все негативные моменты - результат некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое надо свести к минимуму.

2. Корреляция между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы отмечают, что существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением обмена И.Фишера, или, иначе, уравнением количественной теории денег:

M x V = P x Q,

где М - количество денег в обращении, V - скорость обращения денег, Р - средняя цена товаров и услуг, Q - количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно за год).

Произведение P x Q равно совокупному объему денежных средств, обернувшихся в течение года. Количество проданных товаров и услуг за определенное время (Qt) примерно равно объему производства за тот же период (Yt). Тождества здесь нет, т.к. за период t могут перепродаваться товары, которые были созданы ранее, скажем, за период (t-1). Эти товары войдут в показатель Qt, но не войдут в показатель текущего объема производства Yt. Поскольку доля таких товаров в общем кругообороте достаточно мала, экономисты допускают равенство Qt = Yt.

Если Р - средняя цена единицы произведенной продукции, то

M x V = P x Y,

где P x Y - объем производства в денежном выражении, или номинальный объем ВНП. Тогда Y можно расссматривать как реальный объем ВНП, а Р - как дефлятор ВНП.

Отсюда: Номинальный объем ВНП

V = М

3. Сторонники количественой теории денег полагают, что вполне корректно сделать допущение о постоянстве скорости обращения денег. Такое допущение является абстракцией, поскольку показатель V, конечно, меняется, но очень незначительно, а существенные изменения могут быть обусловлены качественными преобразованиями в организации денежного обращения, что происходит нечасто и вполне предсказуемо (например, широкое внедрение “пластиковых” денег, расширение сети банкоматов и т.п.)[1]

Если величина V постоянна, ее можно заменить определенным коэффициентом k, тогда уравнение количественной теории денег примет вид:

kM = PY

В такой записи это уравнение выражает зависимость номинального объема ВНП от денежного предложения. То есть изменение количества денег в обращении должно вызывать пропорциональное изменение объема номинального ВНП, или, иначе, объем производства в денежном выражении определяется количеством денег в обращении при допущении постоянной скорости их обращения.

Продолжая теоретические рассуждения, вспомним, от чего зависит реальный объем производства. Его определяют имеющиеся на данный момент в экономике факторы производства (заданная величина).

Следовательно, изменение номинального объема ВНП обусловлено только изменением цен. Таким образом, в соответствии с количественной теорией денег уровень цен пропорционален количеству денег в обращении. Но если это так, то и изменение уровня цен будет находиться также в определенной зависимости от изменения денежного предложения.

В свою очередь, изменение уровня цен - это показатель темпа инфляции. Следовательно, прирост денежной массы будет определять, согласно количественной теории денег, темп инфляции.

4. Причинно-следственная связь между предложением денег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. Тем самым известны как бы “входные и выходные данные” влияния предложения денег на ВНП, сам же механизм влияния денег. скрыт. М.Фридмен попытался объяснить этот механизм введя промежуточную категорию - “портфель активов”, т.е. совокупность всех ресурсов, которыми обладает индивидуум.

М.Фридмен отмечает, что каждый человек привыкает к определенной структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы. Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту ВНП.

5. Исходя из этого, М.Фридмен выдвинул “денежное правило” сбалансированной долгосрочной монетарной политики, а именно: государство должно поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении. Величина этого прироста определяется уравнением М.Фридмена:

^ M = ^P + ^ Y,

где ^M - среднегодовой темп приращения денег, % за длительный период, ^Y - среднегодовой темп прироста ВНП, % за длительный период, ^P -среднегодовой темп ожидаемой инфляции (в %%) (при подсчете среднегодового темпы ожидаемой инфляции - из общего уровня инфляции вычитается инфляция, вызванная государством, профсоюзами и т.п.).

Монетарное правило М.Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении - в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3-5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3-5% годовых, то темп прироста ВНП будет падать.

Денежное правило М.Фридмена легло в основу денежно-кредитной политики в США и Великобритинии (рейганомика и тетчеризм) с конца 70-х гг. Так называемая политика таргетирования, т.е. ежегодного ввода определенных ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам: на фоне сокращения уровня инфляции с 10% до 5% в год был достигнут темп роста ВНП на уровне 3-5% в год.

[1] Кредитные карточки рассматриваются многими жкономистами не как новый вид денег, а как новый момент в организации денежного обращения. Кредитная карточка - это документ, облегчающий по сути займ для владельца. Что означает покупка товара по кредитной карточке? Она означает, что вы дали распоряжение банку о переводе кредита в магазин. Позже банк пошлет деньги в магазин (в форме перевода денег на счет магазина или в форме чека). Именно этот перевод будет означать, что покупка реально оплачена.