Методика анализа финансовой независимости организации. Расчет и оценка коэффициентов автономии и обеспеченности собственными оборотными средствами.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности. Финансовая устойчивость предприятия может быть определена как в абсолютном, так ив относительном выражении.

При определении финансовой устойчивости в абсолютном выражении определяют три показателя наличия собственных оборотных средств в зависимости от степени охвата возможных источников формирования:

- первый показатель отражает использование только собственных источников

∆ Е с = (Ис – Ва) – З, где

Ис - источники собственных средств (стр. 490 баланса);

Ва - внеоборотные активы (итог I раздела баланса – стр.190);

З – запасы и затраты (стр.210 + стр.220)

- второй показатель включает долгосрочные заемные средства

∆ Е т = (Ис – Ва) + Кд – З, где

Кд – долгосрочные кредиты и займы (итог IV раздела баланса - стр. 590);

- третий показатель отражает общую величину всех допустимых источников формирования запасов

∆ Е общ = (Ис – Ва) + Кд + Кк– З, где

Кк – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610);

В результате могут быть получены три различных варианта отклонений: излишка “+” и недостатка “-“ собственных оборотных средств. Такой подход позволяет выделить четыре типа финансовых ситуаций и соответствующую им степень финансовой устойчивости.

1 тип характеризует абсолютную финансовую устойчивость предприятия, которая встречается крайне редко:

∆ Е с > 0 ∆ Е т > 0 ∆ Е общ > 0

2 тип характерен для нормального финансового состояния с достаточной степенью устойчивости:

∆ Е с < 0 ∆ Е т > 0 ∆ Е общ > 0

3 тип отражает неустойчивое финансовое состояние предприятия, связанное с недостатком собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Однако в данной ситуации все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов и т.д.:

∆ Е с < 0 ∆ Е т < 0 ∆ Е общ > 0

4 тип ситуации свидетельствует о крайне неустойчивом, кризисном финансовом состоянии. Это может быть связано с недостаточно эффективной, убыточной работой предприятия, с затовариванием готовой продукцией, не находящей сбыта, с необоснованным накоплением производственных запасов и т.д.:

∆ Е с < 0 ∆ Е т < 0 ∆ Е общ < 0

Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников капитала. К наиболее распространенным из них относятся следующие:

1) коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, финансовой самостоятельности предприятия):

собственный капитал стр. баланса 490+стр.640+650+660

Ка = =

валюта баланса стр.300

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Считается, что данный коэффициент должен быть не менее 0, 5;

2) коэффициент концентрации заемного капитала:

заемный капитал стр. баланса (590+690) - (стр.640+650+660)

Кз= =

валюта баланса стр.300

Данный коэффициент показывает какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера. В сумме оба этих коэффициента равны 1.

3) коэффициент финансовой зависимости:

валюта баланса

Кфз=

собственный капитал

Это показатель обратный коэффициенту финансовой независимости и показывает какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.

4) коэффициент текущей задолженности:

краткосрочные обязательства стр. баланса 590 – (стр.640+650+660)

Ктк = =

валюта баланса стр.300

5) коэффициент устойчивого финансирования:

собственный капитал + долгосрочные обязательства

Куф =

валюта баланса

6) коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска:

заемный капитал (итог р.IV – стр.515 + итог р.V)- стр.640, 650

Кфл = =

собственный капитал итог р.III + стр.640, 650

Данный коэффициент считается одним из индикаторов финансовой устойчивости. Чем больше этот коэффициент, тем менее устойчиво предприятие.