Студопедия

Главная страница Случайная страница

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника






Пример 5. Компания рассматривает целесообразность принятия проекта с денежным потоком, приведенным во второй графе табл






Компания рассматривает целесообразность принятия проекта с денежным потоком, приведенным во второй графе табл. 3, цена капитала компании 10%. Как правило, проекты со сроком погашения, превышающим 4 года, не принимаются. Сделать анализ с помощью критериев обыкновенного и дисконтированного сроков окупаемости.

Таблица 3 - Оценка приемлемости проекта по критериям PP и DPP

 

Год Денеж- ный поток (млн. руб.) Дисконти- рующий множитель при r=10% Дисконти- рованный денежный поток (млн. руб.) Кумулятивное возмещение инвестиции для потока (млн.руб.)
исход- ного дисконти- рованного
0-й -130 1, 000 -130, 0 -130 -130, 0
1-й   0, 9   -100 -103
2-й   0, 83 33, 2 -60 -69, 8
3-й   0, 75 37, 5 -10 -32, 3
4-й   0, 68     -1, 7
5-й   0, 62 12, 4   10, 7

Расчет дисконтированного срока окупаемости производится по формуле:

Для этого необходимо за каждый год продисконтировать на размер процентной ставки сумму инвестиционных поступлений, например:

Из приведенных в таблице расчетов видно, что PP=4 годам (при точном расчете PP=3, 25 года), а DPP=5 годам (при точном расчете DPP=4, 04 года). Таким образом, если решение принимается на основе обыкновенного срока окупаемости, то проект приемлем, если используется критерий дисконтированного срока окупаемости, то проект, скорее всего, будет отвергнут.

 


Поделиться с друзьями:

mylektsii.su - Мои Лекции - 2015-2024 год. (0.005 сек.)Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав Пожаловаться на материал