Золото в международных валютных отношениях и валютный курс

Если для середины 70-х гг. базой валютного курса служило золотое содержание валют и золотые паритеты (с 1934–1976 гг. масштаб цен устанавливается на базе официальной цены золота, казначейства США - 35 долларов за унцию), то с их отменой (после 1975 г. по Ямайской валютной реформе) валютный курс базируется на валютном паритете. С 70-х гг. паритеты рассчитываются на базе валютной корзины, по СДР она состоит из 16 валют. Каждая из них имеет удельный вес с учетом доли страны в международной торговле; так, доля доллара – 40%, марки – 21%, иены – 17%, франка – 11%, фунта – 11%. Курс СДР исчисляется:

1) удельный вес валюты в корзине х средний рыночный курс доллара за последние 2 месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР;

2) рыночный курс валюты к доллару;

3) долларовый эквивалент как 1) _х 2).

Таким образом, например, 1 ед. СДР = 1, 4 доллара. Валютный курс в СДР регистрирует курс валют относительно доллара, а через него – относительно других валют. В ЕС в качестве базы валютных паритетов используется ЭКЮ, она основана на корзине из валют 12 стран.

Наличие или отсутствие валютных ограничений – элемент валютной системы, ограничения – объект межгосударственного регулирования через МВФ. Другой элемент – регламентация правил международных кредитных средств обращения в соответствии с унифицированными международными нормами (вексельная и чековая Женевские конвенции, унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов и инкассо).

Регулирование международной валютной ликвидности как элемент валютной системы предполагает обеспечение международных расчетов платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) – это способность страны или группы стран обеспечивать своевременное погашение обязательств приемлемыми для кредитора средствами. МВЛ включает: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, резервную позицию в МВФ (право страны на безусловное получение кредита в инвалюте в пределах 25% квоты).

Режим валютного рынка и рынка золота регулируется на национальном и международном уровнях. Так, национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения, ввоза, вывоза, куплю-продажу). Межгосударственное регулирование осуществляют МВФ и Европейский валютный институт.

Известно, что в ХХ в. произошла демонетизация золота. Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Тем не менее, как отмечалось, золото продолжает играть роль в поддержании международной валютной ликвидности. Поскольку за золото можно приобрести на рынках золота любые валюты, оно также влияет и на валютный курс наряду с другими факторами.